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© Reuter. JPMorgan prévoit un risque de baisse de 8 % pour le S&P 500 l’année prochaine
Les stratèges actions de JPMorgan Chase continuent de se démarquer avec des perspectives particulièrement pessimistes au milieu d’une vague de stratèges de Wall Street prévoyant des sommets historiques pour les actions américaines pour l’année à venir.
JPMorgan prévoit que ce nombre diminuera à 4 200 d’ici la fin de 2024, ce qui indique une baisse d’environ 8 % par rapport à son niveau actuel.
En l’absence d’un assouplissement rapide de la Fed, les analystes s’attendent à un contexte macroéconomique plus difficile pour les actions l’année prochaine, avec un ralentissement des tendances de consommation à un moment où le positionnement et le sentiment des investisseurs se sont pour l’essentiel inversés », ont déclaré les analystes dans une note mercredi.
En plus du ralentissement des tendances de consommation, les stratèges ont également cité le ralentissement de la croissance mondiale, la diminution des liquidités, les risques géopolitiques et politiques et les valorisations élevées comme des obstacles importants auxquels sont confrontés les actifs à risque.
« Les actions sont désormais très valorisées, avec une volatilité proche de leur plus bas historique, tandis que les risques géopolitiques et politiques restent élevés. Les analystes s’attendent à une croissance des bénéfices mondiaux terne avec une baisse des actions par rapport aux niveaux actuels », ont-ils ajouté.
« Pour le S&P 500, les analystes estiment une croissance des bénéfices de 2 à 3 % l’année prochaine avec un BPA de 225 $. »
Dans cette optique, JPMorgan continue de recommander une position plus défensive au sein des styles et des secteurs en raison des risques potentiels de baisse des bénéfices des entreprises.
« Bien qu’il soit difficile de déterminer à l’avance la date de début et la profondeur d’une récession, les analystes pensent qu’il s’agit d’un risque réel pour l’année prochaine, même si les investisseurs n’intègrent pas encore cette incertitude de manière cohérente dans les zones géographiques, les styles et les secteurs. » concluent les stratèges.