Customize this title in frenchAnalyse-Accord sur la dette bien accueilli par les investisseurs, même si des risques menacent

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words © Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Une clôture de sécurité entoure le bâtiment du Capitole des États-Unis avant le discours du président sur l’état de l’Union et ses inquiétudes concernant d’éventuelles manifestations à Washington, États-Unis, le 28 février 2022. REUTERS / Leah Millis Par Laura Matthews, Chibuike Oguh et Herbert Lash (Reuters) – Les investisseurs mondiaux se demandent comment un accord provisoire visant à relever le plafond de la dette des États-Unis pourrait se répercuter sur les marchés, alors que les législateurs s’efforcent de faire passer l’accord par le Congrès avant la date limite du 5 juin. Un accord visant à lever la limite de la dette de 31,4 billions de dollars annoncée par la Maison Blanche et les républicains de la Maison samedi soir éviterait un défaut de paiement catastrophique des États-Unis et stimulerait l’appétit global pour le risque, tout en stimulant certains des secteurs qui ont été laissés pour compte cette année. rallye des actions, telles que les actions cycliques et les petites capitalisations, ont déclaré les investisseurs. La première réaction a été positive. Les contrats à terme de Wall Street ont augmenté de 0,3 % et les e-minis du Nasdaq de 0,5 %. Les contrats à terme sur les bons du Trésor américain ont augmenté d’environ 0,2 %, signe que les rendements du Trésor américain, qui évoluent à l’inverse des prix, chuteront lorsque les échanges d’obligations reprendront. Les marchés américains étaient fermés lundi pour un jour férié. Les swaps sur défaillance de crédit à cinq ans aux États-Unis se sont resserrés, ce qui signifie que le coût de l’assurance contre l’exposition à un défaut de paiement de la dette américaine a diminué. Le était stable à 104,26. Mais certains investisseurs craignent que les réductions de dépenses proposées ne pèsent sur la croissance américaine. Dans le même temps, un processus de négociation qui a évité de justesse un défaut menace de saper la réputation des États-Unis auprès des agences de notation. « Bien que l’accord sur le plafond de la dette de la Maison Blanche soit une excellente nouvelle, le gouvernement américain a toujours un problème de trésorerie et le temps presse pour finaliser les accords », a déclaré Bob Stark, responsable mondial de la stratégie de marché chez Kyriba, société de trésorerie et de gestion financière. « L’accord sur le plafond de la dette n’est que la première étape pour sauver le gouvernement du bord de l’illiquidité. » L’accord suspend le plafond de la dette jusqu’en janvier 2025 en échange de plafonds de dépenses et de coupes dans les programmes gouvernementaux. Des marges étroites à la Chambre des représentants et au Sénat signifient que les modérés des deux côtés devront soutenir le projet de loi. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a fixé vendredi une date limite pour relever le plafond de la dette fédérale, affirmant que le gouvernement ferait défaut si le Congrès n’augmentait pas le plafond de la dette d’ici le 5 juin. Le gel des dépenses obligera l’économie à fonctionner plus seule qu’elle n’a dû le faire depuis plusieurs années, a déclaré Steven Ricchiuto, économiste en chef américain chez Mizuho Securities USA LLC à New York. « Cela va être un processus d’ajustement, en particulier cette diminution des dépenses réelles », a-t-il déclaré. « C’est plus une situation économique qu’une situation de marché. » PROCHE MISS ? Étant donné que le marché du Trésor américain de 24 300 milliards de dollars sous-tend le système financier mondial, un défaut – ou même une fermeture – pourrait déclencher une volatilité massive sur les marchés mondiaux. L’incertitude a périodiquement pesé sur les marchés boursiers au cours de la semaine dernière, bien que la plupart des investisseurs et des analystes aient déclaré s’attendre à un accord de 11 heures. L’optimisme selon lequel un accord sur le plafond de la dette était proche et des gains importants dans les actions liées à l’IA ont contribué à la clôture à son plus haut niveau depuis août 2022 vendredi. L’indice de référence est en hausse de 9,5 % depuis le début de l’année. Parmi les secteurs du marché qui devraient bénéficier d’un accord figurent les actions de défense, qui ont pris du retard pendant les négociations, ainsi que les secteurs cycliques du marché et les actions énergétiques, a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef chez LPL Financial (NASDAQ :). « L’espoir est que l’approbation de cet accord provisoire aidera à soutenir le marché au sens large et pas seulement la poignée de grands noms de la technologie qui ont maintenu le marché en territoire positif », a-t-elle déclaré. Stuart Kaiser, responsable de la stratégie de négociation d’actions chez Citi, a déclaré qu’un accord pourrait être un « modeste positif » pour les marchés boursiers au niveau de l’indice, mais pourrait donner un plus grand coup de pouce aux secteurs qui ont pris du retard cette année, y compris les actions de sociétés dont les bilans sont plus faibles. et les actions à petite capitalisation. Mais les acteurs du marché se méfient également de l’impact des plafonds de dépenses proposés sur des secteurs spécifiques ainsi que sur l’ensemble de l’économie américaine. « Ce sur quoi les investisseurs vont maintenant se concentrer, c’est le coût des réductions de dépenses pour la santé de l’économie américaine », a déclaré Stark de Kyriba. « Quel impact ces réductions de dépenses auront-elles sur le PIB et la croissance économique ? » La politique de la corde raide à Washington pourrait également inciter les agences de notation à déclasser la dette américaine. Mercredi soir, l’agence de notation Fitch a placé les États-Unis sous surveillance en vue d’une éventuelle dégradation, tandis que DBRS Morningstar a placé jeudi les notes de crédit américaines sous surveillance avec « implications négatives ». S&P Global (NYSE 🙂 Ratings a dépouillé les États-Unis de leur cote la plus convoitée suite à une épreuve de force sur le plafond de la dette en 2011, quelques jours après un accord de dernière minute qui, selon l’agence à l’époque, ne stabilisait pas « la dynamique de la dette à moyen terme ».  » La dégradation a contribué à une baisse des actions américaines qui ont vu le S&P 500 perdre environ 17 % entre fin juillet et mi-août 2011. « Les risques d’un déclassement sont toujours là. Il est important que les législateurs prennent cela au sérieux et ne prennent pas de position ou n’essaient pas d’apaiser leurs bases », a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez OANDA à New York. S&P Global Ratings, Fitch et Moody’s (NYSE 🙂 n’ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters. Les investisseurs se préparent également à la volatilité potentielle des obligations d’État américaines, car le Trésor devrait rapidement remplir ses coffres vides avec des émissions d’obligations une fois le plafond de la dette relevé, aspirant potentiellement des centaines de milliards de dollars de liquidités sur le marché. « Nous aurons l’optimisme qu’un accord est conclu et qu’une véritable crise est évitée, et la redoutable fuite de liquidités en même temps », a déclaré Damien Boey, stratège macro chez BarrenJoey à Sydney, en Australie. « Je pense que vous constaterez que la volatilité des taux d’intérêt augmentera, ce qui fera que les banques et les actions de croissance non IA seront à la traîne. »

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