Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
© Reuters
Investing.com – Il est temps d’adopter une vision plus positive des marchés actions, selon Goldman Sachs, la banque d’investissement influente ayant adopté une position surpondérée après avoir commencé l’année de manière neutre sur la classe d’actifs.
Reprise du secteur manufacturier mondial
La performance de tous les actifs a eu un caractère plus procyclique ces dernières semaines, a déclaré la banque dans une note datée du 16 février, en raison de données américaines plus solides que prévu ainsi que des signes d’une reprise imminente du secteur manufacturier mondial.
Une telle reprise a historiquement déclenché une forte rotation des actifs vers le risque, et généralement après une récession.
Goldman a noté que les cycles de réduction des taux d’intérêt des banques centrales ont également eu tendance à soutenir les actifs risqués, même si la hausse attendue pourrait être moindre cette année étant donné que les marchés ont déjà pris en compte une grande partie de l’allègement des taux.
Même si Goldman a revu à la hausse sa position, la banque d’investissement ne s’attend qu’à des rendements boursiers modestes, affirmant que l’un des principaux défis réside dans le fait que le sentiment et le positionnement sont déjà assez optimistes et que les primes de risque sont faibles.
Déclasse le crédit à sous-pondéré
Pour équilibrer la hausse des actions, Goldman a abaissé sa position sur le crédit de neutre à sous-pondération, affirmant que le rapport risque/rendement des actions semble beaucoup plus attrayant.
« Des spreads serrés créent une limite de vitesse pour le crédit et sa convexité est plus négative en fin de cycle. Les valorisations des actions sont également élevées, en particulier aux États-Unis, mais constituent une contrainte moins contraignante et les bénéfices pourraient bénéficier d’une croissance plus forte », a déclaré la banque dans une note.