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Réserve fédérale de Philadelphie Le président Patrick Harker a plaidé pour l’arrêt des hausses de taux d’intérêt, soulignant que la désinflation était en cours.
« Je crois que nous sommes au point où nous pouvons maintenir les taux là où ils sont », a déclaré Harker lors de l’Assemblée générale de 2023. Association des banquiers hypothécaires Convention et exposition annuelle à Philadelphie lundi. « La désinflation est en cours, les marchés du travail s’équilibrent mieux et l’activité économique continue de résister… En ne faisant rien, nous faisons quelque chose. Et je pense que nous faisons beaucoup de choses.
Il a déclaré aux participants à la conférence que l’inflation devrait tomber en dessous de 3 % en 2024 et se stabiliser à l’objectif de 2 % par la suite.
En tant que membre votant cette année sur la fixation des taux Comité Fédéral du Marché Libre (FOMC), ses propos ont du poids alors que les décideurs réfléchissent à leurs décisions pour la prochaine réunion du 31 octobre.
La banque centrale a relevé ses taux d’intérêt dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 % depuis le début de sa campagne visant à maîtriser l’inflation en mars 2022. Les décideurs prévoient une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année. La plupart des responsables des banques centrales s’attendent à ce que les taux d’intérêt terminent l’année aux alentours de 5,6 %.
Même si l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) est restée élevée en août à 3,5 % sur un an, elle est en baisse de 3 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière.
L’indice des prix PCE hors alimentation et énergie – la mesure privilégiée par la Fed – a augmenté de 0,1% en août, marquant sa plus faible hausse mensuelle depuis 2020.
L’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre a augmenté de 3,7 % sur un an, restant stable par rapport au gain annuel d’août et supérieur aux attentes des économistes.
Harker a souligné qu’il peut être difficile d’évaluer les tendances de la désinflation et a souligné qu’il ne réagirait pas de manière excessive à la variabilité normale des prix d’un mois à l’autre.
Quant à la politique future, Harker a souligné que les taux devront rester élevés pendant un certain temps.
« Vous avez peut-être remarqué que je ne vous ai pas dit combien de temps les taux devront rester élevés (…) Je peux vous dire que je souscris au surnom de « plus élevés pendant plus longtemps ».
Harker a noté que les facteurs extérieurs qui agissent en parallèle pour faire baisser davantage l’inflation comprennent la crise bancaire du printemps, le resserrement des conditions de crédit et la reprise des remboursements des prêts étudiants.
Des fondements solides pour l’économie
Harker a clairement exprimé son point de vue sur l’économie : il ne s’attend pas à une récession.
« La croissance du PIB dépasse les estimations du début de cette année. Je m’attends à ce que les gains du PIB se poursuivent jusqu’à la fin de 2023, avant de reculer légèrement en 2024. Mais il ne faut pas confondre un taux de croissance plus modéré du PIB avec une contraction », a déclaré Harker.
Il s’attend à ce que le chômage termine l’année à environ 4%, au-dessus des 3,8% actuels. Ce taux devrait augmenter lentement au cours de la prochaine année pour atteindre un sommet autour de 4,5 % avant de se diriger vers 4 % en 2025.
Harker a toutefois souligné qu’il ne s’attend pas à des licenciements massifs à travers le pays.
« Cette trajectoire alignerait le chiffre du chômage sur le taux de chômage naturel, ou sur le niveau théorique où les conditions du marché du travail soutiennent une inflation stable de 2% », a déclaré Harker.