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© Reuters. FILE PHOTO: Le logo de Seven & I Holdings est visible à son siège à Tokyo, au Japon, le 6 décembre 2017. REUTERS / Toru Hanai / File Photo
Par Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK (Reuters) – La société de conseil en proxy Institutional Shareholder Services (ISS) a soutenu mardi le défi de la salle de conférence de ValueAct Capital chez l’opérateur japonais de dépanneurs Seven & i Holdings en recommandant aux actionnaires d’élire les quatre candidats à la direction de la société d’investissement américaine.
ValueAct, qui détient 4,4% de Seven & i, a longtemps critiqué la structure conglomérale de l’entreprise et a récemment fait monter la pression en appelant publiquement à ce que son président et chef de la direction, Ryuichi Isaka, fasse partie des personnes remplacées au conseil d’administration.
« Les titulaires Isaka, (Katsuhiro) Goto et (Toshiro) Yonemura devraient être tenus pour responsables des sous-performances passées », indique le rapport. « Un vote CONTRE les nominés de la société Isaka, Goto, Yonemura, (Shinji) Wada et (Fuminao) Hachiuma est justifié. »
ISS a déclaré que ValueAct appelait à un processus de succession délibéré pour le PDG.
Depuis mars, ValueAct a publiquement fait pression pour que les actionnaires remplacent quatre administrateurs du conseil de 14 membres par ses candidats, dont le chef du développement durable de l’entreprise, Brittni Levinson.
Mardi, ISS a étendu son soutien à la campagne de ValueAct en approuvant tous ses candidats et en expliquant où l’entreprise a échoué.
« Sur la base des antécédents à long terme de mauvaises performances de plusieurs unités et d’une mauvaise allocation du capital, un changement au sein du conseil d’administration est justifié », a écrit ISS dans son rapport, qui a été consulté par Reuters. Des initiés ont créé le plan stratégique qui laisse l’exécution à la même direction, a écrit ISS, ajoutant que « ce n’est pas rassurant pour les investisseurs ».
ValueAct a déclaré qu’il accueillait favorablement la recommandation de l’ISS. « Un vote pour les candidats de ValueAct fournira ce que les actionnaires demandent depuis des années – un examen stratégique objectif, un processus de succession du président prudent, des pratiques de gouvernance renforcées et la nomination d’un président indépendant », a déclaré la société dans un communiqué.
Seven & i Holdings n’a pas fait de commentaire immédiat.
Les investisseurs pourront voter sur les candidats dissidents au poste d’administrateur le 25 mai, à moins que les deux parties ne règlent leurs différends d’ici là.
ValueAct et d’autres investisseurs avaient exhorté l’entreprise à entreprendre un examen stratégique et à envisager de scinder sa chaîne 7-Eleven ou de vendre l’ensemble de l’entreprise. La société a choisi de fermer des supermarchés supplémentaires au Japon et de quitter complètement son activité de vêtements dans le cadre d’un plan de réforme structurelle.
« Les résultats contre-intuitifs de la dernière revue stratégique soulèvent des questions sur la capacité du conseil d’administration actuel à tenir la direction responsable et à instiller un sentiment d’urgence dans les réformes », a écrit ISS.
ISS a déclaré que les candidats de ValueAct apportent une expérience au conseil d’administration, une allocation de capital et une expérience de direction, et Levinson ajouterait une perspective d’actionnaire.
ValueAct a de l’expérience au sein de conseils d’administration d’entreprises japonaises, ayant remporté des sièges chez Olympus et JSR Corp.