C’est ainsi que fonctionne la bourse

L’inflation record et les faibles taux d’intérêt n’empêchent pas les Allemands de placer leur argent sur leurs comptes courants. C’est ce que montre une étude de l’Association of Private Building Societies d’avril 2022. 42% préfèrent «jouer la sécurité» et préfèrent laisser leurs propres actifs là où ils se trouvent. Au taux d’inflation actuel, il perd dix pour cent en valeur chaque année.

Les placements alternatifs comme les actions ou les fonds d’investissement suscitent en revanche des doutes chez les Allemands. Selon le Deutsche Aktieninstitut, environ 12,1 millions d’Allemands – environ 280 000 de moins qu’en 2020 – ont investi leur argent dans des actions ou des ETF en 2021. Les deux sont parfois négociés en bourse. Cependant, beaucoup ne savent pas du tout comment fonctionne le trading en bourse. Conséquence : l’inconnu alimente la peur des actions.

La bourse expliquée simplement

Comment fonctionne la bourse ? Une bourse n’est rien de plus qu’un marché organisé qui obéit à certaines règles. Trois points importants sont :

• Seuls certains actifs sont négociés
• Les transactions sont réglementées et standardisées
• L’offre et la demande déterminent les prix

Qu’est-ce qui se négocie en bourse ?

Les investisseurs sur les actifs du commerce boursier. Ce sont des actifs qui sont divisés en classes spécifiques. Les encyclopédies boursières distinguent souvent les classes d’actifs classiques et alternatives. Les exemples comprennent:

Les actifs sont, pour ainsi dire, les marchandises intangibles des échanges. Cependant, il n’est pas possible de négocier sauvagement avec une grande variété d’actifs sur chaque bourse. Sur la plus grande bourse d’Allemagne à Francfort-sur-le-Main, par exemple, seuls les actions, les obligations, les matières premières, les devises et l’immobilier changent de mains.

Les actions, c’est-à-dire les parts sociales, restent le symbole et la figure de proue du négoce boursier. Ce sont des titres qui certifient des actions dans une société publique.

En d’autres termes, les propriétaires d’actions transfèrent des capitaux propres à une entreprise. Cela en fait des copropriétaires. En retour, les actionnaires reçoivent certains droits d’avoir leur mot à dire, de participer au succès de l’entreprise et peuvent, par exemple, interroger le conseil d’administration lors de l’assemblée générale de la société par actions.

Pour que les actions d’une société soient négociées sur les bourses internationales, elle doit d’abord passer par l’introduction en bourse. Ce processus est strictement contrôlé et également très coûteux. Une fois l’introduction en bourse réussie, le conseil d’administration de la société sonne traditionnellement la cloche de la bourse. Ensuite, la négociation d’actions commence pour la première fois.

Pourquoi les prévisions et les valorisations sont-elles importantes en bourse ?

Lorsqu’une entreprise devient publique, elle vend des actions à des investisseurs. En conséquence, une société par actions augmente généralement ses fonds propres. Afin de trouver le prix le plus juste possible pour les actions offertes, l’entreprise doit être évaluée au préalable. Cela est généralement fait par les banques d’investissement dans le cadre de l’introduction en bourse. À la fin du processus, les actions commencent alors à un prix d’introduction qui correspond à la valeur actuelle de l’entreprise. Cela signifie que les prix en bourse ne sont pas créés arbitrairement.

Dans la suite, les prévisions influencent à plusieurs reprises le cours des actions d’une entreprise. Les analystes ou les observateurs du marché fixent un soi-disant objectif de prix – c’est-à-dire une prévision de l’évolution du cours de l’action. Le tout sert parfois d’orientation aux investisseurs.

Comment la négociation en bourse est-elle réglementée ?

Il y a une organisation derrière chaque bourse. Elle surveille les échanges et définit certaines règles basées sur la loi sur les bourses. Par exemple, il est clairement défini quand une transaction doit être exécutée – c’est-à-dire quand le vendeur doit livrer l’actif sous-jacent et l’acheteur doit payer les marchandises. Cela vise à éviter les malentendus entre les parties et à normaliser fondamentalement les échanges.

Deutsche Börse AG gère la bourse de Francfort. Elle-même est une société par actions qui est cotée dans le principal indice allemand (DAX). Votre travail consiste à gérer l’activité des titres. Au-dessus d’elle se trouve l’autorité de surveillance de la bourse du Land de Hesse. L’Autorité fédérale de surveillance financière – la BaFin – trône au sommet.

Ce dernier contrôle, entre autres, si les sociétés cotées en bourse publient régulièrement leurs chiffres d’affaires. Les sociétés par actions sont légalement tenues de le faire afin de rendre le marché boursier transparent.

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Du trading en salle au trading électronique

Bruges, 1409 : Les gens s’affairent devant la maison de la famille marchande Van der Beurse. Parmi eux, des hommes d’affaires internationaux, des citoyens et des passants. Ils suivent tous l’un des premiers événements commerciaux organisés à la fin du Moyen Âge. Le lieu et l’heure étant clairement définis, la réunion commerciale entre enfin dans l’histoire : c’est là que la première bourse est créée.

D’autres centres commerciaux organisés en Europe ont suivi plus tard, où les marchandises ont changé de mains à la demande. Cet appel a retenti 600 ans plus tard dans les parquets du monde entier – et était considéré comme la voix du parquet.

Dans le trading en salle traditionnel, le mot parlé comptait. Si un commerçant acceptait une offre verbalement ou par un geste de la main, l’accord était valide. La négociation était effectuée par des soi-disant spécialistes, également appelés agents de change ou courtiers, qui siégeaient directement dans la salle des marchés et publiaient ici les prix d’offre des instruments financiers. Celles-ci résultent de la relation entre l’offre et la demande. Lorsque la demande dépasse les prix, les prix augmentent.

Le trading électronique a désormais remplacé le trading au sol. En Allemagne, Xetra est la plus grande plateforme de trading électronique. Plus de 90% des transactions boursières nationales ont lieu ici. Avec le commerce électronique, les acheteurs et les vendeurs n’ont plus besoin de se chercher, mais le système rassemble automatiquement les ordres d’achat et de vente appropriés.

Qui est autorisé à négocier en bourse ?

Le trading direct sur la bourse est réservé aux membres de la bourse. Il s’agit par exemple des établissements de crédit ou des sociétés de bourse. Les investisseurs privés ne peuvent donc pas négocier avec des titres. Vous devez transmettre les ordres correspondants à votre banque dépositaire ou à un négociant spécialisé en valeurs mobilières, dit courtier en ligne.

Quand est-ce que la bourse est ouverte ?

Chaque échange adhère à des heures de négociation spécifiques. La négociation sur Xetra, par exemple, a lieu du lundi au vendredi de 9h00 à 17h30. Les investisseurs privés peuvent donc faire exécuter leurs ordres pendant cette période. Vous trouverez ici toutes les heures d’ouverture de la bourse des places boursières mondiales.

Suite: Comment se lancer en bourse

Première publication : 1er avril 2021 à 15h43