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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un écran affiche le logo et un symbole boursier de The Walt Disney Company sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 14 décembre 2017. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
Par Svéa Herbst-Bayliss
(Reuters) – Les hedge funds activistes ValueAct Capital et Blackwells Capital ont décidé mercredi de soutenir Walt Disney (NYSE 🙂 Co alors qu’elle se défend contre une contestation du conseil d’administration d’un troisième investisseur activiste, Trian Fund Management.
La tournure inhabituelle dans la bataille pour le conseil d’administration de Disney souligne les enjeux élevés de la tentative de redressement de l’entreprise sous la direction du PDG Bob Iger.
Iger a dirigé Disney de 2005 à 2020 et est revenu à la barre en novembre 2022 alors que les investisseurs ont puni les actions de la société pour une perte trimestrielle de 1,5 milliard de dollars dans sa division de streaming et la sous-performance de bon nombre de ses franchises de films.
Disney a annoncé mercredi avoir conclu un accord avec ValueAct pour le conseiller sur sa stratégie et soutenir ses candidats au poste d’administrateur lors de son assemblée annuelle des actionnaires.
Par ailleurs, Blackwells a annoncé avoir nommé trois administrateurs au conseil d’administration de Disney qui, contrairement à Trian, soutiennent la stratégie de l’entreprise, confirmant un précédent rapport de Reuters.
« ValueAct a des antécédents de collaboration et de coopération avec les entreprises dans lesquelles elle investit, et son co-PDG Mason Morfit a été très constructif dans les conversations que nous avons eues au cours de l’année écoulée », a déclaré Iger.
Disney a confirmé les nominations de Blackwells et a déclaré que son comité de gouvernance et de nomination examinerait les candidats et formulerait une recommandation.
« Disney dispose d’un conseil d’administration expérimenté, diversifié et hautement qualifié qui se concentre sur la performance à long terme de l’entreprise, les initiatives de croissance stratégique, y compris la transformation continue de ses activités, le processus de planification de la succession et l’augmentation de la valeur actionnariale », a-t-il déclaré.
À la fin de l’année dernière, le PDG de Trian, Nelson Peltz, s’est nommé lui-même ainsi qu’un ancien directeur financier de Disney, James Rasulo, au conseil d’administration de Disney, se positionnant ainsi comme les personnes dont le géant des médias et du divertissement a besoin pour réduire les coûts, élaborer un plan de succession du PDG et réorganiser l’entreprise. activités de streaming du groupe.
Trian a déclaré qu’il accueille favorablement d’autres actionnaires qui tentent d’aider à « réparer » Disney, mais a déclaré qu’ils « ont besoin de Nelson Peltz et de Jay Rasulo comme voix indépendantes et catalyseurs pour un changement indispensable au sein d’un conseil d’administration chroniquement sous-performant ».
Blackwells n’était pas d’accord sur le fait que Peltz et Rasulo devraient remporter des sièges, notant que « si quelqu’un est nécessaire, ce sont les candidats des Blackwells ».
La société a également qualifié l’accord entre Disney et ValueAct de « mesure défensive décevante… Offrir à tous les actionnaires un choix réel et meilleur pour les administrateurs est l’acte nécessaire qui soutiendra le succès futur de Disney ».
ValueAct connaît l’équipe Disney depuis plus d’une décennie et a été en contact avec la direction alors qu’elle renforçait sa participation au cours des derniers mois, ont déclaré des sources à Reuters en novembre.
Il estime que le cours de l’action de la société pourrait doubler, ont indiqué les sources. Mercredi, le cours de l’action Disney a augmenté de 1 %, mais ses actions ont été à la traîne du marché au cours de l’année dernière, gagnant 5,5 % contre une hausse de 22 % pour l’ensemble du marché.
La société d’investissement, qui a longtemps préféré travailler avec des sociétés cibles à l’écart des projecteurs, possède une expérience dans le secteur des médias.
Elle siégeait auparavant au conseil d’administration de 21st Century Fox et a soutenu la société lorsqu’elle a vendu ses actifs de divertissement à Disney.
Il y a un an, Mason Morfit, co-PDG de ValueAct, a été invité au conseil d’administration de Salesforce (NYSE 🙂 et a contribué à désamorcer une bagarre entre l’éditeur de logiciels d’entreprise et une poignée d’activistes qui menaçaient de se battre par procuration.
ValueAct détient des sièges au conseil d’administration d’environ la moitié des sociétés de son portefeuille. Morfit a déclaré dans un communiqué « nous ne pourrions être plus enthousiastes à l’idée de nous associer à Bob (Iger) et au conseil d’administration pour contribuer à créer une valeur actionnariale durable à long terme ».
Dans un effort pour atténuer le défi du conseil d’administration, Disney a déjà rafraîchi son conseil d’administration en novembre, nommant l’ancien PDG de Morgan Stanley, James Gorman, et l’ancien PDG de SKY, Jeremy Darroch, comme administrateurs.