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Investing.com — Voici votre récapitulatif professionnel des principaux points à retenir des analystes de Wall Street au cours de la semaine dernière : mise à niveau de Coty, déclassement d’Alkermes, Boussole et Boeing.
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Lundi – Marchés américains fermés
Alkermes déclassé
Ce qui s’est passé? Mardi, UBS a abaissé la note d’Alkermes (NASDAQ 🙂 à vendre avec un objectif de prix de 25 $.
Quelle est l’histoire complète ? Bien que l’action se négocie près de son plus haut niveau sur 52 semaines, ubs perçoit un rapport risque/récompense négatif découlant des mises à jour du pipeline et des performances de lancement. La valorisation actuelle des actions implique environ 2,2 milliards de dollars de ventes estimées en 2029 (par rapport à leur scénario de base de 1,6 milliard de dollars), suggérant des attentes élevées quant aux résultats cliniques de l’orexine et à une croissance robuste de Lybalvi. Cependant, la prudence entoure la lecture de la phase 1 de l’orexine d’ALKS attendue au cours du premier semestre 2024, avec des échecs anticipés de Lybalvi et des révisions potentielles à la baisse du consensus. Spécifiquement:
ALKS-2680 (orexine) est susceptible de présenter des problèmes de tolérabilité importants à des doses plus élevées dans l’étude de phase 1 sur la narcolepsie de type 2 (NT2) et l’hypersomnie idiopathique.
La croissance de Lybalvi, bien que solide, montre des signes de ralentissement, ce qui conduit l’estimation des ventes d’UBS pour les exercices 24 à 27E à être inférieure d’environ 12 % au consensus.
Vendre chez UBS signifie que « le rendement prévisionnel des actions (FSR) est > 6 % inférieur à l’hypothèse de rendement du marché (MRA) ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions d’ALKS se sont négociées à la baisse lors des gros titres avant commercialisation, passant de 32,39 $ à 34,18 $, soit une baisse de 2,18 pour cent. Alkermes a ouvert la séance ordinaire à 31,04 dollars et a clôturé à 30,39 dollars, soit une baisse de 5,58 pour cent.
Boussole déclassée
Ce qui s’est passé? Mercredi, Gordon Haskett a abaissé la note de Compass (NYSE 🙂 à sous-performante avec un objectif de cours de 2,25 $.
Quelle est l’histoire complète ? Gordon Haskett a abaissé la note des actions Compass de Hold à Underperform. Cette décision intervient à la lumière de plusieurs facteurs. Premièrement, les actions Compass ont largement surperformé leurs pairs depuis le début de l’année. Deuxièmement, la société a été citée dans de multiples poursuites judiciaires, avec une récente implication du ministère de la Justice qui pourrait potentiellement perturber le modèle traditionnel de commission d’agent. Cela pourrait s’avérer préjudiciable à l’activité de Compass, avec environ 55 % des transactions provenant de transactions côté acheteur.
Les recherches de la maison de courtage indiquent des déficits de transaction et de valeur brute de transaction (GTV) au quatrième trimestre, et les estimations consensuelles semblent agressives pour le premier trimestre. En outre, le blocage des taux devrait persister et peser sur la demande de logements jusqu’en 2024. Une part importante de l’EBITDA ajusté positif dans un avenir prévisible est due à la rémunération à base d’actions.
Citant ces facteurs, les analystes considèrent que le risque est supérieur à la récompense. Par conséquent, ils ont abaissé la note des actions à Underperform et ont abaissé leur objectif de cours de 2,75 $ à 2,25 $, ce qui indique une baisse de 38 %.
Une sous-performance chez Gordon Haskett signifie « Nous nous attendons à ce que le TSR du titre sous-performe de plus de 10 % par rapport aux grands indices de référence pertinents du marché. »
Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions COMP se sont négociées à la baisse lors des gros titres avant commercialisation, passant de 3,52 $ à 3,30 $, soit une baisse de 4 pour cent. Compass a ouvert la séance ordinaire à 3,50 $ et a clôturé à 3,49 $, soit une baisse de 4,38 pour cent.
Coty amélioré
Ce qui s’est passé? Jeudi, TD Cowen a amélioré Coty (NYSE 🙂 pour surperformer avec un objectif de prix de 16 $.
Quelle est l’histoire complète ? TD Cowen a rehaussé COTY à la note d’achat après une discussion au coin du feu avec son directeur des marques et une présentation au CAGNY (Consumer Analyst Group of New York). La société de courtage cite la solide performance de COTY dans le secteur des parfums (~ 55 % des ventes dans le segment prestige) comme un facteur clé, ainsi que ses opportunités de diversifier et de « premiumiser » ses produits dans toutes les régions et catégories.
Les analystes de TD Cowen saluent également les efforts de COTY pour moderniser sa division Consumer Beauty (marques grand public, 38 % des ventes en FY23), qui a un fort potentiel mais doit être améliorée. Ils notent également le solide potentiel d’expansion des flux de trésorerie et des marges de COTY par rapport à ses pairs, grâce à une exposition plus élevée aux marchés de prestige et d’Asie et à des initiatives de réduction des coûts.
Enfin, les analystes de TD Cowen constatent un écart de valorisation entre COTY (~ 22x P/E pour l’exercice 2) et ses pairs mondiaux de la beauté (~ 32x P/E pour l’exercice 2), qu’ils s’attendent à réduire à mesure que COTY développe ses activités.
La surperformance de TD Cowen signifie que « l’action devrait atteindre un rendement total positif d’au moins 15 % au cours des 12 prochains mois ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions de COTY se sont négociées à la hausse avant la commercialisation, passant de 12,63 $ à 12,99 $, soit un gain de 2 pour cent. L’action Coty a ouvert la séance ordinaire à 13,04 dollars et clôturé à 12,97 dollars, soit un gain de 2,61 pour cent.
Boeing déclassé
Ce qui s’est passé? Vendredi, Northcoast a abaissé la note de Boeing (NYSE 🙂 à neutre sans objectif de prix.
Quelle est l’histoire complète ? Northcoast a abaissé la note des actions de Boeing en citant la loi de Murphy et en exprimant ses inquiétudes quant à la visibilité limitée des bénéfices, au manque de catalyseurs de négociation identifiables et aux nouvelles entailles trouvées dans certains facteurs à long terme. Les vérifications exclusives des canaux de courtage et les gros titres des journaux récents leur ont laissé un degré minimal de confiance dans les estimations révisées. Les analystes se demandent dans quelle mesure les mauvaises nouvelles potentielles sont déjà reflétées dans la valorisation actuelle.
Selon Northcoast, les investisseurs devraient s’attendre à un retard de six à neuf mois dans la reprise des bénéfices, ce qui pourrait reléguer les actions de BA dans un « schéma de détention à basse altitude » prolongé. En l’absence d’un changement significatif dans le discours de BA, les analystes prévoient une instabilité continue de la production d’avions commerciaux, le risque d’une nouvelle érosion des parts de marché, un retard dans l’introduction et/ou la certification de nouveaux produits et une diminution de la crédibilité de la direction.
Citant ces facteurs, Northcoast préfère d’autres options d’investissement dans l’aérospatiale, comme les fournisseurs mondiaux axés sur la demande du marché secondaire ou la production d’avions gros-porteurs. Ce déclassement reflète leur inquiétude quant à l’état actuel et futur de Boeing.
Neutre chez Northcoast signifie que « le titre devrait évoluer en ligne avec l’indice S&P 500 sur une période de douze mois ».
Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions de BA se sont négociées à la baisse dans les gros titres avant la commercialisation, passant d’environ 201,50 $ à 200,50 $ avant de rebondir entièrement alors que les scalpers avant la commercialisation jouaient à leurs jeux de routage des ordres. Boeing a ouvert la séance ordinaire à 200,92 dollars et l’a clôturé à 200,83 dollars, soit une baisse de 0,33 pour cent.