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À l’approche du deuxième trimestre, les stratèges actions de Citigroup anticipent un changement dans la reprise des actions américaines, prévoyant qu’elle s’étendra aux segments de marché plus défensifs, en particulier ceux influencés par les taux d’intérêt.
« Nous avons dépassé notre objectif de 5 100 pour la fin de l’année, reflétant un atterrissage en douceur et un enthousiasme pour l’IA », ont déclaré les stratèges de Citi dans une note.
«… [Y]L’action des prix td a fait grimper les valorisations, ce qui implique un fardeau sur le suivi de la croissance fondamentale.
L’analyse de Citi suggère une légère surpondération des secteurs de croissance, malgré l’abaissement de la pondération du secteur technologique à la pondération de marché en raison de perspectives mitigées au sein de ses sous-secteurs. Plus précisément, le segment des logiciels, qui comprend des géants comme Microsoft (NASDAQ :), est retenu chez Overweight.
Cependant, les semi-conducteurs, représentés par des sociétés comme Nvidia (NASDAQ :), sont maintenus au poids du marché. Enfin, le matériel, avec Apple (NASDAQ 🙂 comme exemple, est rétrogradé en sous-pondération, ce qui affecte le positionnement global du secteur technologique.
Ailleurs, le secteur de la consommation discrétionnaire est élevé à surpondération, soutenu par les améliorations dans le secteur automobile. Les détaillants comme Amazon (NASDAQ 🙂 et le segment des biens durables/vêtements restent solides, renforçant les perspectives haussières du secteur.
À l’inverse, les valeurs financières sont ajustées à la pondération du marché avec une vision équilibrée : les banques conservent une note de surpondération, mais l’assurance, malgré de bons résultats dans un cycle belliciste de la Réserve fédérale, est rétrogradée à sous-pondérée.
Les stratèges ont également mis en garde contre la durabilité de la reprise actuelle des marchés.
« L’indice Levkovich vient d’atteindre un niveau d’euphorie », ont ajouté les stratèges.
L’indice Levkovich est l’indicateur de sentiment de Citi qui suit tout, de la dette sur marge aux intérêts à découvert en passant par le ratio put-to-call.