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- La First Republic Bank a été mise sous séquestre par les régulateurs lundi matin.
- JPMorgan reprend le prêteur défaillant et ses dépôts de près de 104 milliards de dollars.
- L’échec de la Première République est le deuxième plus important de l’histoire des États-Unis.
La First Republic Bank sera reprise par JPMorgan après avoir été saisie par les régulateurs, marquant la troisième banque régionale à être reprise par les régulateurs fédéraux à la suite d’une panique des consommateurs qui a détruit la Silicon Valley Bank en mars.
C’est la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis.
La FDIC a déclaré lundi matin que JPMorgan avait soumis une offre pour tous les dépôts de la Première République, qui s’élevaient à 103,9 milliards de dollars au 13 avril. JPMorgan a déclaré qu’il supposait des dépôts d’environ 92 milliards de dollars, indiquant que davantage de clients avaient retiré des fonds du prêteur après cela. date.
Les dépôts continueront d’être assurés par la FDIC, et les clients n’ont pas besoin de modifier leur relation bancaire pour conserver leur couverture d’assurance-dépôts jusqu’aux limites applicables.
Dans le cadre de la transaction, les 84 bureaux de First Republic Bank dans huit États rouvriront lundi en tant que succursales de JPMorgan.
La FDIC a estimé que le coût pour son fonds d’assurance-dépôts sera d’environ 13 milliards de dollars.
La prise de contrôle fait suite à des semaines de querelles entre First Republic et ses banques d’investissement, dirigées par JPMorgan, pour trouver une solution pour rester à flot. Mais aucun acheteur de chevalier blanc n’a émergé alors que le stock continuait de baisser et que les talents s’enfuyaient.
« Notre gouvernement nous a invités, ainsi que d’autres, à intervenir, et nous l’avons fait », a déclaré Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, dans un communiqué lundi. « Notre solidité financière, nos capacités et notre modèle d’affaires nous ont permis de développer une offre pour exécuter la transaction de manière à minimiser les coûts pour le Fonds d’assurance-dépôts. »
JPMorgan assume tous les dépôts assurés et non assurés de First Republic Bank ainsi que la plupart de ses actifs, ont déclaré la FDIC et JPMorgan dans leurs déclarations. Cependant, JPMorgan n’assume pas la dette d’entreprise ou les actions privilégiées de First Republic.
JPMorgan a déclaré qu’il s’attendait à comptabiliser un gain unique de 2,6 milliards de dollars sur la transaction. La banque prévoit également d’accumuler 2 milliards de dollars de coûts de restructuration au cours des 18 prochains mois.
Les actionnaires de la Première République, qui ont vu l’action de la banque perdre plus de 90 % de sa valeur ces dernières semaines, peuvent s’attendre à être anéantis.
Les efforts pour stabiliser la banque de San Francisco ont commencé après que les régulateurs californiens ont fermé la Silicon Valley Bank voisine le 10 mars à la suite de retraits importants de consommateurs. Deux jours plus tard, les régulateurs de l’État de New York ont fait de même avec Signature Bank.
Le même jour, JPMorgan s’est associé à la Réserve fédérale pour offrir 70 milliards de dollars de financement à First Republic, son client de longue date. Cependant, les actions de First Republic ont continué de chuter, ce qui a conduit un consortium de banques, dirigé par JPMorgan, à investir 30 milliards de dollars en dépôts dans la banque le 16 mars.
L’afflux de liquidités a contribué à stabiliser la banque – jusqu’à cette semaine, lorsque First Republic a révélé l’étendue de ses problèmes financiers lors d’un rapport sur les résultats du premier trimestre. La banque a déclaré que les dépôts avaient chuté de 41% à 104,5 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de 2023 et qu’elle prenait des mesures pour consolider son bilan, notamment en supprimant des emplois et la rémunération des dirigeants. Il a également déclaré qu’il explorait ses options stratégiques, le jargon de l’industrie pour une vente ou un spin-off.
Selon le Financial Times, First Republic a fait appel à son banquier de longue date, JPMorgan, ainsi qu’à Lazard et au géant du conseil McKinsey, pour l’aider à trouver une solution.
Selon CNBC, les banquiers de First Republic ont demandé aux grandes banques d’acheter ses prêts au-dessus du coût, arguant qu’elles devront payer l’effondrement de la banque régionale via des frais estimés à 30 milliards de dollars prélevés par la FDIC pour couvrir ses dépôts non assurés.
Pendant la pandémie, First Republic a amassé un important portefeuille de prêts qui seraient obligés de subir de grosses coupes de cheveux s’ils étaient vendus aujourd’hui pour lever des fonds. Selon Bloomberg, la banque offrait aux riches des prêts hypothécaires à intérêt uniquement où l’emprunteur n’avait pas à rembourser le principal pendant la première décennie du prêt.
En 2020 et 2021, selon l’analyse de Bloomberg, la banque a accordé près de 20 milliards de dollars de ces prêts sans intérêt uniquement à San Francisco, Los Angeles et New York. Le point de vente a cité un dirigeant de Goldman Sachs qui a contracté une hypothèque de 11,2 millions de dollars avec First Republic qui n’exigeait aucun paiement de principal pendant 10 ans et un taux d’intérêt inférieur à 3%.
Bien que ces prêts soient censés être remboursés, les vendre pour lever des fonds afin de couvrir les sorties de dépôts entraînerait des pertes importantes.
Les actions de First Republic se sont effondrées à la nouvelle, chutant de plus de 40 % à 2,10 $ dans les échanges avant commercialisation, tandis que JPMorgan a augmenté de 2,5 % à 141,70 $.
1er mai 2023, 4 h 40 HE: Cette histoire a été mise à jour pour inclure les détails de la déclaration de JPMorgan.
1er mai 2023, 5 h 05 HE : Cette histoire a été mise à jour pour inclure les cours des actions de First Republic et de JPMorgan.