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Francfort Deutsche Bank espère mettre fin à la crise des fusions et acquisitions et embauche de nouvelles personnes dans ce domaine. « Nous avons embauché environ 25 conseillers seniors en fusions et acquisitions ces dernières semaines pour l’Allemagne, l’Europe, l’Amérique du Nord et certaines industries stratégiquement importantes telles que les biens de consommation et l’énergie », a déclaré Fabrizio, membre du conseil d’administration responsable de la banque d’entreprise et d’investissement Campelli the Handelsblatt.
« Nous prévoyons également d’embaucher davantage dans le cadre de notre programme d’investissement », a ajouté Campelli. Les nouvelles embauches contrastent avec les économies que la banque prévoit sur le travail de fond non client. Là, par exemple, des emplois doivent être supprimés en automatisant les processus, y compris les emplois de 800 employés de rang supérieur.
À ce jour, les activités d’origination et de conseil de la Banque ont joué un rôle relativement mineur par rapport au négoce d’obligations et de change. Les revenus du commerce de détail seront neuf fois supérieurs aux revenus du conseil en 2022. Cela devrait changer maintenant.
« Nous voulons élargir le domaine de l’Origination et du Conseil, plus précisément du conseil stratégique pour les entreprises clientes. Le domaine est stratégiquement important pour nous car il contribue à notre stratégie mondiale de banque maison et nécessite peu de fonds propres », a déclaré Campelli. Il fait allusion au fait que la banque doit utiliser beaucoup plus de fonds propres comme tampon de sécurité pour les activités de négociation et de financement, qui ont dominé jusqu’à présent. Plus le capital utilisé est faible, plus le rendement du capital utilisé est élevé.
Le directeur financier James von Moltke a clairement indiqué lors de la présentation des chiffres trimestriels jeudi dernier que la banque souhaitait examiner de près le niveau de l’exigence de fonds propres pour certaines activités par rapport au revenu réalisable.
Deutsche Bank a bénéficié d’un effet fiscal
Parce que l’institut veut augmenter son rendement après impôt sur les capitaux propres tangibles à 10 % d’ici la fin de 2025. L’année dernière, l’institut avait réalisé un rendement de huit pour cent, mais il le devait en grande partie à un effet fiscal ponctuel.
L’accent mis sur un bon rendement des capitaux propres est déjà perceptible à plusieurs égards. La banque a déjà annoncé son intention de réduire ses activités de prêt hypothécaire, en partie parce que l’exigence de fonds propres pour les prêts immobiliers a augmenté. En banque d’investissement, la banque a de nouveau réduit ses financements dans le domaine des prêts à effet de levier car ces prêts à haut risque pour les sociétés de capital-investissement nécessitent également un niveau élevé de fonds propres.
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L’expansion de l’activité de conseil à faible intensité de capital s’inscrit dans cette réorientation de la banque – et le moment de l’embauche est bon selon Campelli. « Vous devez payer moins pour les bonnes personnes maintenant qu’il y a un an », a-t-il déclaré.
Cependant, l’avancée de la maison de l’argent dans le domaine des fusions et acquisitions (fusions et acquisitions) n’est pas une évidence : après tout, la chute de ce marché a fait chuter les revenus de plus de 60 % à près d’un milliard d’euros l’année dernière. Et au premier trimestre 2023 également, l’institut a encaissé environ un tiers de moins qu’au premier trimestre 2022, à 327 millions d’euros, ce qui correspond à 38 % des revenus de la division banque d’investissement.
« Le chiffre d’affaires de notre activité de conseil stratégique a diminué moins que la moyenne de nos concurrents », a déclaré Campelli. Selon le fournisseur de données Dealogic, la part de marché de la banque a augmenté de 0,7 point de pourcentage depuis le troisième trimestre. La banque veut plus que doubler sa part de marché dans le secteur des fusions et acquisitions à 4,5%, comme l’a déclaré le chef de la division conseil, Mark Fedorcik, au « Financial Times ».
Le patron de Fedorcik, Campelli, voit maintenant également les premiers signes d’un renversement de tendance sur le marché. « La baisse du pool d’honoraires dans le secteur du conseil semble s’être arrêtée après quatre trimestres de baisse. » « Nous nous attendons à ce que l’entreprise se remette du troisième trimestre de cette année », a déclaré Campelli.
Deutsche Bank rachète la boutique d’investissement Numis
La banque a également affiché son ambition vendredi en rachetant la banque d’affaires britannique Numis. Numis est actif en tant qu’agent de change, entre autres, mais propose également des analyses de titres et des services de conseil pour les reprises d’entreprises.
Pour Deutsche Bank, le rachat est la transaction la plus importante depuis des années, en particulier dans la banque d’investissement. En fait, la Deutsche Bank avait réduit la banque d’investissement afin de renforcer les secteurs d’activité stables tels que les entreprises et les clients privés.
Les analystes de JP Morgan, Kian Abouhossein et Amit Ranjan, ont qualifié l’accord de « surprenant » et de « très explicable ». Le scepticisme de nombreux investisseurs qui considèrent encore les grandes unités de banque d’investissement des établissements de crédit a également été démontré par les réactions des prix des actions bancaires lors de la turbulence des prix en mars, lorsque la Silicon Valley Bank a d’abord fait faillite, puis le Credit Suisse a dû être secouru par une fusion d’urgence. . A cette époque, les actions de Deutsche Bank et de Barclays en particulier avaient souffert, car les deux instituts sont relativement fortement impliqués dans la banque d’investissement.
Deutsche Bank offre aux actionnaires de Numis 350 pence par action, valorisant la société à 410 millions de livres sterling. Le Directoire de Numis recommande à ses actionnaires d’accepter l’offre en numéraire. Deutsche Bank s’attend à ce que la transaction soit conclue au quatrième trimestre 2023 et s’attend à ce qu’elle soit relutive pour le bénéfice par action dès 2024.
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