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Données hebdomadaires sur l’inventaire des logements
Même si je n’ai pas réussi à atteindre mon niveau cible de 11 000 -17 000 niveaux de croissance hebdomadaire des stocks en 2023 avec des taux plus élevés, il est clair que des taux plus élevés font leur travail traditionnel en créant davantage de croissance des stocks en ralentissant le marché.
Cependant, l’inventaire actif hebdomadaire est toujours négatif d’une année sur l’autre et l’une des principales raisons est que nous travaillons à partir d’une base d’inventaire plus élevée, donc naturellement la pente de la courbe est plus lente parce que les ventes de maisons existantes ne s’effondrent pas comme elles l’ont fait la dernière fois. année.
L’année dernière, le pic saisonnier des stocks a eu lieu le 28 octobre, selon Altos Research. Avec des taux hypothécaires proches de 8 % et un taux de croissance des stocks en hausse, il semble que le pic des stocks se produira plus tard cette année.
- Changement d’inventaire hebdomadaire (20 octobre-27 octobre): Les stocks sont passés de 554 350 à 562 556
- Même semaine l’année dernière (21 octobre-28 octobre) : les stocks sont passés de 571 944 à 578 089
- Le plus bas des stocks pour 2022 était 240 194
- Le pic des stocks pour 2023 jusqu’à présent est 562 556
- Pour le contexte, les annonces actives pour cette semaine dans 2015 étaient 1 169 130
Une fois de plus, nous avons eu une autre semaine de taux hypothécaires élevés, mais les données sur les nouvelles inscriptions sont restées inchangées. Alors que les nouvelles inscriptions évoluent toujours aux niveaux les plus bas jamais enregistrés dans l’histoire, nous atteignons un creux dans ces données. Le véritable test aura lieu au printemps et au début de l’été 2024 pour voir si nous pouvons obtenir des augmentations justifiées d’une année à l’autre. Sur CNBC Récemment, j’ai évoqué l’hypothèse selon laquelle les données sur les nouvelles inscriptions atteignent leur point bas et que nous devrions bientôt voir des données stables à positives dans cette ligne de données.
Traditionnellement, un tiers de toutes les maisons bénéficient d’une baisse de prix avant d’être vendues. Lorsque les taux augmentent et que la demande faiblit, le pourcentage de logements bénéficiant de réductions de prix peut augmenter. Maintenant, les statistiques folles pour 2023 : même avec des prix de l’immobilier et des vitesses plus élevés, non seulement les stocks sont toujours négatifs d’une année sur l’autre, mais les pourcentages de baisse de prix sont toujours inférieurs de 4 % à l’année dernière :
- 2023 39%
- 2022 43%
- 2021 28%
Taux hypothécaires et rendement à 10 ans
Les taux hypothécaires sont restés élevés cette semaine alors que le rendement à 10 ans est resté proche du plus haut annuel. Cependant, sur une bonne note, si vous en cherchez un, nous n’en avons pas vu nouveau le plus haut annuel du rendement à 10 ans cette semaine ou un nouveau sommet des taux hypothécaires. Nous avons fermé ci-dessous 4,87% sur le rendement à 10 ans, qui est crucial pour moi. Nous avons juste besoin de voir quelques achats d’obligations de suivi passer en dessous de cette fourchette supérieure du rendement à 10 ans.
Les taux hypothécaires variaient entre 7,88 % et 7,97 % et nous avons encore des négociants en obligations qui nous grattent les doigts. Nous avons une énorme semaine de données sur le travail et une autre Réserve fédérale réunion à venir cette semaine qui pourrait faire baisser les taux hypothécaires si les arguments de la Fed étaient plus conciliants au lieu de leur position très belliciste de la dernière fois. En outre, de nombreuses données sur l’emploi seront publiées cette semaine, qui pourraient faire baisser les taux hypothécaires si les données sont plus faibles.
Acheter des données d’application
Les données de la demande d’achat étaient en baisse 2% la semaine dernière par rapport à la semaine précédente, ce qui fait que le cumul de l’année compte 18 tirages positifs, 22 tirages négatifs, et une semaine plate. Si on part du 9 novembre 2022, ça fait 25 tirages positifs contre 22 tirages négatifs et une semaine plate.
Maintenant, certaines personnes, dont moi-même, ont été surprises que les données en attente sur les ventes de maisons se soient révélées positives d’un mois à l’autre la semaine dernière. Cependant, le contexte est essentiel avec les données sur les ventes de maisons existantes ; il est très rare de connaître une tendance inférieure à 4 millions de ventes de logements mensuelles après 1996 ; nous y sommes actuellement, mais c’est ma ligne de démarcation depuis longtemps, et nous sommes simplement coincés à ces niveaux déprimés.
La semaine à venir : la semaine de l’emploi et la Fed !
Préparez-vous à boucler vos ceintures de sécurité ; nous avons quatre rapports sur l’emploi et la réunion de la Fed cette semaine. Cette réunion de la Fed sera passionnante car les rendements réels sont désormais très rares pour eux, et il doit y avoir un certain désaccord entre les membres de la Fed si l’un d’entre eux parle même d’une nouvelle hausse avec des rendements obligataires à long terme aussi élevés. Ou encore, la Fed pourrait dire que les inscriptions au chômage sont faibles et que la croissance économique est trop forte à notre goût.
Avec quatre rapports sur l’emploi et l’instabilité de l’activité au Moyen-Orient, nous avons le potentiel de vivre une course folle avec les taux cette semaine.