Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsJEn très peu de fanfare, la bourse de Londres a gagné jeudi une société d’ingénierie de 1,6 milliard de livres sterling qui fournit 90% des constructeurs automobiles mondiaux et est le meilleur chien dans le domaine spécialisé des systèmes d’entraînement.Le manque de buzz était peut-être compréhensible. Le nom de la société – Dowlais – est peut-être nouveau, mais l’entreprise elle-même n’est qu’une scission de la société FTSE 100 Melrose Industries. Son opération principale est GKN Automotive, la moitié de l’empire d’ingénierie GKN qui est tombé aux mains de Melrose dans une bataille acrimonieuse de prise de contrôle de 8 milliards de livres sterling en 2018.Vous souvenez-vous de la chaleur, de la fureur et des gros titres générés par la grande confrontation Melrose-GKN ? Les soumissionnaires ont été présentés dans certains quartiers comme des ingénieurs financiers démembreurs d’actifs qui s’enrichiraient en détruisant GKN, âgé de 259 ans. Un comité de députés a interrogé les patrons de Melrose sur l’avenir de l’ingénierie britannique et les implications pour la sécurité nationale.De l’autre côté, les dirigeants de GKN ont fait des galipettes pour tenter d’échapper à l’enchérisseur. Ils ont réécrit la stratégie sur le sabot pour proposer une rupture et une fusion de GKN Automotive avec la société américaine Dana. Cela n’a pas fonctionné. Melrose a remporté de justesse le vote des actionnaires, le secrétaire aux affaires de l’époque ayant obtenu quelques engagements (modestes) couvrant la recherche et le développement et la poursuite de la présence au Royaume-Uni.La scission de Dowlais est donc un moment pour se demander si l’agitation et les craintes de 2018 étaient justifiées. La réponse est sûrement non. L’équipe de Melrose se paie en effet des mégabucks lorsque leur transaction livre les biens financiers, mais ils ne peuvent pas vraiment être accusés de tactiques de coupe-brûlure chez GKN.Les anciens travailleurs des anciennes usines GKN qui ont été fermées à Erdington (automobile) et Kings Norton (aérospatiale) peuvent naturellement être en désaccord, mais la vie sous un GKN indépendant n’aurait peut-être pas été très différente. L’ancienne direction, après des années de sous-performance, était déjà sous une pression intense pour s’alléger ; et si l’accord Dana avait eu lieu, le contrôle de l’automobile serait passé aux États-Unis.Il se trouve que la présence britannique sur le terrain dans l’automobile a toujours été faible. Mais avoir un Dowlais coté au Royaume-Uni et dont le siège est au Royaume-Uni est certainement un meilleur résultat que l’alternative en 2018. Il n’y a aucune garantie qu’une opération libérée conservera son indépendance pour toujours, mais les transmissions sont également nécessaires dans un monde électrique ; Dowlais pourrait être un acquéreur.Le dossier montre également que les dépenses de recherche et développement post-prise de contrôle à l’échelle du groupe sous Melrose se sont poursuivies comme avant. Dans l’aérospatiale – le peu qui excite la ville – le nombre de sites dans le monde est passé de 50 à 35, mais l’investissement (avec le soutien du gouvernement) a été consacré à un nouveau centre technique à la base de Filton près de Bristol, qui fabrique des structures d’ailes, y compris pour l’Airbus A350. La position de la caisse de retraite, autre préoccupation en 2018, s’est largement améliorée.Après quelques tours de plus, Melrose vendra probablement l’activité aérospatiale – son seul actif désormais – parce que c’est ce que dicte son mantra «acheter, améliorer, vendre» et parce que l’engagement de cinq ans pour la conserver est maintenant expiré. Encore une fois, cependant, on ne peut pas imaginer une histoire scintillante alternative sous l’ancien GKN; la confiance de la ville dans l’entreprise était faible, puis la pandémie a frappé.ignorer la promotion de la newsletterInscrivez-vous pour Les affaires aujourd’huiPréparez-vous pour la journée de travail – nous vous indiquerons toutes les actualités et analyses commerciales dont vous avez besoin chaque matinAvis de confidentialité: Les newsletters peuvent contenir des informations sur les organisations caritatives, les publicités en ligne et le contenu financé par des tiers. Pour plus d’informations, consultez notre Politique de confidentialité. Nous utilisons Google reCaptcha pour protéger notre site Web et Google Politique de confidentialité et Conditions d’utilisation appliquer.après la promotion de la newsletterEn effet, une bonne question à se poser est de savoir si Melrose ou l’ancien GKN étaient mieux équipés pour naviguer dans le hit de Covid. Liam Butterworth, directeur général de Dowlais, estime que son côté de l’opération « aurait certainement manqué de liquidités s’il n’y avait pas eu notre programme de redressement ». Difficile à prouver, mais cela semble directionnellement correct. L’accent mis par Melrose sur la trésorerie, les coûts et le fonds de roulement est arrivé au bon moment.Melrose doit encore montrer aux investisseurs que l’accord GKN, après l’interruption de Covid, offrira les rendements financiers élevés traditionnels. Mais aucun des résultats extrêmes que certains imaginaient en 2018 – richesse instantanée ou catastrophe instantanée par excès – ne s’est produit. Au lieu de cela, cela a été une histoire de dur labeur et d’amélioration constante. Les craintes de 2018 étaient largement exagérées.
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