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- Sous toute la fanfare autour de l’IA se cachent de sérieux risques économiques auxquels les États-Unis sont confrontés aujourd’hui.
- Il s’agit notamment de taux d’intérêt historiquement élevés, de risques de récession et d’un ralentissement de la croissance en Chine.
- Voici les sombres réalités économiques auxquelles les États-Unis sont confrontés, malgré toute l’excitation suscitée par l’IA.
L’enthousiasme des investisseurs face à l’essor de l’intelligence artificielle pourrait masquer certains risques sérieux auxquels l’économie américaine est aujourd’hui confrontée.
Le monde des affaires et de la finance a été en effervescence à propos de la technologie révolutionnaire après les débuts sensationnels de ChatGPT d’OpenAI – et cela a alimenté un rallye grésillant des actions technologiques, vu les valorisations des entreprises favorables à l’IA monter en flèche et gonflé la richesse des PDG de Big-Tech.
Mais en dessous de tout cela se trouve une économie américaine confrontée à de sombres réalités, brossant un tableau en contraste frappant avec la haussière du marché boursier.
Voici quelques-uns des principaux risques économiques auxquels la nation est confrontée aujourd’hui au milieu de tout l’engouement pour l’IA.
Taux d’intérêt élevés
La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de 500 points de base au cours des 15 derniers mois – la plus forte hausse en quatre décennies – pour maîtriser une inflation historiquement élevée. Les taux de référence aux États-Unis sont actuellement les plus élevés depuis 2007, juste avant que la crise financière mondiale n’éclate.
Et bien que la Fed ait réussi à réduire considérablement l’inflation et à laisser les taux inchangés ce mois-ci, elle a tout de même signalé deux autres hausses de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Le rythme annuel d’augmentation des prix à la consommation est tombé à 4 % par rapport au pic de 9,1 % de l’an dernier, mais reste toujours le double de l’objectif de 2 % de la banque centrale.
Cela pourrait aggraver le risque d’un ralentissement économique, selon plusieurs experts du marché. La hausse des coûts d’emprunt a déjà nui aux secteurs sensibles aux taux d’intérêt de l’économie américaine, notamment le secteur bancaire et le marché immobilier commercial.
Certains investisseurs craignent que les actions américaines ne soient les prochaines à souffrir si la Fed continue de resserrer sa politique. Cela a encouragé les vendeurs à découvert à parier plus de 1 000 milliards de dollars contre les actions américaines malgré leur course haussière actuelle.
Risque de récession
Compte tenu des perspectives de taux plus élevés et d’une inflation persistante, les commentateurs du marché, dont l’économiste Nouriel Roubini et Elon Musk, ainsi que les banques de Wall Street telles que JPMorgan, ont mis en garde contre une récession imminente aux États-Unis.
Selon la Fed elle-même, son modèle de probabilité de récession montre qu’il y a 70 % de chances que l’économie américaine connaisse un ralentissement économique d’ici mai 2024.
Cela pourrait même mettre un frein au battage médiatique de l’IA, selon Kelvin Wong, analyste principal du marché chez OANDA.
« Dans l’ensemble, un environnement de taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps est susceptible d’augmenter encore les coûts de financement, couplé à une récession mondiale imminente qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les marges bénéficiaires des entreprises », a-t-il déclaré dans un bulletin quotidien.
« Toutes choses étant égales par ailleurs, un tel scénario réduira probablement les budgets des entreprises et la demande de mises à niveau matérielles et logicielles technologiques qui pourraient avoir un effet modérateur sur l’optimisme actuel de l’IA », a ajouté Wong.
Problèmes immobiliers commerciaux
Une crise de l’immobilier commercial pourrait se préparer aux États-Unis, avec des dizaines de milliards de dollars d’actifs glissant dans la catégorie en difficulté alors que les taux d’intérêt élevés compriment les emprunteurs.
Le montant des actifs CRE en difficulté, c’est-à-dire des propriétés qui doivent être vendues car les propriétaires n’ont pas les moyens de payer leurs hypothèques, a bondi de 10% au premier trimestre pour atteindre environ 64 milliards de dollars, selon un rapport MSCI Real Assets, cité par Bloomberg. Selon le point de vente, 155 milliards de dollars supplémentaires d’actifs risquent de mal tourner.
Les impayés hypothécaires de la CRE ont augmenté de 3 % au cours des trois premiers mois de 2023, selon la Mortgage Bankers Association.
Les propriétaires de propriétés commerciales aux États-Unis ont connu des difficultés au cours de l’année écoulée, car les fortes augmentations des taux d’intérêt par la Réserve fédérale – visant à calmer l’inflation – ont réduit leur capacité à faire face aux paiements hypothécaires. Dans le même temps, le resserrement des conditions de crédit et les tendances du travail à domicile ajoutent de la pression sur le secteur.
Cela a suscité une inquiétude généralisée quant au fait que l’immobilier commercial pourrait être le prochain secteur à sombrer dans la tourmente, après le chaos du secteur bancaire de ces derniers mois.
Le ralentissement économique de la Chine
Alors que l’économie américaine est aux prises avec des problèmes économiques internes, elle est également confrontée à des risques externes : principalement, le ralentissement de la croissance en Chine.
Après des années de confinement dans le cadre de la stricte politique zéro COVID de Pékin, les économistes espéraient que l’économie asiatique connaîtrait un fort rebond après sa réouverture cette année. Mais c’est loin de ce qui s’est passé.
Comme le rapporte Linette Lopez d’Insider, l’économie chinoise est plus en difficulté qu’on ne le pensait, avec un ralentissement du commerce, des chiffres de production industrielle faibles et une dette croissante – et c’est un problème pour Wall Street.