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© Reuter. Un homme se reflète sur un tableau de cotation d’actions électriques à l’extérieur d’une maison de courtage à Tokyo, Japon le 18 avril 2023. REUTERS/Issei Kato
Par Jamie McGeever
(Reuters) – Un regard sur la journée à venir sur les marchés asiatiques par Jamie McGeever, chroniqueur sur les marchés financiers.
La grande question qui pèse cette semaine sur les marchés financiers mondiaux – et sur les marchés asiatiques en particulier, étant donné l’absence d’indicateurs économiques régionaux ou de décisions politiques de grande ampleur – est de savoir si la liquidation des bons du Trésor américain s’atténuera ou non.
Les données du produit intérieur brut du troisième trimestre de la Corée du Sud et les rapports sur l’inflation des prix à la consommation de l’Australie, de Singapour et de Tokyo sont les principaux indicateurs cette semaine, et les indices flash des directeurs d’achat du Japon et de l’Australie seront publiés lundi.
Ces chiffres pourraient avoir un bref impact sur leurs monnaies respectives, mais il est peu probable qu’ils changent la donne en termes de sentiment général du marché. Cela viendra du marché obligataire américain, et l’évolution des prix de lundi pourrait être instructive.
L’indice ICE BofA Treasuries a chuté de 1,4% la semaine dernière, sa plus forte baisse depuis mai, et se situe à son plus bas niveau depuis huit ans. L’ETF TLT Treasuries a perdu un cinquième de sa valeur depuis la mi-juillet.
La couverture des ventes à découvert vendredi avant le week-end et les risques liés aux événements au Moyen-Orient ont stoppé la pourriture, au moins momentanément. Ce qui est peut-être inquiétant, cependant, c’est que le soulagement du marché obligataire de vendredi n’a pas atténué la pression ailleurs : les trois principaux indices de Wall Street ont tout de même clôturé en baisse de 0,9 à 1,5 %.
L’indice de peur de la volatilité des marchés boursiers américains a atteint vendredi son plus haut niveau depuis mars.
Ce n’est pas un contexte positif pour l’ouverture de l’Asie lundi, même si les investisseurs les plus courageux pourraient être à la recherche de bonnes affaires : l’indice est tombé vendredi à son plus bas niveau depuis près d’un an et est en baisse de 12 % depuis début août.
Dans le même temps, les ventes sur les marchés boursiers et obligataires ont considérablement resserré les conditions financières. Selon Goldman Sachs, les conditions financières sur les marchés émergents et à l’échelle mondiale sont les plus tendues depuis près d’un an.
La situation est encore pire en Chine : les conditions financières dans la deuxième économie mondiale sont les plus strictes depuis le lancement de l’indice chinois de Goldman en 2006.
Le gouverneur de la banque centrale chinoise, Pan Gongsheng, a déclaré samedi que la banque centrale rendrait sa politique plus « précise et plus énergique », guiderait les institutions financières pour réduire les taux d’intérêt réels et réduirait les coûts de financement pour les entreprises et les particuliers.
Ses commentaires sont importants car ce sont les premiers sur la politique depuis la publication de données économiques du troisième trimestre plus solides que prévu au début du mois.
Concernant les devises, le yen et le yuan ouvrent la semaine sous de fortes pressions vendeuses et à des niveaux critiques. Les traders seront à nouveau sous surveillance en matière d’intervention de la Banque du Japon.
Pendant ce temps, les données PMI japonaises et australiennes pour octobre seront publiées lundi. Les rapports de septembre ont montré que l’activité manufacturière dans les deux pays a diminué et que l’activité du secteur des services a augmenté, même si la croissance au Japon a été la plus lente cette année.
Voici les principaux développements qui pourraient donner une meilleure direction aux marchés lundi :
– Indice PMI manufacturier flash au Japon (octobre)
– Flash PMI australien (octobre)
– Inflation à Singapour (septembre)
(Par Jamie McGeever ; édité par Diane Craft)