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Basé à Denver, Colorado Conseillers hypothécaires Incenter (IMA) a annoncé jeudi le lancement d’une nouvelle bourse de droits de gestion hypothécaire numérique. Le marché, connu sous le nom d’eMSR Exchange, met en relation les acheteurs et les vendeurs d’offres de flux de co-émission en ligne et fournit des prix 24h/24 et 7j/7.
Les ventes de prêts en co-émission, également appelées ventes de droits de gestion hypothécaire basées sur les flux, sont des transactions tripartites impliquant la vente de prêts à l’une des agences, avec une vente simultanée des MSR à un tiers distinct. Ces transactions prennent de l’ampleur lorsque les marchés sont difficiles – avec des volumes plus faibles et des marges plus serrées – et la gestion de la trésorerie devient essentielle pour les initiateurs.
Cependant, la négociation de MSR sur le marché de la co-émission peut prendre jusqu’à 90 jours entre la première communication entre les parties concernant la tarification et le moment où le prêt est engagé, selon Tom Piercy, directeur général d’IMA. Le fait que cela prenne autant de temps peut être difficile pour les initiateurs à la recherche de liquidités, principalement les petites et moyennes entreprises.
« Avec l’échange, les participants ont un engagement quotidien de MSR qui se réglera à la fin de chaque mois », a déclaré Piercy. « Nous nous rapprochons maintenant autant que possible de la banalisation de l’actif MSR. »
D’autres sociétés développent également de nouvelles plateformes comme les agences, Fannie Mae et Freddie Mac, ont fait pression pour la vente de prêts en co-émission ces dernières années. En novembre, Négociation de capital hypothécaire, Inc. a lancé un marché pour les ventes de prêts en co-émission baptisé BAMCO. À cette époque, MCT a déclaré que les transactions de coémission représentaient 16 % de tous les types de vente de prêts par la clientèle des prêteurs de MCT en 2022.
La négociation d’un MSR sur le marché traditionnel de la coémission nécessite des ressources de la part des parties. Les acheteurs sont confrontés au processus de communication avec les vendeurs, de création de stratégies de tarification et de vérification et d’accords. Pendant ce temps, les vendeurs doivent trouver des acheteurs mais n’ont généralement pas accès à l’ensemble du marché car ils n’ont pas de ressources ou ne correspondent pas aux critères des acheteurs, tels que le niveau de volume ou le profil de prêt.
« C’est un processus très lourd. Ce n’est pas très efficace. Mais c’est la manière dont ce marché a fonctionné », a déclaré Piercy.
L’échange d’Incenter permet aux acheteurs d’accéder aux MSR qui correspondent à leurs caractéristiques avec une précision au niveau du prêt au lieu d’enchérir sur les droits à des pools d’actifs plus hétérogènes. Les acheteurs fournissent leurs prix et les normes requises à la bourse, qui fonctionne comme un « guichet unique ».
À leur tour, les vendeurs peuvent télécharger leurs MSR et la plate-forme affichera les grilles de prix de plusieurs acheteurs en quelques secondes, intervenant en tant qu’intermédiaire et agissant comme la seule contrepartie des acheteurs sur le back-end.
L’eMSR Exchange d’Incenter permet une répartition optimale des MSR entre plusieurs acheteurs. Chaque prêt est mis en correspondance avec les grilles de tarification des acheteurs et «dirigé» vers l’acheteur le plus souhaitable en fonction des caractéristiques de prêt recherchées par les acquéreurs, selon IMA.
Piercy a déclaré que les acheteurs offriront des matrices de prix et ne paieront que ce prix, qui est calculé à partir de leurs grilles de prix. Pour les vendeurs, il y a des frais par prêt déduits des fonds rapprochés à la fin de chaque mois. Les frais d’échange sont comparables à ceux payés sur le marché traditionnel, a ajouté Piercy.
Deux acheteurs sont déjà engagés dans la plateforme d’Incenter, mais celle-ci peut en gérer un nombre illimité, selon Piercy. L’échange peut également prendre 50 vendeurs tel qu’il existe aujourd’hui car il doit passer par des processus de conformité, tels que la diligence et l’analyse des contreparties.
Le marché d’Incenter convient à tous les acheteurs, y compris les banques, les non-banques, les sociétés de capital-investissement et les fiducies de placement immobilier de toute taille. Du côté de la vente, cela attire les créateurs de petite et moyenne taille, a déclaré Piercy.