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Le marché du fix-and-flip a connu un boom ces dernières années, avec plus de 407 000 maisons retournées en 2022, une augmentation de 14% par rapport à 2021 et une augmentation de 58% par rapport à 2020, selon un récent rapport de la société de données immobilières ATTOM. ATTOM rapporte qu’une vente de maisons sur 12 l’année dernière – 8,4% – impliquait des investisseurs fix-and-flip.
Mais l’augmentation des coûts et la crise bancaire de cette année ont entraîné une baisse du retour sur investissement pour les flippers, et pour ceux qui sont toujours intéressés, il peut être plus difficile de financer un fix-and-flip ou un prêt-relais que par le passé.
« Il y a beaucoup moins de liquidités pour les prêts fix-and-flip et bridge sur le marché actuel, surtout après la crise bancaire », a déclaré Keith Lind, PDG de Prêt Acra. « En général, après ce que nous avons vécu et ce qui se passe avec les prix des maisons, les coûts de construction et les taux d’intérêt, il y a moins de liquidités pour le bridge et le fix-and-flip par rapport aux non-QM. »
À titre d’exemple, Lind a noté que le pipeline d’Acra dans les produits non QM, qui comprend les relevés bancaires et les prêts DSCR, a augmenté de 93 % par rapport à décembre. Mais son portefeuille de prêts relais et de prêts fixes et inversés a diminué de 40 % au cours de la même période.
« Il est difficile d’acheter une maison aujourd’hui, de la réparer et de réaliser un profit lorsque votre coût d’emprunt et vos dépenses fixes sont si élevés. C’est ce avec quoi les gens luttent », a-t-il déclaré.
Il y a aussi le problème de la baisse de la valeur des maisons et des évaluations qui reviennent en deçà des attentes de l’investisseur. Encore une fois, il est plus difficile d’atteindre le retour sur investissement souhaité pour le flipper.
Ajoutez à cela le fait que certaines grandes banques régionales ont interrompu ou complètement abandonné le jeu des prêts pour ces types d’actifs.
« Nous assistons à un afflux assez important de prêts qui auraient normalement été accordés à ces banques régionales mais qui nous parviennent maintenant », a déclaré Lind.
Malgré les difficultés rencontrées avec les prêts-relais et les prêts fix-and-flip, Lind est optimiste quant aux opportunités pour une telle consolidation du marché.
« Dans l’environnement d’aujourd’hui, les investisseurs veulent un rendement sur des produits sûrs. Les gens sont optimistes sur le logement, donc je pense que c’est une très bonne toile de fond pour que les investisseurs disent : « OK, je suis très confiant dans le logement par rapport à l’immobilier commercial », a-t-il déclaré. « Si vous voulez un rendement élevé et que vous le voulez à grande échelle, vous devez vous adresser à des prêteurs comme Acra. »
Le pipeline non-QM d’Acra continue de croître, et Lind s’attend à ce qu’il y ait plus de gains de parts de marché, même pour les produits de prêt relais et fix-and-flip.
« Une grande partie de nos concurrents est en train de disparaître », a-t-il déclaré. « Beaucoup de nos concurrents ont cessé leurs activités ou ont des problèmes de financement ou de capital. Nous avons un bilan très sain et nos prix sont compétitifs. »
Acra a financé plus de 10 milliards de dollars de prêts depuis sa création en 2014. La société gère ses propres prêts et travaille à grande échelle, avec 300 employés à l’origine d’environ 230 millions de dollars de prêts en juin.
« Notre pipeline est en pleine croissance », a déclaré Lind. « Disons que nous sommes à 235 millions de dollars ce mois-ci. C’est un taux d’exécution de près de 3 milliards de dollars d’actifs au cours des 12 prochains mois. Où d’autre vas-tu trouver ça ? Il n’y a pas trop d’initiateurs qui ont l’évolutivité, l’expertise et l’expérience d’Acra.
Pour en savoir plus sur la collaboration avec Acra, visitez https://acralending.com/.