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Un rattrapage attendu depuis longtemps par les petites entreprises pourrait donner un coup de pouce massif au marché dans son ensemble, selon les chercheurs de l’une des sociétés les plus optimistes de Wall Street.
Les principaux responsables d’Oppenheimer pensent que les actions de petites et moyennes capitalisations qui ont sous-performé pendant des années devraient désormais prendre de l’ampleur et jouer un rôle crucial dans cette hausse record des actions américaines.
Et contrairement à beaucoup de ses pairs, Oppenheimer estime que les actions ont beaucoup plus de marge de progression. Fin mars, le stratège en chef des investissements de la société a relevé son objectif de cours de fin d’année pour le S&P 500 à 5 500, ce qui est à égalité avec la banque française Société Générale pour la note la plus élevée du marché.
« Nous sommes optimistes sur les petites capitalisations de manière sélective et maintenons notre opinion selon laquelle la stabilité de la hausse du S&P 500 est sous-estimée et devrait continuer à générer des rendements à long terme », ont écrit les chercheurs d’Oppenheimer dans une note début avril.
Le S&P 500 a constamment battu le Russell 2000, chargé de petites capitalisations, au cours des trois dernières années et a nettement surperformé avant la pandémie. Les investisseurs se sont généralement tournés vers les grandes valeurs de croissance et étaient moins intéressés par les petites sociétés axées sur la valeur.
Cependant, l’indice Russell 2000 se négocie près de ses plus hauts niveaux depuis plus de deux ans. Grâce à un solide rallye de 26%, l’indice est au coude à coude avec le S&P 500 depuis fin octobre.
La récente reprise des petites capitalisations peut se poursuivre à mesure que l’économie continue de se développer et que les investisseurs augmentent leur exposition au groupe, selon Oppenheimer. L’amélioration de l’ampleur du marché devrait globalement soutenir les actions américaines, dans la mesure où une plus grande variété de sociétés performantes permet un rallye plus sain.
« Nous pensons que la cassure de l’indice Russell 2000 par rapport à sa fourchette de 18 mois offre une puissance de feu inexploitée pour le cycle boursier », écrivent les chercheurs d’Oppenheimer.
Les actions de croissance de moyenne capitalisation sont déjà sorties de leur tendance baissière et, même si elles n’ont pas grimpé en flèche par rapport à leurs homologues à grande capitalisation, une base relative a commencé à se former. Ce groupe constitue la principale idée de rotation d’Oppenheimer car il présente des attributs de croissance attrayants, mais il est encore sous-estimé.
Il convient de noter qu’Oppenheimer ne préconise pas une domination de toutes les petites entreprises. À moins que l’économie américaine ne réaccélère plus vite que prévu, la société d’investissement ne voit pas le Russell 2000 faire sortir le S&P 500 de l’eau.
« Bien que nous considérions l’indice Russell 2000 comme un catalyseur potentiel d’une surprise haussière du marché, un virage plus important vers les petites capitalisations, au-delà de nos attentes d’un rebond des valeurs négociables, nécessitera probablement une économie plus forte et à un stade plus précoce », ont écrit les chercheurs d’Oppenheimer.
24 actions plus petites à acheter maintenant
Après avoir défendu les intérêts des petites et moyennes entreprises, les chercheurs d’Oppenheimer ont partagé leurs 24 meilleures idées d’investissement dans ces segments du marché. Tous ces noms ont une capitalisation boursière comprise entre 1 et 12 milliards de dollars et surperforment les notations de la société.
Vous trouverez ci-dessous les capitalisations SMID préférées d’Oppenheimer, ainsi que le ticker, la capitalisation boursière, le secteur, le thème de croissance, l’objectif de prix et le pourcentage de hausse par rapport à cet objectif, ainsi que des commentaires sélectionnés pour chacun.