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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Une usine décore le stand de la société australienne d’exploration et de production pétrolière Woodside Energy lors du salon de l’énergie LNG 2023 à Vancouver, Colombie-Britannique, Canada, le 13 juillet 2023. REUTERS/Chris Helgren/File Photo
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Par Emily Chow
SINGAPOUR (Reuters) – Les sociétés énergétiques australiennes Woodside (OTC 🙂 et Santos ont annoncé le 7 décembre qu’elles étaient en pourparlers préliminaires en vue d’une fusion, un rapprochement qui interviendrait dans le contexte d’une vague de consolidation du secteur énergétique mondial.
Si Woodside engloutissait Santos, il s’agirait de la plus grande transaction d’entreprise réalisée en Australie depuis plusieurs années. L’entité issue du regroupement deviendrait le plus grand producteur de GNL liquéfié en Australie, qui est le deuxième fournisseur mondial de carburant surrefroidi.
À QUOI RESSEMBLERA L’ENTITÉ COMBINÉE ?
Le Woodside agrandi aurait une valeur marchande d’environ 50 milliards de dollars et une production annuelle de 260 millions de barils d’équivalent pétrole (bep).
Le GNL représenterait 53 % de la production, tandis que le gazoduc en absorberait 24 %. Les 23 % restants de la production seraient la production de condensats, sur la base de la production des deux sociétés en 2022.
Avec Santos dans le giron, Woodside dépasserait TotalEnergies (EPA 🙂 et le malaisien Petronas pour devenir le sixième producteur mondial de GNL, avec une production de plus de 16 millions de tonnes par an.
La centrale GNL ne se classerait que derrière QatarEnergy, Cheniere Energy (NYSE :), Shell (LON :), Exxon Mobil (NYSE 🙂 et Chevron (NYSE :), selon les estimations d’analystes dont Bernstein Research, basées sur les niveaux de production de 2023.
La nouvelle entité disposerait d’actifs en Australie, en Alaska, dans le golfe du Mexique, au Sénégal, à Trinité-et-Tobago et en Papouasie-Nouvelle-Guinée, la production à l’étranger représentant près d’un tiers de la production totale combinée.
QUELS ACTIFS POURRAIENT ÊTRE VENDUS ?
Les analystes affirment qu’une entité fusionnée contrôlerait environ 26 % du marché du gaz sur la côte est de l’Australie, où se trouve une grande partie de la population du pays, et 35 % en Australie occidentale, ce qui pourrait susciter des inquiétudes de la part du régulateur de la concurrence du pays.
La Commission australienne de la concurrence et de la consommation (ACCC) a déclaré qu’elle examinerait si un examen public de l’impact sur la concurrence était nécessaire si l’accord se concrétisait.
Une source proche des négociations sur la fusion a déclaré que les sociétés pourraient surmonter les problèmes réglementaires en vendant certains actifs nationaux de plus petite taille. Les analystes ont déclaré que l’actif de Santos sur Varanus Island, en Australie occidentale, et son activité gazière dans le bassin Cooper, sur la côte est, pourraient être candidats à la vente.
Woodside cherche à vendre ses participations dans le champ gazier mature de Macedon et dans le projet pétrolier des Pyrénées au large de l’Australie occidentale, a rapporté l’Australian Financial Review. Ces deux actifs appartiennent en copropriété à Santos.
QUEL SERAIT L’IMPACT SUR LE MARCHÉ MONDIAL DU GNL ?
L’Australie étant proche des principaux acheteurs de GNL d’Asie du Nord-Est, le groupe issu de la fusion aurait plus de pouvoir de négociation dans ses relations avec les acheteurs, compte tenu de son portefeuille plus important, avec davantage d’options de livraison et de flexibilité à partir d’un plus grand nombre de terminaux, ont déclaré les analystes.
Le groupe combiné exploiterait quatre usines de GNL en Australie – North West Shelf, Pluto, Darwin et Gladstone, et détiendrait une participation dans Wheatstone, dirigée par Chevron.
Pour Woodside, le grand prix serait des participations majeures dans les deux projets GNL en Papouasie-Nouvelle-Guinée – PNG LNG, dirigé par Exxon, et Papua LNG, dirigé par TotalEnergies, qui doivent faire l’objet d’une décision finale d’investissement en 2024.
« Cela donnera à la nouvelle société une plus grande capacité d’investissement, mais je pense que l’impact le plus important résidera dans la création d’un plus grand acteur du portefeuille de GNL, qui sera capable de défier les majors pétrolières à travers de multiples hubs d’exportation de GNL », a déclaré Neil Beveridge, analyste chez Bernstein.
Les acheteurs de GNL des projets Woodside et Santos comprennent le japonais JERA, Tokyo Gas et le sud-coréen Kogas.