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- Les résultats du premier trimestre de Goldman Sachs, publiés mardi, n’ont pas répondu aux attentes des analystes.
- Les résultats décevants surviennent alors que le PDG David Solomon réorganise les activités de Goldman.
- Voici 5 choses que le PDG peut faire pour prouver qu’il a le bon plan pour Goldman Sachs.
David Solomon vient de terminer l’année la plus difficile de son mandat de PDG de Goldman Sachs. Les derniers résultats trimestriels décevants de la banque n’aideront pas.
Les résultats du premier trimestre de Goldman Sachs publiés mardi ont montré que les revenus avaient chuté par rapport à la même période l’an dernier à 12,2 milliards de dollars, en deçà des attentes des analystes. La comparaison avec 2022 a été ternie par un ralentissement des transactions sur les titres à revenu fixe, longtemps un élément clé de l’activité de Goldman, et un environnement de fusions et acquisitions décousu qui a donné à l’entreprise peu d’occasions de fléchir ses muscles de conseil éprouvés.
Tout cela s’inscrit dans le contexte du retrait plus large de Goldman de son incursion coûteuse dans les services bancaires aux particuliers qui a coûté à l’entreprise 6 milliards de dollars et des licenciements généralisés dans toute la banque en janvier. Comme Insider l’a déjà signalé, le mécontentement face aux performances de Solomon a entraîné des grognements de la part des plus hauts gradés de Goldman, son groupe de partenaires tant vanté.
Certes, il n’en est qu’à ses débuts dans l’abandon par Solomon des activités bancaires à la consommation qui font perdre de l’argent à Goldman. En octobre dernier, Goldman Sachs a annoncé la réorganisation de ses activités en divisions qui ressemblent davantage à la banque d’antan. Ce faisant, Solomon s’est engagé à ramener la banque à ses racines en tant que banque d’investissement et puissance commerciale tout en développant une activité de gestion d’actifs et de patrimoine en pleine croissance.
Et les revenus de Goldman n’étaient pas tous mauvais. Sur une base par action, la banque a battu les estimations de bénéfices. Goldman, quant à lui, a pu annuler le coup de 470 millions de dollars qu’il a subi en vendant une grande partie de son portefeuille de prêts Marcus en réduisant le montant qu’il a mis de côté pour les pertes sur créances.
Cela dit, les résultats de la banque au premier trimestre mettent également en évidence les nombreux défis de Solomon pour prouver que la banque de 154 ans est sur la bonne voie après son humble retour en arrière par rapport aux services bancaires aux particuliers. Il doit maintenir la couronne des fusions et acquisitions de la banque après avoir réduit le personnel et les primes pour réduire les coûts, tout en développant l’activité de gestion de patrimoine de la banque en une source stable de revenus récurrents qui rivalise avec celle de Morgan Stanley.
Lors de la conférence téléphonique de la banque au premier trimestre, Solomon s’est montré optimiste quant au pipeline de fusions et acquisitions de la banque. Il a également minimisé les inquiétudes concernant ses échanges de titres à revenu fixe. Il a déclaré qu’il voyait une opportunité de développer ses activités de gestion de patrimoine en Europe grâce à la disparition du Credit Suisse, qui a été contraint de fusionner avec son rival bancaire suisse en meilleure santé, UBS.
Voici les 5 choses que Salomon devra faire pour prouver que Goldman est sur la bonne voie. Il s’agit notamment de battre le pantalon du concours de conseil en fusions et acquisitions, de vendre le prêteur de rénovation domiciliaire GreenSky à un prix qui n’est pas embarrassant et de gagner plus dans le commerce des titres à revenu fixe.