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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un homme se reflète sur un tableau de cotation d’actions électriques à l’extérieur d’une maison de courtage à Tokyo, au Japon, le 18 avril 2023. REUTERS/Issei Kato
Par Tom Westbrook
SINGAPOUR (Reuters) – Les actions ont connu vendredi leur pire semaine en un mois et les bons du Trésor ont atteint leur plus bas niveau depuis dix ans alors que les investisseurs s’attendaient à ce que les taux d’intérêt américains restent élevés pendant un certain temps, tandis que le yen était bloqué près de son plus bas de 11 mois après la décision de la Banque de Le Japon a laissé les taux à court terme en dessous de zéro.
Les rendements de référence du Trésor américain à 10 ans ont atteint un sommet sur 16 ans à 4,508 % à Tokyo. Les rendements à trente ans ont atteint leur plus haut niveau depuis une douzaine d’années.
L’indice MSCI des actions mondiales est resté stable, avec une baisse de 2,6 % pour la semaine jusqu’à présent.
L’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a touché un plus bas de 10 mois avant de rebondir de 0,5% suite aux engagements de la Chine de soutenir les entreprises privées. Il est en baisse de 2,8% cette semaine.
La Banque du Japon (BOJ), comme prévu, a maintenu des taux d’intérêt extrêmement bas et a laissé inchangées ses perspectives et sa politique de contrôle des rendements pour indiquer qu’elle n’était pas pressée de mettre fin à ses mesures de relance massives.
Le yen a chuté d’environ 0,4% à 148,12 pour un dollar après l’annonce, mais s’est arrêté avant son plus bas de 11 mois de jeudi, les traders étant particulièrement méfiants à l’égard d’une intervention après que la BOJ a indiqué qu’elle surveillait l’impact des mouvements de change sur l’économie japonaise.
« Cela ne fait que rappeler aux marchés que ce n’est pas un feu vert pour acheter du dollar/yen en toute impunité », a déclaré Ray Attrill, responsable des changes à la National Australia Bank (OTC 🙂 à Singapour.
a réduit des pertes allant jusqu’à 1% pour s’échanger en baisse de 0,2% dans l’après-midi.
Les contrats à terme sur actions européennes ont également réduit leurs pertes pour s’échanger en baisse d’environ 0,2 % en Asie. a augmenté de 0,2%.
Les contrats à terme sur les obligations d’État japonaises à dix ans ont rebondi, même si les rendements au comptant ont peu changé et ont atteint un sommet proche de la décennie à 0,74 %.
Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, doit donner une conférence de presse à 06h30 GMT. On lui demandera certainement si la baisse du yen pourrait accélérer un changement de politique et il développera ses récentes remarques suggérant que les conditions d’une hausse des taux pourraient être réunies d’ici la fin de l’année.
« Bien sûr, il n’est pas possible que la BoJ réponde à l’affaiblissement du yen en augmentant les taux d’intérêt ou en prenant d’autres mesures de politique monétaire, mais il sera intéressant de voir à quel point la BoJ fait preuve de prudence à l’égard des marchés financiers actuels », a déclaré Hirofumi. Suzuki, stratège en chef des changes chez Sumitomo Mitsui (NYSE 🙂 Banking Corporation à Tokyo.
POINTS TOURNANTS
La décision de la BoJ clôture presque la semaine avec des événements majeurs sur les marchés, même si les indices PMI britanniques et européens seront attendus plus tard, tout comme les discours des responsables de la Réserve fédérale américaine, Mary Daly, Neel Kashkari, Susan Collins et Lisa Cook.
La Fed a maintenu ses taux cette semaine, mais les traders ont tenu compte de son refus de parier sur des baisses rapides en 2024 et se sont montrés vendeurs le long de la courbe des rendements américaine.
Les membres de la Fed ont relevé leur projection médiane du taux des fonds en 2024 de 50 points de base, à 5,1 %, et les traders ont réduit d’environ 15 points de base les prix implicites des contrats à terme, qui ont des taux à 4,7 % à la fin de l’année prochaine.
Les banques centrales de Suède et de Norvège ont annoncé des hausses de 25 points de base, avec la perspective d’autres hausses à venir.
Pourtant, la Banque d’Angleterre, dans une décision partagée, a laissé ses taux inchangés pour la première fois en près de deux ans, envoyant la livre sterling à son plus bas niveau depuis six mois, tandis que le franc suisse a fortement chuté après un maintien surprise des taux par la Banque nationale suisse. .
« Il y a beaucoup de messages et d’histoires contradictoires, et souvent ceux-ci tournent autour de points tournants », a déclaré Craig Ebert, économiste principal chez BNZ à Wellington.
Sur les marchés des changes, le dollar a été dynamique alors que les marchés peinent à être certains que la Fed a fini de relever ses taux d’intérêt. L’euro s’échangeait sous pression à 1,0655 $ en Asie, non loin du plus bas de six mois de jeudi à 1,0617 $.
Le pétrole a également été sous les projecteurs cette semaine, la hausse des prix ayant ajouté aux craintes d’une résurgence des poussées inflationnistes qui maintiendraient les taux élevés plus longtemps. À 93,89 dollars le baril, les contrats à terme sont en hausse de 8 % ce mois-ci.
Sur les marchés émergents, les obligations indiennes et la roupie se sont redressées après que JPMorgan a annoncé qu’il ajouterait la dette indienne à son indice largement suivi des marchés émergents, ouvrant la voie à des milliards de dollars d’entrées étrangères.