Bons consultants, mauvais conseil ?

Les conseils en matière de durabilité lors de l’investissement sont obligatoires depuis l’été. Une étude de Greenpeace critique le fait que Deutsche Bank n’en fasse pas assez. Cependant, l’étude elle-même présente des lacunes techniques.

Anissa Brinkhoff était sous couverture pour Greenpeace. Le podcasteur et journaliste financier a organisé une consultation avec une succursale de la Deutsche Bank à Hambourg en tant que client mystère secret. C’était son souci d’obtenir des conseils sur les investissements durables. Leur conclusion est mitigée. « Dans un cas, la conseillère n’a pas pu m’aider du tout. Sa collègue, avec qui j’ai ensuite organisé un deuxième entretien, était excellente en termes de contenu. »

Brinkhoff est une finfluenceuse : elle offre aux personnes intéressées qui la suivent via différents canaux Internet des idées et des informations de fond sur des sujets financiers de son point de vue très personnel. Greenpeace a approché Brinkhoff pour l’enquête d’infiltration.

Greenpeace se fonde sur 38 pourparlers

Au total, l’organisation de protection de l’environnement a organisé 38 entretiens tests pour cette campagne afin de vérifier dans quelle mesure les consultants de la Deutsche Bank et de la Postbank appliquent déjà le règlement de l’UE et interrogent activement les clients sur leur préférence pour investir de l’argent de manière durable.

Dans les 38 entretiens tests commandés par Greenpeace, cependant, ces questions n’ont été abordées activement que par un tiers des consultants. L’organisation conclut que les conseils en investissement de la Deutsche Bank et de la Postbank ne tiennent pas suffisamment compte du désir d’investissements respectueux du climat.

Un expert financier voit des failles méthodologiques

Pour la professeure de banque et de finance Christina Bannier de l’Université de Gießen, le contrôle consultatif présente des incohérences dans sa méthodologie et des faiblesses techniques. Selon Greenpeace, des personnes ont été envoyées à une consultation test qui avaient peu de connaissances préalables sur l’investissement durable. « Après un bref briefing par Greenpeace, ces personnes test devraient alors être en mesure d’évaluer correctement les connaissances spécialisées du consultant. Je pense qu’il est très controversé que l’on arrive à une évaluation correcte », déclare Bannier.

Le scientifique note également que 38 conversations ne peuvent pas être évaluées statistiquement. « Cela relève de l’anecdote », critique Bannier tagesschau.de. On pourrait peut-être développer ici un premier sentiment, mais du point de vue de l’expert financier, aucun résultat sérieux ne peut en être interprété.

En principe, l’expert financier invite les défenseurs des consommateurs ou les organisations de protection de l’environnement telles que Greenpeace à examiner de près s’il existe une certaine inconduite sur le marché et si des conseils incorrects sont donnés. L’opposé de tagesschau.de dit Bannier : « Je pense que c’est un correctif très important. » Cependant, le chercheur voit des faiblesses considérables dans ce cas, ce qui signifie « que le résultat ne peut être qualifié d’objectif ou de représentatif ».

Deutsche Bank se voit sur la voie d’une plus grande durabilité

Du point de vue de la Deutsche Bank, la critique exprimée par Greenpeace est incompréhensible, car il manquait des informations et des détails supplémentaires sur les consultations. Un porte-parole de la Deutsche Bank a également souligné lorsqu’on lui a demandé tagesschau.deque la formation et la formation continue occupent une place prioritaire dans la banque, notamment dans une optique de durabilité.

« Afin d’amener nos clients à parler d’investissements et de financements durables, nous avons avancé le concept d’agences « vertes » à la Deutsche Bank très tôt et bien avant les exigences réglementaires. » Selon l’entreprise, les 400 agences de la banque seront équipées selon ce concept d’ici la fin de l’année.

Sur le site Web de la Deutsche Bank, par exemple, un grand mur vert à l’allure de prairie est photographié avec la question audacieuse et vert clair : « Banque et durabilité – comment cela s’articule-t-il ? » Dans une succursale « verte » de la Deutsche Bank à Dresde, un grand mur de mousse véritable a été installé dans le hall d’accueil « pour attirer l’attention, pour que nos clients parlent de durabilité », a expliqué le directeur de la succursale à l’un d’entre eux au début de l’année dernière. journal régional de l’année.

Greenpeace critique les fonds durables du DWS

Rien de tout cela ne convainc Mauricio Vargas, expert financier de Greenpeace ; dans sa critique, il va même plus loin : il considère non seulement la pratique du conseil comme insuffisante, mais aussi les produits financiers proposés comme pérennes. En particulier, les fonds de DWS, la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, qui ont été déclarés durables. Ici, Greenpeace sélectionne des fonds individuels et critique le fait que malgré le soi-disant identifiant ESG, ils contiennent des parts élevées de sociétés pétrolières et gazières controversées. « ESG » signifie « Environnement, Social, Gouvernance », ce qui se traduit approximativement par « environnement, affaires sociales, gouvernance d’entreprise ».

DWS rejette les critiques de Greenpeace sur son propre fonds ; notamment l’accusation de tromper les consommateurs. Les critères selon lesquels les entreprises peuvent faire partie d’un fonds DWS ESG sont clairement énoncés. Par exemple, les entreprises qui réalisent jusqu’à 15 % de leurs ventes avec du charbon sont autorisées.

Un porte-parole du DWS, interrogé par tagesschau.de la position de la société de fonds : « Nous sommes d’accord avec Greenpeace sur le fait que le changement climatique appelle une action immédiate. Cependant, alors que Greenpeace appelle à la cession immédiate de certaines sociétés, DWS, en tant que dépositaire des fonds de ses clients, fait face aux implications potentielles à long terme et holistiques d’une sortie immédiate Economie et société au premier plan. » Un gros actionnaire comme DWS peut également faire pression sur les entreprises pour qu’elles s’améliorent, dit-on.

Norme de durabilité la plus élevée « infiniment petit »

Le professeur de finance Bannier de l’Université de Gießen pointe un problème général : « Si un client dit qu’il veut investir massivement dans des investissements durables – et c’est exactement ce qui s’est passé dans l’étude de Greenpeace, les clients du test devraient poser des questions sur les investissements respectueux du climat – plus le désir d’un investissement durable est fort, moins il y a de produits sur le marché qui lui correspondent. »

Selon l’expert financier, les fonds dits de l’article 9, qui sont considérés comme la norme la plus élevée en matière de catégorisation de la durabilité dans l’UE, ne représentent qu’une petite partie de l’ensemble du marché de l’investissement. « La proportion est en train de disparaître. » Selon l’évaluation du scientifique, lors de la consultation, cela signifie, en particulier pour les clients ayant de très fortes préférences en matière de durabilité, que dans de nombreux cas, le consultant ne sera très probablement pas en mesure de proposer un produit adapté.

Un bon conseil bonheur individuel ?

Bannier admet également que le nouveau règlement européen sur la durabilité laisse les consultants pratiquement seuls dans la mise en œuvre. « La loi ici est très claire sur ce qui doit être interrogé, mais elle ne fait aucune recommandation aux consultants sur la manière de la mettre en œuvre. » Par exemple, la loi oblige les conseillers à demander à leurs clients quelle proportion ils souhaitent investir dans des « investissements conformes à la taxonomie », quelle proportion dans des « investissements conformes à la divulgation » et quels « effets négatifs sur la durabilité » ils souhaitent voir pris en compte. « Vous pouvez dire d’après les mots : c’est un jargon tellement technique qu’aucun client ne le comprend réellement », déclare Bannier.

La traduction du langage technique dans les besoins des clients est certainement aussi une tâche pour les consultants. C’est justement sur ce point que le finfluenceur Brinkhof, qui a mené deux appels tests clandestins pour Greenpeace, souhaiterait des standards de qualité uniformes. « Actuellement, c’est un peu la chance individuelle que vous rencontrez. » Et cela peut avoir un effet dissuasif si vous hésitez au départ à investir dans des investissements durables.