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- Dans sa lettre annuelle aux actionnaires de JPMorgan, Jamie Dimon tire la sonnette d’alarme sur les tensions géopolitiques.
- Le PDG de la banque a déclaré que les investisseurs étaient trop optimistes quant à l’inflation, aux taux d’intérêt et à l’économie.
- Dimon a salué l’IA comme étant révolutionnaire et a signalé la récession, voire la stagflation, comme des risques importants.
Jamie Dimon est profondément préoccupé par les relations internationales et craint que les investisseurs ne soient trop optimistes quant aux menaces telles que l’inflation, les taux d’intérêt et la récession.
Le PDG de JPMorgan a fait valoir ses arguments dans une lettre austère aux actionnaires publiée lundi.
« Nous pourrions entrer dans l’une des époques géopolitiques les plus dangereuses depuis la Seconde Guerre mondiale », a déclaré Dimon.
Il a souligné les guerres qui font rage en Ukraine et au Moyen-Orient, les conflits entre les États-Unis et la Chine sur des questions telles que le commerce et la résurgence des attaques terroristes.
Les fortes hausses des prix des produits alimentaires et de l’énergie, les coûts d’emprunt plus élevés, les risques accrus de récession et les marchés en dents de scie ont également accru la peur et l’incertitude à l’échelle mondiale, a déclaré Dimon.
Le banquier milliardaire a expliqué pourquoi il était particulièrement préoccupé par une inflation tenace. Il a énuméré les dépenses déficitaires des gouvernements et les mesures de relance budgétaire épiques de ces dernières années ; la tendance à la remilitarisation ; la refonte en cours des chaînes d’approvisionnement mondiales ; les coûts de la transition vers les énergies vertes ; et la possibilité d’une hausse des prix de l’énergie à l’avenir en raison du sous-investissement dans les infrastructures énergétiques.
Dimon a également appelé les marchés d’actions et de crédit à évaluer une probabilité de 70 à 80 % d’un atterrissage en douceur, où l’économie américaine éviterait une récession et où l’inflation et les taux d’intérêt chuteraient. « Je pense que les chances sont bien inférieures à cela », a-t-il déclaré.
Le chef de la banque a mis en garde contre une trop grande attention aux chiffres mensuels de l’inflation ou au calendrier de la prochaine baisse des taux. Il a ajouté que les forces plus importantes qui l’inquiètent ont peut-être déjà bloqué les taux à long terme et que des ajustements mineurs n’auraient peut-être pas beaucoup d’importance.
En effet, Dimon a déclaré que JPMorgan était prêt à des taux de 2 à 8 %, voire plus. Il a déclaré qu’une augmentation des taux de 2 points de pourcentage avait réduit la valeur de la plupart des actifs financiers de 20 %, et peut-être même davantage celle des actifs immobiliers particulièrement vulnérables, comme les bureaux.
La Réserve fédérale a relevé ses taux de près de zéro à plus de 5 % pour lutter contre l’inflation. S’ils augmentent encore, dit Dimon, « il y aura beaucoup de stress, pas seulement dans le système bancaire mais aussi dans les entreprises à effet de levier et autres ».
Il a évoqué la possibilité d’une stagflation, qui pourrait entraîner une hausse des taux, d’importantes pertes sur créances, une baisse des volumes d’affaires et des marchés difficiles.
Le poids lourd de Wall Street a également abordé l’intelligence artificielle, devenue un thème majeur du marché l’année dernière. « Nous sommes totalement convaincus que les conséquences seront extraordinaires et peut-être aussi transformationnelles que certaines des inventions technologiques majeures des derniers siècles : pensez à l’imprimerie, à la machine à vapeur, à l’électricité, à l’informatique et à Internet, entre autres », a-t-il déclaré. .