BTG et Bradesco parmi les plus exposés au détaillant brésilien Americanas

Par Tatiana Bautzer et Gabriel Araujo

SAO PAULO (Reuters) – Les prêteurs brésiliens BTG Pactual, Bradesco et Santander Brasil sont parmi les plus exposés à la dette d’Americanas SA, selon les estimations des analystes lundi, après que le détaillant a obtenu une injonction le protégeant des créanciers.

Les analystes de JPMorgan (NYSE 🙂 et de Citi ont déclaré dans des notes de recherche que Banco Bradesco SA avait la plus grande exposition nominale à l’entreprise, tandis que Banco BTG Pactual SA était en tête de l’exposition en proportion des prêts.

Americanas a révélé la semaine dernière près de 4 milliards de dollars d' »incohérences comptables ». Son directeur général et directeur financier ont démissionné. Les actions du détaillant ont chuté de près de 80 % jusqu’à présent cette année.

Americanas pourrait être tenue de rembourser jusqu’à 40 milliards de reais (7,81 milliards de dollars) de dette plus tôt que prévu, et un juge lui a fixé un délai de 30 jours pour déposer une éventuelle protection contre la faillite.

Lundi, la juge brésilienne Leila Santos Lopes a rejeté l’appel de BTG contre une injonction qui protégeait Americanas des créanciers. L’appel de BTG a attaqué les actionnaires du détaillant, un trio de milliardaires brésiliens et fondateurs de 3G Capital, accusant la société et ses actionnaires majoritaires de fraude.

Lundi, Bank of America (NYSE 🙂 et Banco Votorantim ont également fait appel de la décision, selon un chroniqueur du journal O Globo. Aucune des deux banques n’a immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Compte tenu des estimations de JPMorgan et Citi, BTG avait une exposition de 1,9 milliard de reais aux Americanas, qui représentaient environ 1,5 % de ses prêts, tandis que Bradesco avait une exposition de 4,7 milliards de reais, soit 0,5 % des prêts.

Banque Santander (BME 🙂 Brasil SA, l’unité locale de Banco Santander en Espagne, avait une exposition de 3,7 milliards de reais, soit environ 0,6 % des prêts.

« Nous constatons que l’impact de notre couverture pourrait aller de 1% à 7% en résultat net et de 0,1% à 1% en termes de fonds propres », a déclaré Citi, notant que Santander Brasil, BTG et Bradesco seraient les plus touchés en les deux comptes.

Sergio Rial, le directeur général sortant d’Americanas qui a découvert les incohérences comptables, est un ancien directeur de Santander Brasil, où il est toujours président du conseil d’administration.

« Sur la base de cas antérieurs d’entreprises au Brésil, nous pensons que les banques devraient commencer à en provisionner environ 30%, ce qui pourrait éventuellement augmenter en fonction du résultat du chapitre 11 », a déclaré JPMorgan.

Les actions de BTG ont baissé de plus de 4% lundi, tandis que Santander Brasil et Bradesco ont chuté de plus de 3% chacune, contre une baisse de 1,5% de l’indice boursier de référence du Brésil.

Les actions d’Americanas ont chuté de 38,4 % à 1,94 reais lundi, après une baisse de 77,33 % jeudi.

Moody’s (NYSE 🙂 a abaissé la note du détaillant à « Caa3 », le plaçant sous examen pour une nouvelle dégradation, et un deuxième groupe industriel a intenté une action en justice contre l’entreprise à Rio de Janeiro.

L’Instituto da Cidadania, qui représente les citoyens et les consommateurs, a déclaré dans un premier affidavit que l’entreprise avait agi de mauvaise foi, « compte tenu de l’attitude du défendeur consistant à déposer de faux états financiers ».

Americanas a refusé de commenter.

Un groupe industriel représentant des investisseurs poursuit également le détaillant.

« Le scénario reste défavorable pour la société et nous continuons de recommander la sortie de ses actifs », a déclaré l’analyste de Guide Investimentos Gabriel Araujo Gracia dans une note de recherche, citant le niveau élevé d’incertitude entourant l’affaire. « L’histoire semble loin d’être terminée. »

(1 $ = 5,1248 reais)