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© Reuter. Dropbox (DBX) s’effondre alors que l’ARR et les utilisateurs payants diminuent séquentiellement
Dropbox (NASDAQ 🙂 a publié ses résultats du quatrième trimestre, révélant une légère hausse des revenus mais faisant face à une forte baisse de la valeur des actions en raison d’inquiétudes concernant ses revenus récurrents annuels (ARR) et le nombre d’utilisateurs payants. Le bénéfice par action (BPA) de la société au quatrième trimestre de 0,50 $ a dépassé les attentes des analystes de 0,02 $, tandis que les revenus ont connu une légère augmentation à 635 millions de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 631,57 millions de dollars.
Malgré une augmentation de 6,0 % du chiffre d’affaires par rapport au même trimestre de l’année dernière, l’action de Dropbox a chuté de 12,85 % après la publication des résultats, ce qui indique le malaise des investisseurs face aux performances de l’entreprise. La baisse du ARR et le nombre d’utilisateurs payants, qui a diminué de 0,05 million par rapport au trimestre précédent, sont considérés comme des facteurs clés à l’origine de la réponse négative du marché.
Le PDG de Dropbox, Drew Houston, a souligné les progrès de l’entreprise en termes de rentabilité et l’introduction de produits basés sur l’IA comme Dash. Houston a souligné l’accent mis sur la génération de flux de trésorerie et l’amélioration de l’efficacité dans l’activité principale de synchronisation et de partage de fichiers (FSS), ainsi que sur les investissements stratégiques dans le marché en plein essor de l’IA.
Le ARR total de la société a connu une augmentation marginale de 0,3 % sur un an, avec une croissance en devises constantes de 3,8 %. Cependant, la diminution de 2,2 millions de dollars du droit de suite d’un trimestre à l’autre a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs. En outre, la base d’utilisateurs payants de Dropbox est passée de 17,77 millions l’année précédente à 18,12 millions, avec une augmentation du revenu moyen par utilisateur de 134,53 $ à 138,83 $.
Dropbox a également déclaré un bénéfice net GAAP de 227,3 millions de dollars, en baisse par rapport aux 328,3 millions de dollars de la même période de l’année dernière, influencé par un gain net ponctuel sur les actifs immobiliers. Le bénéfice net ajusté est passé de 141,2 millions de dollars sur un an à 170,8 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible de la société s’est légèrement amélioré, passant à 190,3 millions de dollars, contre 181,7 millions de dollars l’année précédente.
À la suite du rapport, les investisseurs évaluent la croissance des revenus de l’entreprise dans le contexte de la baisse du ARR et de la base d’utilisateurs. La réaction du marché souligne les défis auxquels Dropbox est confronté alors qu’il cherche à naviguer dans un paysage concurrentiel tout en capitalisant sur les nouvelles opportunités de l’IA.
En réaction au rapport, les analystes de JMP Securities ont dégradé Dropbox de Market Perform à Market Outperform, notant que la société a signalé une baisse séquentielle du ARR et du nombre d’utilisateurs payants « ainsi que des résultats mitigés au 4T23 ». qui incluait le BPA non-GAAP. Selon la société, le ARR de la société de 2,52 milliards de dollars (consensus 2,57 milliards de dollars) était en hausse de 0 % sur un an et en légère baisse séquentielle, tandis que les utilisateurs payants de 18,12 millions ont raté le consensus de 18,2 millions et ont été en baisse de 50 000 séquentiellement.
Les analystes de JPMorgan ont réduit DBX de surpondéré à neutre, abaissant l’objectif de cours de 33 $ par action à 30 $. La banque a déclaré que le titre a augmenté de 72 % au cours des 11 derniers mois et qu’elle prévoit une configuration difficile pour la croissance au cours des prochaines années.