Bénéfices d’Apple : date, attentes de la rue et commentaires des analystes

Par Senad Karaahmetovic

Apple (NASDAQ 🙂 doit publier ses résultats FQ123 après la clôture du marché le 2 février 2023. La conférence téléphonique pour discuter des résultats est prévue le 2 février à 14h00 PT/17h00 ET (22h00 GMT) . The Street attend d’Apple un bénéfice par action (EPS) de 1,98 $ sur un chiffre d’affaires de 123,39 milliards de dollars.

L’action Apple a perdu environ 17 % au cours des dernières semaines de 2022 suite à des informations selon lesquelles le titan basé à Cupertino connaît un affaiblissement de la demande pour ses produits matériels. En conséquence, plusieurs analystes ont réduit leurs estimations FQ1 pour Apple, ce qui a également entraîné une baisse des objectifs de cours des actions.

Les analystes du côté vente ont cité une demande faible et des problèmes d’approvisionnement antérieurs alors que le principal fournisseur d’Apple, Foxconn (TW 🙂 combattait les protestations des travailleurs et les verrouillages stricts du COVID-19.

Les actions Apple sont tombées à 124,17 dollars le premier jour de bourse de cette année, marquant le niveau le plus bas observé depuis juin 2021. Cependant, une croissance des salaires plus faible que prévu aux États-Unis a contribué à améliorer le sentiment pour les actions technologiques, ouvrant la voie à un rallye des actions Apple. environ 8,5 % par rapport à son creux de janvier.

Apple a également annoncé que son assemblée annuelle des actionnaires se tiendra virtuellement le 10 mars à 09h00 PT/12h00 ET (17h00 GMT).

Que disent les analystes de Street à propos des actions Apple ?

Rosenblatt (réduit l’objectif de prix à 165 $, réduit les estimations du premier trimestre) : « Nous nous attendons à de meilleures tendances au cours des périodes ultérieures, reflétant un environnement plus normalisé… Nous supposons qu’Apple peut générer une croissance des ventes/EBITDA MSD LT, avec un repo générant environ 10 % du BPA. Nous pensons que le leadership de la marque de l’entreprise et les opportunités d’innovation (voitures électriques, AR/VR, services financiers/médias) lui permettront de conserver une prime de 20 x P/FCF en 10 ans, une VAN de 165 $ par an, avec des réductions d’estimation au volant la réduction de 13 % PT. »

Barclays (baisse l’objectif de prix à 133 $, abaisse les estimations FQ1 et FQ2) : « Nous avons effectué une autre série de vérifications auprès des partenaires de la chaîne de distribution et de la chaîne d’approvisionnement en Chine ces derniers jours. Ce qui a commencé comme des réductions motivées par la production s’est transformé en une faiblesse de la demande dans toutes les catégories de produits… Avec une prime de 20 % par rapport au S&P 500, nous considérons que le titre est au mieux valorisé. Mis à part les problèmes de fabrication, nous pensons que nous assistons à un rattrapage des fortes performances COVID dans toutes les catégories de produits. Les revenus des services ont également ralenti. Nous constatons une pression sur les estimations et le multiple PE en 2023. »

Wedbush (réduit l’objectif de prix à 175 $): «La demande de base de l’iPhone 14 Pro semble être plus stable que prévu et sort toujours de l’abîme de la chaîne d’approvisionnement observé en novembre / décembre en raison du zéro verrouillage COVID en Chine / Foxconn. Alors que mars et juin pourraient voir une réduction des commandes d’iPhone (l’iPhone 14 Plus reste une grève majeure), nous pensons que l’environnement global de la demande est plus résistant que ce que la rue anticipe et nous pensons donc que le stock est une quantité massive de mauvaises nouvelles. en avant. »

KeyBanc (réaffirme Buy) : « Le consensus s’attend à un trimestre de croissance inférieur à la moyenne historique d’AAPL. Les estimations de revenus de Consensus Hardware ont baissé (les revenus/unités d’iPhone sont de -5 %/6 %, respectivement, depuis la fin octobre) en réponse aux impacts sur l’offre et la demande d’iPhone, bien que nous pensons qu’il y a encore de la place pour d’autres risque de baisse, et nous nous attendons à ce que les attentes du côté acheteur soient conservatrices.

Morgan Stanley (réaffirme Overweight, considère 115-120 $ comme un plancher à court terme pour les actions Apple) : « Nous 1) n’avons relevé aucun réajustement récent des commandes de produits dans nos vérifications de la chaîne d’approvisionnement, 2) avons déjà intégré ce que nous croyons dans une prévision à court terme convenablement prudente, et 3) je pense que dans l’ensemble, les principaux moteurs du modèle d’Apple restent inchangés.

Evercore ISI (réaffirme la surperformance) : « Les taux de croissance devraient continuer à s’améliorer jusqu’en 2023 à mesure que les comps deviennent plus faciles et nous devrions voir une croissance à un chiffre ou meilleure chaque trimestre en 2023. En plus de la reprise plus facile de la comp et de la Chine, les moteurs de la L’amélioration de ce mois-ci comprendra probablement également un dollar plus faible et la hausse des prix imposée par Apple à partir de début octobre.