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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Des figurines avec des ordinateurs et des smartphones sont vues devant les mots « Intelligence artificielle AI » dans cette illustration prise le 19 février 2024. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo
Par Suzanne McGee
(Reuters) – La ferveur autour de l’intelligence artificielle a déclenché une ruée vers l’or dans les ETF sur le thème de l’IA, alors que les investisseurs cherchent de nouvelles façons d’exploiter cette technologie en plein essor après des rallyes à couper le souffle chez des chouchous du marché tels que Nvidia (NASDAQ :).
Les fonds couvrent toute la gamme, depuis ceux offrant un bouquet des plus grands gagnants de l’IA jusqu’à des thèmes plus ésotériques tels que la robotique et la génération sonore. Au total, l’univers des ETF sur le thème de l’IA négociés aux États-Unis a grimpé à 6,88 milliards de dollars fin février, contre 2,55 milliards de dollars un an plus tôt, selon les données de Morningstar.
« Il est encore si tôt dans l’évolution de cette catégorie… que les investisseurs sont encore en train de trier les possibilités », a déclaré Will Rhind, fondateur et PDG de GraniteShares.
L’exubérance entourant les fonds d’IA fait écho aux vagues précédentes d’enthousiasme des investisseurs pour d’autres technologies considérées comme transformatrices, des actions Internet aux véhicules électriques.
Chaque vague a introduit de nouvelles entreprises majeures dans l’économie et généré une richesse étonnante pour des fondateurs comme Jeff Bezos et Elon Musk ainsi que pour des investisseurs ordinaires. Dans le même temps, de nombreuses sociétés dont les actions ont grimpé lors des précédents booms boursiers ont finalement vu leurs cours s’effondrer, un sort qui pourrait attendre certains des favoris actuels du marché en matière d’IA.
Pour l’instant, les investisseurs réagissent avec enthousiasme et Nvidia – dont les puces sont considérées comme la référence en matière d’IA – continue d’attirer l’attention.
Les actifs de l’ETF GraniteShares 2x Long NVDA Daily, qui vise à générer deux fois le rendement quotidien des actions du fabricant de puces et n’est pas inclus dans les données de Morningstar sur les fonds axés sur l’IA, ont doublé pour atteindre 2 milliards de dollars au début du mois. Ces flux font suite à la hausse de près de 80 % des actions de Nvidia jusqu’à présent cette année, après que les actions de la société ont triplé en 2023.
Lors de sa conférence des développeurs lundi, la société a dévoilé le Blackwell B200, une puce d’IA qui, selon elle, est jusqu’à 30 fois plus rapide que sa précédente puce.
Les ETF plus petits ont également prospéré. Les actifs de l’ETF Themes Generative Artificial Intelligence ont triplé pour atteindre environ 20 millions de dollars, contre 7,5 millions de dollars plus tôt ce mois-ci, a déclaré Taylor Krystkowiak, stratège en investissement chez Themes ETF.
Sept des 18 ETF diversifiés liés à l’IA suivis par Morningstar ont été lancés au cours des trois dernières années. Un huitième a été repensé pour cibler plus directement l’IA.
Les fonds ont enregistré des entrées collectives de 2,68 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, selon Morningstar. Cela représente presque le double des flux entrants dans les ETF immobiliers mondiaux, a indiqué la société.
Il n’est pas clair si l’enthousiasme des investisseurs à l’égard des possibilités de l’IA alimente une bulle ou s’il contribue simplement à une forte hausse des actions.
Il s’agit d’une hausse de près de 8 % depuis le début de l’année, alimentée en partie par la reprise des bénéficiaires de l’IA tels que Nvidia et Microsoft (NASDAQ :), après un gain de 24 % l’année dernière. La ferveur de l’IA a également entraîné des mouvements paraboliques sur les actions d’autres sociétés, notamment un gain de plus de 250 % sur Super Micro Computer (NASDAQ :), qui a rejoint le S&P 500 cette semaine.
Certains investisseurs semblent limiter leur exposition à Nvidia et à d’autres actions qui ont enregistré de gros mouvements. L’émetteur d’ETF Global X a constaté que son ETF Global X sur l’intelligence artificielle et la technologie, qui plafonne l’exposition Nvidia à 3 %, a triplé de taille au cours des trois derniers mois.
À titre de comparaison, son ETF Robotique et Intelligence Artificielle, dont plus de 20 % de ses actifs sont investis dans le fabricant de puces, a augmenté de 20 %.
D’autres se concentrent sur la recherche de nouveaux domaines qui bénéficieront de l’IA, a déclaré René Reyna, responsable de la stratégie thématique des ETF chez Invesco et gestionnaire de l’ETF Invesco AI et Next Gen Software (N :).
« Les conversations que nous avons avec les investisseurs ne se concentrent pas sur la recherche du prochain Nvidia, mais plutôt sur la reconnaissance du fait que ces technologies changent le paysage et sur la recherche de moyens de s’exposer à une partie de cette croissance », a-t-il déclaré.
Les analystes de Morgan Stanley ont publié la semaine dernière une liste de 480 actions individuelles susceptibles de bénéficier de l’IA. Les bénéficiaires moins évidents comprenaient Walmart (NYSE 🙂 et chenille (NYSE :). La banque a également recommandé d’explorer des « sous-thèmes moins encombrés » comme l’intégration de l’IA et des smartphones.
Les ETF s’efforcent également de proposer des offres pour tous les goûts. L’ETF Robo Global Robotics & Automation complète son exposition à Nvidia avec des avoirs dans des actions dont certains s’attendent à bénéficier de la technologie de l’IA, comme Intuitive Surgical (NASDAQ :). L’ETF Roundhill Generative AI & Technology se concentre sur les entreprises qui devraient bénéficier de l’IA générative, notamment Salesforce.com (NYSE 🙂 et Marvell (NASDAQ 🙂 Technology.
Pourtant, au moins une version d’ETF sur le thème de l’IA n’a pas réussi à gagner des fans. L’ETF WisdomTree US AI Enhanced Value, qui utilise l’IA pour sélectionner son portefeuille, a enregistré des sorties de 48,26 millions de dollars au cours des 12 derniers mois et est à la traîne du S&P 500.
Une raison possible pour laquelle le fonds et d’autres fonds de sa catégorie ont sous-performé : beaucoup d’entre eux n’ont pas de position dans Nvidia et d’autres actions liées à l’IA.