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Alors que le flux de nouvelles inscriptions est resté supprimé pendant une grande partie de 2022 en raison d’un effet de blocage des taux hypothécaires, le ralentissement du rythme des ventes a entraîné une accumulation d’inventaires actifs à vendre et une légère baisse des prix des logements nationaux à la fin de 2022, a expliqué le groupe ESR.
Les mises en chantier de logements unifamiliaux ont bondi de 18,5 % en mai pour atteindre un taux annualisé désaisonnalisé de 997 000 unités.
Les permis de logements unifamiliaux, qui tendent à être plus révélateurs de la tendance de fond, ont également augmenté, mais dans une moindre mesure de 4,8 % et à un taux annualisé corrigé des variations saisonnières de 897 000 unités, bien en deçà du rythme des mises en chantier.
Pourtant, les données sur les permis indiquent une nette tendance à la hausse ces derniers mois, et cela coïncide avec une amélioration du sentiment des constructeurs de maisons. La confiance des constructeurs de maisons est passée en territoire positif pour la première fois en près d’un an au milieu des données récentes du Bureau du recensement des États-Unis ont montré qu’environ 1,69 million de logements unifamiliaux et multifamiliaux étaient en construction à travers le pays en mai, se rapprochant des niveaux les plus élevés enregistrés au cours des 50 dernières années.
Sans un ralentissement économique plus large, les prix actuels des maisons et le manque d’inventaire existant entraîneront une augmentation de la construction de maisons, a prévu le groupe ESR de Fannie Mae.
Doug Duncan, vice-président principal et économiste en chef, a souligné que les prix des logements continuent d’afficher une croissance plus forte que ce qui était prévu auparavant compte tenu de la «soudaineté et de l’ampleur importante» des augmentations des taux hypothécaires.
Les constructeurs de maisons continuent d’ajouter à l’offre de niveaux de stocks historiquement bas, mais des années de maigre construction de maisons au cours du dernier cycle économique signifient que le déséquilibre se poursuivra probablement pendant un certain temps, selon Duncan.
Le groupe ESR prévoit que les prêts hypothécaires unifamiliaux pour 2023 s’élèveront à 1,59 billion de dollars, en baisse par rapport à ses prévisions précédentes de 1,65 billion de dollars. En 2024, un volume d’origine d’environ 1,90 billion de dollars pour le total des maisons unifamiliales est prévu, également en baisse par rapport à la prévision précédente de 2,03 billions de dollars.
Fannie Mae a réitéré que le ralentissement économique reste une question de « quand » plutôt que de « si ».
Le groupe ESR s’attend à une modeste récession au quatrième trimestre 2023, un changement par rapport aux prévisions du mois dernier par rapport au début du second semestre.
« Nous nous attendons à ce que le logement soutienne l’économie globale à la sortie de la modeste récession », a déclaré Duncan.
La bonne nouvelle est que la résilience continue de l’emploi, la forte demande de logements et les conditions financières actuelles n’indiquent pas un ralentissement immédiat.
Fannie Mae a relevé ses prévisions de PIB pour 2023 à 0,1 % contre -0,3 % sur une base T4/T4, tandis qu’elle a abaissé ses prévisions de PIB pour 2024 à 0,8 % contre 1,2 %.