Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsLa nouvelle selon laquelle Westpac a annoncé un bénéfice annuel de 7,2 milliards de dollars pour 2022-23, en hausse de 26 % par rapport à 2021-22, ne surprendra pas les millions de familles australiennes confrontées à des taux hypothécaires plus élevés.Westpac a atteint ce résultat même si, pendant la majeure partie de l’année, de nombreux ménages ont encore bénéficié d’hypothèques à taux fixe à des taux bas, qui viennent seulement d’arriver à expiration. Il semble fort probable que l’année prochaine sera encore meilleure pour Westpac et les autres grandes banques. Ils peuvent s’attendre à établir de nouveaux records de bénéfices après une longue période de taux d’intérêt bas et de bénéfices relativement faibles.Les bénéfices massifs de Westpac ne devraient pas non plus surprendre la Reserve Bank of Australia. En juin de cette année, la RBA a publié un document de travail examinant l’impact des taux d’intérêt sur la rentabilité des banques, qui commence par l’observation « il existe un large soutien empirique selon lequel des taux d’intérêt plus bas sont associés à une baisse des marges nettes d’intérêt des banques » ( c’est-à-dire la différence entre le coût des fonds propres des banques et le taux qu’elles facturent aux emprunteurs).La RBA minimise cette conclusion, arguant que les banques pourraient trouver des moyens de maintenir leur rentabilité dans un environnement de faibles taux d’intérêt. Mais pour les ménages ordinaires, c’est la marge entre le rendement de l’épargne et le coût du crédit qui compte.Il est assez facile de constater que des taux d’intérêt plus élevés favorisent les bénéfices des banques et nuisent aux emprunteurs. Mais les taux d’intérêt baissent comme augmentent. Si la RBA était un arbitre neutre, gérant l’économie pour maintenir la stabilité d’une manière qui profite à tous, nous pourrions être rassurés par l’idée que les hauts et les bas s’équilibreront à long terme.Mais la RBA est loin d’être neutre. Comme d’autres banques centrales, elle s’est engagée dans un régime de ciblage de l’inflation basé sur l’idée du taux de chômage non accéléré (Nairu), également appelé « taux de chômage naturel ». Il s’agit apparemment du taux de chômage unique compatible avec une inflation faible et stable. Comme l’a récemment observé le livre blanc sur l’emploi du gouvernement travailliste, le Nairu présente plusieurs lacunes en tant que mesure du plein emploi. Il évolue avec le temps, est difficile à mesurer et ne permet pas de saisir tout le potentiel de la main-d’œuvre.Le régime de ciblage de l’inflation basé à Nairu sert à renforcer le pouvoir et le prestige des banques centrales et du secteur financier dans son ensemble. De l’autre côté de la médaille, le régime de ciblage de l’inflation fait partie du processus par lequel la part des salaires dans le revenu national a diminué au cours des trois dernières décennies. Ce qui est bon pour la RBA ne l’est pas nécessairement pour les travailleurs australiens.ignorer la promotion de la newsletter passéeNotre briefing matinal australien détaille les événements clés de la journée, vous expliquant ce qui se passe et pourquoi c’est important. », »newsletterId »: »morning-mail », »successDescription »: »Notre briefing matinal australien détaille les événements clés de la journée, vous expliquant ce qui se passe et pourquoi c’est important »} » config= » »renderingTarget »: » Web », »darkModeAvailable »:false »>Avis de confidentialité: Les newsletters peuvent contenir des informations sur des organismes de bienfaisance, des publicités en ligne et du contenu financé par des tiers. Pour plus d’informations, consultez notre Politique de confidentialité. Nous utilisons Google reCaptcha pour protéger notre site Web et la politique de confidentialité et les conditions d’utilisation de Google s’appliquent.après la promotion de la newsletterCe qui est bon pour la RBA ne l’est pas nécessairement pour les travailleurs australiensLe conflit entre les intérêts de la RBA et les exigences d’une bonne gestion économique est clairement illustré par la pression en faveur d’un retour rapide à la fourchette d’inflation de 2 à 3 %.La fourchette cible de 2 à 3 % n’a jamais été étayée par une analyse économique sérieuse. Il a été choisi au début des années 1990 par la Reserve Bank of New Zealand (initialement avec un objectif précis de 2 %). L’objectif était un compromis politique, considéré comme le taux d’inflation le plus bas pouvant être atteint et maintenu sans risquer une profonde récession.À l’époque, la Nouvelle-Zélande était considérée comme un pays phare de la réforme néolibérale. Le prestige de l’éphémère miracle néo-zélandais a conduit les banques centrales du monde entier à adopter le même cadre.Depuis l’avènement des taux d’intérêt nuls à la suite de la crise financière mondiale, il est devenu évident que l’objectif était trop bas. Des économistes allant d’Olivier Blanchard (ancien économiste en chef du Fonds monétaire international) à Paul Krugman ont souligné qu’un objectif d’inflation de 4 % donnerait plus de latitude à la politique des taux d’intérêt pour stimuler l’économie sans atteindre le plancher zéro.Lors de la récente révision de la RBA, cette question a été soulevée. Mais plutôt que d’aborder le problème de fond, la réponse (reprise par les partisans de la RBA dans les médias) a été qu’un tel changement réduirait la « crédibilité » de la RBA. Toutes choses égales par ailleurs, une banque centrale plus crédible est une bonne chose. Mais en choisissant combien sacrifier pour préserver cette crédibilité, il est évident que les intérêts institutionnels de la RBA sont susceptibles de passer avant ceux des ménages confrontés à des taux hypothécaires plus élevés ou des travailleurs qui risquent de perdre leur emploi.Que la réunion du conseil d’administration de la RBA aboutisse ou non à une nouvelle hausse des taux, l’augmentation rapide qui a déjà eu lieu continuera à se frayer un chemin à travers le système. La brève période de quasi-plein emploi dont nous avons récemment bénéficié prendra fin, du moins si la RBA réussit. Et, selon toute probabilité, les bénéfices de Westpac continueront à augmenter. John Quiggin est professeur à l’école d’économie de l’Université du Queensland
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