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Les actions de la société de paiement néerlandaise Adyen ont reçu une nouvelle hausse à Wall Street mercredi, marquant la sixième hausse que le titre fintech a connue cette année. Cette décision reflète un sentiment positif croissant à l’égard des actions de la société, qui sont en hausse de 35 % depuis le début de l’année.
Morgan Stanley revalorise ses actions fintech Adyen
Le dernier vote de confiance envers Adyen NV (OTC 🙂 (AS 🙂 vient des analystes de Morgan Stanley, qui ont révisé leur analyse de cohorte, projetant désormais un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 29 % en volume et un TCAC de 23 % en chiffre d’affaires net jusqu’en 2028.
L’analyse, renforcée par les récents gains dans les nouveaux partenariats avec des commerçants, renforce leurs attentes de croissance pour l’exercice 2024.
En conséquence, les analystes du géant de Wall Street ont relevé la note du titre fintech d’Equal Weight à Overweight et ont relevé l’objectif de cours de 1 205,00 € à 1 850 €.
« Notre analyse nous donne une confiance accrue quant à la croissance à court terme ainsi qu’à la capacité d’Adyen à croître à plus long terme au milieu des 20 %. À court terme, notre analyse des nouveaux gains commerciaux d’Adyen sous-tend nos hypothèses de croissance accrues pour 2024 », ont-ils écrit dans la note.
Pour l’exercice 2024, les projections de Morgan Stanley concernant le chiffre d’affaires net et l’EBITDA de l’entreprise sont supérieures de 2 % au consensus.
Les analystes ont déclaré que leurs recherches montrent l’impact des nouvelles acquisitions de commerçants sur la croissance au cours de l’année suivante, ce qui explique mieux la croissance volatile des volumes d’Adyen au cours de l’exercice 23.
Plus précisément, l’analyse suggère que la croissance modérée des volumes observée au cours de l’exercice 23 peut être attribuée, en partie, à une baisse des nouvelles affaires au cours de l’exercice 22, où il y a eu une baisse de 33 % du volume des nouvelles cohortes par rapport à l’exercice 21, une tendance liée à une réduction investissements.
« Cependant, compte tenu des investissements accrus d’Adyen dans les ventes et la distribution, nous pensons que le fort volume de nouveaux clients au cours de l’exercice 23 soutient bien la croissance du volume/revenu net au cours de l’exercice 24 », a ajouté l’équipe de Morgan Stanley.
Plus de mises à niveau plus tôt en 2024
Outre Morgan Stanley, les analystes de Citi Research ont également partagé mercredi des opinions tout aussi optimistes sur Adyen, réitérant le titre de technologie financière comme leur premier choix.
« De meilleures données sur le commerce électronique, l’évolution de l’intensité de la concurrence et les commentaires lors de notre conférence TMT soutiennent notre vision positive de premier choix dans le secteur », ont déclaré les analystes de Citi dans leur note sur le marché européen des paiements.
Y compris Morgan Stanley, les actions de la société néerlandaise ont été revalorisées six fois depuis le début de 2024. Parmi les autres sociétés d’investissement qui ont relevé leur note sur Adyen figurent HSBC, Wolfe Research, TD Cowen, Exane BNP Paribas et NewStreet Research.
Les actions d’Adyen ont augmenté de plus de 34 % depuis le début de l’année, en grande partie grâce à la forte croissance des ventes de la société et à ses bénéfices meilleurs que prévu pour 2023.
La société fintech a déclaré son chiffre d’affaires net à 1,626 milliard d’euros (1,75 milliard de dollars), soit une augmentation de 22 % par rapport à l’année précédente, ce qui correspond étroitement aux attentes du marché, fixées à 1,636 milliard d’euros selon le LSEG.
L’EBITDA de la société a atteint 743,0 millions d’euros, affichant une croissance modeste de 2 % sur un an. Ce chiffre dépasse largement les prévisions des analystes de 254,3 millions d’euros, telles que rapportées par LSEG.
Adyen a attribué l’augmentation de son chiffre d’affaires net à « une croissance continue de notre clientèle existante, cohérente avec nos fondamentaux sous-jacents d’atterrissement et d’expansion ».