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Plusieurs sociétés ont vu le cours de leurs actions monter en flèche au cours de la dernière année, notamment Nvidia (NASDAQ 🙂 et d’autres grands fabricants de puces. Cependant, Evercore ISI estime qu’il existe une autre société, un partenaire de Nvidia, qui pourrait être négligée au milieu de ce boom.
L’IA générative continue d’être la force la plus transformatrice du monde technologique, révolutionnant les industries et alimentant une croissance sans précédent des entreprises à l’avant-garde de ce développement, que certains considèrent comme le plus important depuis l’invention d’Internet.
Rassemblement sans précédent des actions Nvidia et AI
Parmi les premiers noms qui viennent à l’esprit lorsqu’on évoque GenAI, il y a Nvidia, acteur incontournable de cette révolution.
En 2019, Nvidia était valorisé autour de 100 milliards de dollars. Aujourd’hui, portée principalement par une demande sans précédent pour ses puces d’IA, l’entreprise est la troisième entreprise la plus valorisée au monde, avec une capitalisation boursière de plus de 2 200 milliards de dollars.
L’action Nvidia est déjà en hausse de 80 % en 2024, prolongeant ainsi ses gains époustouflants par rapport à l’année dernière. Le cours de l’action du fabricant de puces se situe actuellement autour de 890 dollars, même si de nombreux analystes de Wall Street estiment qu’il existe une marge de croissance supplémentaire.
Cependant, Nvidia n’est pas la seule entreprise à capitaliser sur la frénésie actuelle de l’IA.
Pour être plus précis, les entreprises spécialisées dans le matériel essentiel à l’informatique IA apparaissent comme un nouveau point focal pour les investisseurs.
Des acteurs établis comme Micron Technology (NASDAQ :)., Super Micro Computer (NASDAQ :), AMD (NASDAQ 🙂 et Dell Technologies (NYSE 🙂 ont également vu la valeur de leurs actions augmenter rapidement, alimentée par de solides performances financières et des attentes accrues en matière de la prochaine saison des résultats.
Le reflète cette tendance, puisque près de la moitié de ses sociétés cotées ont connu une hausse d’au moins 10 % du cours de leurs actions cette année, élevant le ratio cours/ventes de l’indice à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies.
Cette dynamique souligne l’intérêt croissant des investisseurs pour le secteur de l’IA, en particulier dans les entreprises qui pourraient imiter le succès remarquable de Nvidia.
Nvidia continue de dominer le marché des processeurs d’IA, mais l’écosystème matériel d’IA est vaste, englobant non seulement les processeurs mais également les puces de mémoire, les serveurs, les composants de réseau et les machines de production de puces.
Evercore ISI dit que cela pourrait être le prochain grand gagnant de l’IA
Outre les sociétés de semi-conducteurs bien connues mentionnées ci-dessus, les analystes d’Evercore ISI ont identifié une autre société qui pourrait bénéficier de la prochaine phase de développement du secteur de l’IA.
Selon eux, Amphenol Corporation (NYSE :), un fabricant de systèmes d’interconnexion avancés, « fournit un contenu important pour le système NVDA NVL72 qui a été introduit il y a quelques semaines et pourrait s’ajouter à leurs revenus actuels de plus de 500 millions de dollars en matière d’IA ».
NVL72 est le système à l’échelle du rack de Nvidia qui utilise NVLink pour regrouper 72 accélérateurs Blackwell dans un seul grand GPU.
Evercore ISI a déclaré dans sa note que NVL72 utilise une quantité importante de connectivité, incorporant un volume substantiel de contenu d’Amphénol.
Cela comprend des composants tels que des câbles en cuivre et des interconnexions, la valeur des matériaux APH dans chaque système étant estimée entre 100 000 et 120 000 dollars. Bien que la répartition exacte de ces composantes ne soit pas encore claire, les analystes estiment que les allocations actuelles favorisent majoritairement l’APH.
« Nous pensons qu’APH est bien placé pour bénéficier des investissements importants dans les solutions d’IA en fournissant des connecteurs hautement complexes et efficaces pour les serveurs et les réseaux d’IA », ont déclaré les analystes.
« Le positionnement de leader d’APH et son portefeuille de produits différencié sur ce marché final, ainsi que son impressionnante capacité de mise sur le marché, devraient lui permettre de devenir le leader du marché ici.
La mise en œuvre par Nvidia d’un vaste câblage en cuivre, dépassant trois kilomètres, pour sa solution de calcul GPU GB200 NVL72 présente une opportunité de revenus notable qui mérite d’être examinée.
Les estimations préliminaires indiquent que ce nouveau système pourrait potentiellement générer environ 700 millions de dollars de revenus et contribuer à hauteur de 0,23 dollars au bénéfice par action (BPA) d’APH d’ici l’année civile 2026.
À long terme, les revenus de cette initiative devraient dépasser 1,0 milliard de dollars, avec des contributions au BPA dépassant 0,30 $, a indiqué l’équipe d’Evercore.