Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Fastned a bien performé en 2022. Ce fut une forte reprise après les distorsions du marché causées par Covid-19 et la guerre d’Ukraine. Si l’entreprise s’en sort bien face à une telle adversité, à quoi ressemblerait une année plus normale ? C’est pourquoi, après avoir lu le rapport annuel 2022 de Fastned, j’ai envie du rapport annuel 2023. Je me rends compte que je dois être patient. Notre premier point de contrôle concerne les chiffres de ventes opérationnelles du premier trimestre 2023. Ils confirment mes attentes. Photo d’une véritable borne de recharge Fastned, gracieuseté de Chanan Bos. Un avertissement pour nos lecteurs américains : les entreprises néerlandaises ne publient pas de rapports trimestriels comme le 10-Q exigé par la SEC et Wall Street. Il y a une conférence téléphonique après la publication, et c’est avec la vidéo. Les diapositives utilisées lors de la présentation sont disponibles en téléchargement. Les entreprises néerlandaises ont un rapport annuel qui est bien plus que le P&L, le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Il s’agit d’une tentative d’informer autant que possible les investisseurs sur tous les aspects de l’entreprise. Pour connaître la différence de culture d’entreprise et de relations avec les actionnaires entre les États-Unis et l’Europe continentale, il suffit de parcourir le rapport annuel de Fastned. Les grandes entreprises publient des rapports trois fois plus volumineux, avec des rapports distincts pour leurs activités ESG. Ils prennent très au sérieux l’information des actionnaires par le biais du rapport annuel. Qu’y avait-il dans le rapport 2022 qui me rend si enthousiaste ? Vraiment, rien de nouveau. Avec le rapport du quatrième trimestre 2022 et quelques calculs à la maison, je pouvais prédire le résultat. Ce qu’il y avait dans le rapport était la confirmation que cela se produisait vraiment. Fastned était de retour sur la voie rapide de l’expansion, et plus tard, de la rentabilité. Tout comme ce fut le cas avec Amazon et Tesla, les producteurs à croissance rapide devraient reporter la rentabilité aussi longtemps que possible. Ce n’est pas la rentabilité, mais la croissance, qui est la mesure pour mesurer ce type d’entreprises. Le premier jalon est le chiffre d’affaires couvrant les activités opérationnelles. Ce n’est pas que Fastned serait rentable sans croissance, mais une croissance autonome la rendrait rentable en quelques trimestres. Je ne dis pas que Fastned sera un jour un mastodonte mondial comme Amazon ou Tesla, mais les mêmes règles s’appliquent. Il arrive un moment où la rentabilité des parties opérationnelles est trop importante pour être entièrement investie dans la croissance. C’est alors que la rentabilité devient incontournable. Le premier indicateur est la trésorerie. Quand le cash-flow des activités opérationnelles peut financer une petite partie du développement et des capex de la croissance, ça commence. Si mon interprétation des chiffres trimestriels est correcte, c’était le (tout petit) cas au T4 2022. Le deuxième indicateur est lorsque les activités opérationnelles sont à l’équilibre. Lorsque non seulement le COGS et l’OPEX, mais aussi les coûts de D&A et de financement opérationnel peuvent être couverts par les revenus. C’est à ce moment qu’une entreprise normale doit commencer à payer des impôts. Cela pourrait arriver plus tard cette année. Les pertes sur les nouvelles activités de développement de la gare retarderont pendant un certain temps la situation du paiement des taxes. Mais avec la croissance de Fastned, ce ne sera vraisemblablement que quelques trimestres de retard. Dans le meilleur des cas, c’est une demi-douzaine de trimestres de retard après l’équilibre opérationnel. Le meilleur des cas est de retarder la réalisation de bénéfices aussi longtemps que possible, en orientant toutes les ressources financières vers la croissance de l’entreprise. Le dernier indicateur de succès est lorsque le cash-flow libre devient positif. Ma boule de cristal ne me laisse pas regarder assez loin dans le futur pour voir ce moment. En outre, il s’agit en grande partie d’une décision de gestion concernant la vitesse d’atteinte de 1 000 stations en Europe. Ceci est ma propre spéculation. Cela pourrait provoquer une crise au siège de Fastned, rendant le conseil d’administration ROFL. Le rapport annuel Fastned 2022 Revenons au rapport annuel et aux chiffres qui ont rendu la lumière au bout du tunnel tellement plus brillante. Les prix de l’énergie étant partout sur la carte, l’augmentation des revenus n’est pas vraiment très intéressante. Autant dire que la marge par kWh vendu était plus ou moins constante. Ce qui est intéressant, c’est la croissance des kWh vendus. Une augmentation des ventes de 148% est impressionnante. Chiffre d’affaires accéléré 2019–2022 Comme vous pouvez le voir, les revenus et les coûts ont augmenté en 2022. Les revenus ont presque triplé et les coûts ont doublé. Beaucoup de nouvelles stations est l’explication de l’augmentation des coûts. Et avant que quelqu’un ne crie au capex, il y a aussi eu une augmentation significative des débours du capex à la somme de 65,129 millions d’euros. Ce qui est important à mes yeux, c’est le rapport entre les recettes et les coûts. En 2019, les coûts étaient le triple des revenus. J’ignore 2020 et 2019 à cause des distorsions du coronavirus, mais en 2022, les coûts sont inférieurs au double des revenus. Lorsque vous êtes une très petite entreprise, comme Fastned l’était au cours de la dernière décennie avant que la pandémie de coronavirus ne frappe, les chiffres à forte croissance étaient faciles. Recharger 3 voitures en un mois au lieu d’une seule voiture a été une croissance de 200 %. En 2015 et 2016, la croissance était d’environ 250 %. Mais cela est tombé en dessous de 200% dans les années suivantes. Au cours des années de distorsion exceptionnelle du marché, les « années Corona », il est tombé à 38 % et 90 %. C’est une croissance dont la plupart des entreprises ne peuvent que rêver, mais c’est un désastre lorsque l’attente était proche de 200 %. Fastned est maintenant trop grand pour voir une croissance de 200% ou plus, à mon avis. La croissance du volume de 148 % en 2022 a été aplatie par la croissance lamentable des années Corona. La croissance du nombre de stations devrait se situer entre 25 % et 30 % au cours des deux prochaines années. La croissance du nombre de bornes de recharge sera plus élevée — elle était de 62 % en 2022, avec une croissance des stations de 30 %. N’ayant pas d’attentes trop élevées, une croissance de 50 % des chargeurs devrait être un chiffre réaliste à utiliser pour les prévisions. Ce jeu de devinettes laisse entrevoir des revenus de 60 millions d’euros en 2023 et > 100 millions d’euros en 2024. Cela est conforme à la croissance précédente et donc sans grande surprise. Mais qu’en est-il des bénéfices ? En 2022, il y a eu 12 millions d’euros de coûts d’extension du réseau. Avec plus de stations et plus d’équipes dans plus de pays, je ne serais pas surpris si cela atteignait 24 millions d’euros en 2024. Le profit en 2024 est possible, mais avec une croissance plus rapide, cela deviendrait plus probable. Mais le goulot d’étranglement est l’acquisition d’emplacements de choix. Je devrais peut-être considérer cela comme une course, comme un marathon entre les revenus et les coûts. Mon argent est sur les revenus. La question est, comme toujours, quand ? Pendant les « années Corona », Fastned s’est préparé à la croissance nécessaire lorsque le monde est revenu à la normale. Avant le début de la pandémie, l’Allemagne était le seul autre pays avec une réelle présence Fastned. (Il n’y avait qu’une seule station au Royaume-Uni.) Désormais, le réseau de recharge Fastned est également présent en Belgique, en France et au Royaume-Uni. Cette année, la Suisse passera de 3 à >20 stations. Le prochain objectif est d’ajouter six autres pays au réseau. Le Luxembourg, l’Irlande et le Danemark ne sont peut-être pas très impressionnants, mais l’Espagne, l’Italie et la Pologne sont trois grands pays impressionnants dans lesquels construire des infrastructures de recharge. Chaque pays (sauf le Luxembourg) a besoin de sa propre nouvelle équipe. Cinq nouvelles équipes sans revenus locaux est l’avenir prévisible. L’objectif est maintenant de 400 stations au début de 2025. C’est moins ambitieux que 400 avant 2025. Pour atteindre 1 000 stations d’ici 2030, Fastned doit travailler sur les nombreuses façons d’acquérir des emplacements, car la liberté des conducteurs électriques pourrait nécessiter…
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