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- Mario Gabelli s’attend à une récession au second semestre et à une pression sur les actions et les prix de l’immobilier.
- L’investisseur milliardaire affirme que le fiasco bancaire pourrait décourager les prêts et causer d’autres problèmes.
- Gabelli s’attend à ce que la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt afin d’écraser l’inflation.
Les investisseurs américains pourraient être confrontés à une récession plus tard cette année, à une pression sur les actions et les prix de l’immobilier et à de nouvelles retombées du fiasco bancaire, a déclaré Mario Gabelli à Insider dans une interview mardi.
« Je vois un ralentissement économique au second semestre 2023, probablement une récession », a déclaré l’investisseur milliardaire et chef de Gabelli Funds.
Cependant, Gabelli a prédit qu’il ne s’agirait pas d’un ralentissement grave, car il s’attend à ce que les programmes d’infrastructure fédéraux et les dépenses gouvernementales avant l’élection présidentielle de l’année prochaine renforcent la demande. Il a également suggéré que les entreprises qui relocalisent leurs opérations et que des pays comme la Chine organisent des reprises pourraient aider à compenser le ralentissement.
Les craintes de récession ont augmenté alors que la Réserve fédérale, en réponse à l’inflation historique, a relevé les taux d’intérêt de près de zéro à plus de 4,75 % en un peu plus d’un an. Des taux plus élevés augmentent les coûts d’emprunt et encouragent l’épargne par rapport aux dépenses, ce qui peut ralentir le rythme des hausses de prix. Pourtant, ils peuvent aussi saper la demande, faire baisser les prix des actifs et accroître le risque de récession.
« Il est peu probable que la Fed fléchisse pour le moment », a déclaré Gabelli. « Ils maintiendront le cap et augmenteront les taux. »
Le gestionnaire de fonds a signalé le fait que trois banques – Silicon Valley Bank, Signature Bank et Silvergate Bank – ont fermé le mois dernier. Il a averti que les conséquences de la débâcle ne sont pas encore claires.
« Quels sont les effets d’entraînement ? » a-t-il demandé, comparant l’épisode à un tremblement de terre de magnitude 7,5. « Quelle est la réplique ? »
Gabelli a souligné le risque d’un resserrement du crédit, si les clients continuent de transférer leurs dépôts des petites banques vers les plus grandes ainsi que les fonds du marché monétaire, et que les prêteurs se retirent par crainte de nouvelles ruées bancaires. Il a noté que des conditions de financement plus strictes pourraient particulièrement affecter le logement et l’immobilier commercial, car les deux secteurs dépendent fortement des prêts.
L’investisseur chevronné a laissé entendre que la demande de logements pourrait ralentir pour une autre raison : des taux plus élevés signifient que contracter un prêt hypothécaire aujourd’hui coûte beaucoup plus cher qu’il y a deux ans. De plus, il a averti que la combinaison d’une récession imminente, de normes de prêt plus strictes, de taux en hausse et de pressions sur les prix de l’immobilier pourrait peser sur les actions.
« Je pense qu’il n’y a aucune raison pour que le marché monte à partir d’ici », a-t-il déclaré.
Cependant, les actions devraient grimper plus haut une fois que les vents contraires économiques actuels s’estomperont, et la peur et l’incertitude qui prévalent pourraient présenter des aubaines pour les investisseurs avisés dans l’intervalle, a-t-il déclaré.
« Ce sont les moments où nous aiguisons nos crayons, lisons les rapports annuels », a déclaré Gabelli.