Coupa Software bondit de 24% sur le rapport Thoma Bravo surenchérit sur Vista Equity

Par Senad Karaahmetovic

Les actions de Coupa Software (NASDAQ 🙂 se négocient en hausse de 24% en pré-ouverture lundi après que Bloomberg News a annoncé que la société de capital-investissement Thoma Bravo avait fait une meilleure offre que son rival Vista Equity Partners.

Les discussions sont à un stade avancé et l’accord pourrait être annoncé dès cette semaine, ajoute le rapport.

Les actions de Coupa ont bondi de près de 29 % le 23 novembre lorsque Bloomberg News a annoncé que Vista Equity était en pourparlers pour privatiser la société. Compte tenu du prix de pré-ouverture, les actions de Coupa ont augmenté de près de 70 % depuis que Bloomberg News a rendu compte pour la première fois des pourparlers de rachat.

Certains premiers investisseurs de Coupa Software, dont un actionnaire de premier plan, HMI Capital Management, ont déclaré que la société devrait être évaluée à 95 dollars par action.

Le mois dernier, les analystes de Needham & Company ont déclaré qu’ils voyaient un prix à emporter proche de 90 $ par action. De même, les analystes de Raymond James ont déclaré que le prix de rachat final pourrait être d’environ 80 dollars par action.

Les analystes de Barclays ont suggéré un prix de rachat maximum de 82 dollars par action.

« Nous trouvons un prix d’achat maximum de 81 $, ou 9x NTM EV/rev en supposant un rendement requis de 25 % et un multiple de sortie de l’EBITDA de 29x (en ligne avec le LTM), et un prix de 66 $ avec des hypothèses plus prudentes de 30 % de rendement requis et un 4x tourner la compression à la sortie.Cette fourchette de prix de 66 $ à 81 $ se compare à notre fourchette de 66 à 78 $ précédemment notée basée sur 7-8x NTM EV/rev, en appliquant une remise aux fusions et acquisitions récentes du logiciel Fins (AVLR à 9x et PLAN à 13x) compte tenu du changement dans un environnement de taux », ont écrit les analystes dans une note aux clients d’hier.

Coupa Software est devenu public en 2016 à 18 $ par action. Les actions ont atteint un sommet historique en février 2021 à 377,04 $ avant de plonger de près de 90 % à 40,30 $ en novembre.