Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsLe moment charnière est survenu le 29 janvier, lorsqu’un tribunal de Hong Kong a ordonné la liquidation du promoteur immobilier le plus endetté au monde.La disparition du géant de l’immobilier n’a pas été une surprise, puisque sa crise de trésorerie a été rendue publique au second semestre 2021.Mais des inquiétudes subsistent quant à l’impact des retombées d’Evergrande sur le marché au sens large, puisque le secteur immobilier contribue à environ un quart du PIB chinois. »La disparition du promoteur immobilier ressemble à un effondrement contrôlé. Tout était écrit depuis longtemps et rares sont les acteurs du marché qui sont surpris par la situation », a déclaré Kyle Rodda, analyste de marché senior chez Capital.com, une plateforme de trading en ligne. Interne du milieu des affaires. »Cependant, cela soulève un risque systémique à la marge et, à tout le moins, exposera certains à d’horribles décotes sur leurs actifs à mesure que l’entreprise se désagrège », a ajouté Rodda.Voici l’accord dans ce que Rodda appelle une « démolition contrôlée ».Que se passe-t-il ensuite à Evergrande ?Le tribunal a nommé Alvarez et Marsal comme liquidateurs pour gérer l’entreprise, a déclaré Evergrande dans un dépôt à la Bourse de Hong Kong.Álvarez et Marsal vont désormais prendre le contrôle des actifs d’Evergrande et s’apprêtent à les vendre pour rembourser les dettes du promoteur immobilier.Les créanciers offshore s’attendent toujours à ce que le liquidateur d’Evergrande propose d’abord un nouveau plan de restructuration de la dette offshore et ne liquide les actifs du promoteur immobilier que s’il ne parvient pas à un accord avec ses créanciers, ont déclaré à Reuters deux sources anonymes.Evergrande peut encore faire appel du jugement, mais le processus de liquidation se poursuivra jusqu’à l’issue de l’appel.Compte tenu de la taille d’Evergrande, les experts s’attendent à ce que la liquidation de l’entreprise puisse prendre des années.Il est important de noter que, puisque l’ordonnance du tribunal a été rendue à Hong Kong, il est également difficile de savoir si les autorités du continent la reconnaîtront et la respecteront. Ceci est important car la plupart des actifs d’Evergrande se trouvent en Chine continentale.Et qu’en est-il de ces 300 milliards de dollars de dette ?Evergrande possède des actifs d’une valeur de 1,74 billion de yuans chinois, soit environ 245 milliards de dollars. Cependant, l’entreprise doit environ 300 milliards de dollars, ce qui représente un déficit important, et il existe un ordre de priorité clair en matière de remboursement.Premièrement, les créanciers garantis seront payés, selon un guide du cabinet d’avocats international Baker McKenzie. Cela signifie que toute garantie, telle que la propriété, qu’Evergrande a promise pour les prêts sera utilisée pour rembourser ces créanciers.Ensuite, les liquidateurs seront payés, ainsi que d’autres dépenses liées à la liquidation de l’entreprise. Viennent ensuite les salaires des employés d’Evergrande et les dettes envers le gouvernement, suivis par les créanciers non garantis, tels que les obligataires, les fournisseurs et les entrepreneurs.En bas de la liste se trouvent les actionnaires ordinaires d’Evergrande.Dans l’ensemble, les rendements pour les créanciers non garantis et les actionnaires seront probablement faibles, dans la mesure où le passif d’Evergrande dépasse ses actifs.Les créanciers offshore sont particulièrement vulnérables à la perte de leurs investissements. En effet, les autorités de Pékin donneront probablement la priorité au maintien de la stabilité sociale et politique sur leur propre terrain : elles protégeront d’abord les investisseurs dans leur pays et tenteront de garantir que les personnes qui ont payé pour les propriétés d’Evergrande finissent par obtenir leur logement.« Les parties prenantes locales s’efforcent de garantir que les acheteurs de maisons recevront éventuellement les maisons pour lesquelles ils ont payé d’une manière ou d’une autre, mais les investisseurs particuliers « familiaux » dans les titres offshore de la société seront confrontés à encore plus d’incertitude et de retards qui se poursuivront probablement pendant encore plus d’un mois. ans », a déclaré à BI Daniel Margulies, associé chez Dechert, un cabinet d’avocats spécialisé dans la restructuration en Asie.Les créanciers offshore d’Evergrande doivent 25,4 milliards de dollars, mais les principales participations de la société à Hong Kong, où elle est cotée, ne représentaient que 2,9 milliards de dollars fin juin, selon un tribunal. document et les calculs de Bloomberg.En juillet, Evergrande a cité une analyse de Deloitte estimant un taux de recouvrement de sa dette de 3,4 % en cas de liquidation de l’entreprise, selon Reuters. Les créanciers s’attendent désormais à un taux de recouvrement inférieur à 3%, selon Reuters.Qu’arrive-t-il au reste du marché immobilier chinois ?De nombreux pairs de l’immobilier d’Evergrande sont déjà en difficulté et ont fait défaut sur leurs dettes.Mais une restructuration n’est pas impossible. Les données de Debtwire ont montré que 32 développeurs en Chine ont réussi à mener à bien 42 processus de restructuration couvrant 104 tranches d’obligations offshore d’une valeur de 33,1 milliards de dollars de juillet 2021 – à peu près au moment où la crise immobilière actuelle a commencé – jusqu’à fin octobre 2023.Cependant, Evergrande doit environ 300 milliards de dollars, soit environ 10 fois plus que ce qui a été collectivement restructuré par les 32 développeurs ci-dessus.Dans l’ensemble, le sort d’Evergrande se lit comme un signal d’alarme pour les autres entreprises en Chine, a déclaré Margulies.En effet, l’ordonnance du tribunal de liquider Evergrande indique que des problèmes de cette ampleur en Chine « aboutiront probablement à une forme de liquidation, que ce soit sur le territoire ou à l’étranger », a déclaré Margulies.Quel sera l’impact de l’effondrement d’Evergrande sur la confiance dans l’économie et les marchés chinois ?C’est dur là-bas.L’économie chinoise a du mal à se redresser depuis qu’elle a commencé à lever les restrictions liées à la pandémie il y a plus d’un an. Il fait face à des vents contraires importants provenant d’un crise immobilière, pression déflationniste, et un crise démographique.La Chine, la deuxième économie mondiale, a connu une croissance de 5,2 % en 2023. Bien que ce chiffre soit meilleur que la performance de 3 % en 2022, mise à mal par la COVID, il s’agit toujours de l’un des pires résultats économiques depuis trois décennies.Le sentiment du marché à l’égard de l’économie chinoise est si mauvais que le pays les marchés boursiers se sont massivement vendus au cours des premières semaines de janvier, alors que les investisseurs se précipitaient vers la porte.Notamment, la liquidation boursière a eu lieu avant l’ordre de liquidation d’Evergrande.Étant donné que la disparition d’Evergrande n’était pas inattendue, les marchés n’ont pas beaucoup réagi à la nouvelle. L’indice Hang Seng de Hong Kong a fini en légère hausse le jour où la décision du tribunal a été rendue. L’indice CSI 300 a terminé en légère baisse, ce qui indique que la liquidation d’Evergrande a été intégrée dans les cours et est activement gérée par les autorités. »Il n’y a aucun signe de panique pour l’instant. Cela révèle plutôt l’approche proactive et progressive que les autorités adoptent pour gérer la douloureuse réforme économique de la Chine », a déclaré Rodda.La Chine tente d’organiser la transition de son économie après plusieurs décennies de croissance vertigineuse vers une économie inscrite sur une trajectoire durable. Il détaille les trois nouveaux domaines de croissance que sont les véhicules électriques, les batteries lithium-ion et les cellules solaires. »La liquidation d’Evergrande est le signe que la Chine est prête à aller jusqu’au bout pour réprimer la bulle immobilière », a déclaré à Reuters Andrew Collier, directeur général d’Orient Capital Research. »C’est bon pour l’économie à long terme mais très difficile à court terme », a-t-il ajouté.
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Customize this title in frenchCe que l’effondrement d’une entreprise qui doit 300 milliards de dollars signifie pour le monde
