Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsDLors de la GFC, la ligne de conduite pour stimuler et sauver l’économie était « allez-y dur ; allez les ménages ». La Banque de réserve a adopté le même mantra mais à l’envers – s’efforcer de s’assurer que les ménages soient blessés afin de ralentir l’économie. Et les derniers chiffres du PIB publiés hier montrent à quel point ils ont réussi à nuire aux ménages et à ralentir l’économie.Les chiffres du PIB du trimestre de mars confirment ce que tout le monde sait, sauf peut-être la RBA, à savoir que l’économie australienne ralentit à un rythme précaire. Étant donné que ces chiffres n’incluent pas l’impact des hausses de taux du mois dernier ou du début de cette semaine, et seulement une partie de l’impact des hausses de taux en février et mars, il n’y a aucune raison de penser que l’économie est sur le point d’accélérer.Vous devriez probablement vous habituer à entendre l’expression « récession par habitant », car il n’y avait qu’une seule chose qui a maintenu la croissance de l’économie australienne au cours des trois premiers mois de cette année : la croissance démographique.Alors que le PIB global a progressé de 0,2 % (le pire résultat trimestriel hors période de pandémie depuis septembre 2016), le PIB par habitant, qui tient compte de la croissance démographique, a baissé de 0,3 %.Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciComme je l’ai noté le mois dernier, le Trésor et la Banque de réserve prédisent que le PIB par habitant reculera en 2023-24. Si nous évitons une récession totale, ce sera principalement grâce aux exportations qui maintiendront « l’économie » en croissance. Mais ce sera peu de confort pour les ménages.La RBA a augmenté ses taux pour empêcher les ménages de dépenser, convaincue que leurs dépenses font grimper les prix dans les magasins.Mardi, lorsque la Banque de réserve a décidé de faire monter le taux total depuis avril de 400 points de base, elle a noté qu' »une source importante d’incertitude continue d’être les perspectives de la consommation des ménages ».Eh bien, si seulement ils avaient attendu moins de 24 heures pour découvrir que la consommation des ménages ralentit drastiquement.Il ne sert à rien de montrer les graphiques de la consommation annuelle et trimestrielle des ménages car la pandémie a détruit la balance, mais en mars, la consommation n’a augmenté que de 0,2%.En excluant la pandémie, la croissance n’a été aussi faible que huit fois au cours des 25 dernières années – trois fois pendant la GFC, une fois en 2005 et 2012 et le reste en 2018-19, alors que les choses allaient si mal que nous nous demandions si l’Australie se dirigeait vers un récession.Au cours des six derniers mois, les dépenses des ménages ont atteint des niveaux jamais vus auparavantdans une récession ou le GFC, et personne ne croit qu’il est sur le point de s’améliorer.Donc, pas bon.La majeure partie de la croissance (à l’exclusion de la population) en mars provenait de l’investissement privé en machines et matériel. Mais enlevez les investissements et les dépenses du secteur public, et l’économie n’aurait pas du tout augmenté :Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciLe secteur privé n’a pas produit assez pour que l’économie continue de bien fonctionner. Il convient de noter que les taux d’intérêt élevés empêchent non seulement les gens d’acheter des maisons et de contracter des prêts personnels, mais ils sont également efficaces pour arrêter les prêts aux entreprises.Ce n’est pas une excellente nouvelle, étant donné que l’année dernière, les investissements du secteur privé n’ont pratiquement rien contribué à la croissance du PIB :Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciMais ne vous inquiétez pas, les entreprises font encore des profits.L’« excédent brut d’exploitation » des entreprises (la version des bénéfices des comptes nationaux) a augmenté de 3,2 % au cours du trimestre de mars, avant la hausse de 2,4 % de la rémunération des salariés. ‘Au cours de la dernière année, les bénéfices des sociétés ont augmenté de 12,7 %, tandis que la rémunération des employés a augmenté de 10,8 %. Étant donné que les salaires et traitements des employés représentent la moitié de l’économie et que les bénéfices représentent 32 %, cela signifie que les salaires contribuent désormais autant que les bénéfices à la croissance du PIB :Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciMardi soir, le gouverneur de la Banque de réserve, Philip Lowe, a produit un graphique comparant les coûts salariaux unitaires à l’IPC afin de démontrer à quel point les salaires sont cruciaux pour la croissance de l’inflation.Curieusement, il a oublié d’inclure l’autre aspect principal du revenu dans l’économie – les bénéfices des entreprises. Je lui ai donc rendu service et j’ai reproduit le graphique avec eux inclus.Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciDepuis la pandémie, les coûts unitaires des bénéfices ont augmenté de 37 % tandis que les coûts unitaires de main-d’œuvre ont augmenté de 12 %.Il y aura beaucoup de commentaires sur la hausse des coûts de main-d’œuvre, ce qui signifie que la RBA devra à nouveau augmenter ses taux. Mais peut-on simplement constater que les coûts salariaux unitaires réels – le coût salarial d’une unité de PIB – sont désormais inférieurs de 6 % à ce qu’ils étaient avant la pandémie ?Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciLa conviction que les coûts de main-d’œuvre doivent toujours baisser en termes réels est la raison pour laquelle les ménages sont si durs, et pourquoi la rémunération réelle par heure a à peine augmenté au cours de la décennie précédant la pandémie et a plongé depuis :Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciMénages sont l’économie. Pendant la pandémie, les revenus disponibles des ménages ont été soutenus par les emplois et le doublement des demandeurs d’emploi, mais ils baissent maintenant à un rythme très rapide.Tout le coup de pouce de la relance pandémique a disparu et nous savons que lorsque les revenus des ménages baissent, l’économie dans son ensemble est en très mauvais état :Si le graphique ne s’affiche pas cliquez iciSous l’effet de nouveaux taux d’intérêt, les dépenses des ménages deviendront de plus en plus faibles.Les prochains chiffres du PIB contiendront le plein impact des hausses de taux en février et mars, et une partie de l’impact des hausses du mois dernier et de mardi.Les chiffres du trimestre de septembre contiendront le plein impact des hausses de mai et juin et une partie de l’impact de toute hausse à venir.L’économie ralentit et l’inquiétude est que la Banque de réserve semble désespérée de s’assurer que tout va bien pendant longtemps.
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