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Aux côtés de Nvidia (NASDAQ :), Super Micro Computer (NASDAQ 🙂 est la société qui a retenu le plus l’attention dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) cette année, grâce à une hausse fulgurante du cours de son action. Malgré des gains vertigineux, les analystes de JPMorgan ont déclaré dans leur nouvelle couverture qu’ils voyaient un potentiel de hausse plus important dans l’action SMCI.
Rassemblement des actions SMCI sur l’optimisme de l’IA
Le rallye exceptionnel du titre SMCI cette année vient principalement grâce à l’avantage stratégique du fabricant de serveurs dans le secteur de l’IA générative et à son partenariat solide avec Nvidia.
Cette relation positionne Super Micro favorablement par rapport à des concurrents tels que Dell (NYSE 🙂 et Hewlett Packard Enterprise (NYSE 🙂 en permettant des lancements de produits plus rapides.
Historiquement, Super Micro a été l’une des premières entreprises à accéder aux puces d’IA de Nvidia et d’Advanced Micro Devices (NASDAQ :), contribuant ainsi aux tests de prototypes de serveurs. Cet accès anticipé a été un facteur clé dans l’établissement de l’entreprise en tant que fournisseur essentiel de serveurs qui alimentent les applications d’IA générative, contribuant à une hausse de plus de 240 % du cours de l’action SMCI cette année.
Situé à moins de 16 km de Nvidia et AMD en Californie, Super Micro a la capacité de répondre rapidement aux demandes du marché. Les analystes notent que l’entreprise peut fabriquer, assembler, tester et expédier un rack de serveur en quelques semaines seulement, à condition que tous les composants soient disponibles.
Le positionnement stratégique de Super Micro se reflète dans ses performances financières, avec un chiffre d’affaires qui a plus que doublé au cours du dernier trimestre 2023. Les attentes des analystes, telles qu’interrogées par LSEG, prévoient une croissance continue à trois chiffres au moins jusqu’au trimestre de septembre 2024.
De même, les analystes de Bank of America prévoient que la part de Super Micro sur le marché des serveurs d’IA passera de 10 % en 2023 à environ 17 % d’ici 2026.
La croissance robuste a vu la valorisation de SMCI grimper à 60 milliards de dollars, contre environ 5 milliards de dollars avant le lancement de ChatGPT en novembre 2022.
JPMorgan commence à couvrir l’action SMCI
Le dernier témoignage d’optimisme concernant l’action Super Micro Computer est survenu lundi, lorsque JPMorgan a lancé une couverture de recherche sur SMCI avec une note de surpondération et un objectif de cours de décembre 2024 de 1,150 $.
Les analystes du géant de Wall Street considèrent l’entreprise comme « l’entreprise leader sur le marché du calcul de l’IA », qui poursuit sa croissance rapide dans un contexte de forte demande de formation de modèles d’IA, de génération de récupération augmentée par les fournisseurs de services cloud (CSP) et les entreprises de deuxième niveau. et les besoins futurs en matière de charges de travail d’inférence d’IA.
« Nous nous attendons à ce que le leadership se poursuive, grâce à un équilibre entre des solutions personnalisées et une mise sur le marché rapide, même si le potentiel de hausse est plus probable grâce à l’expansion rapide du marché des serveurs AI plutôt qu’à l’expansion du multiple de valorisation déjà premium », ont déclaré les analystes.
Citant les estimations du groupe 650, le marché des serveurs d’IA devrait passer de 41 milliards de dollars en 2023 à 283 milliards de dollars d’ici 2028, a souligné l’équipe de JPMorgan, ajoutant que l’optimisme autour de l’action Super Micro Computer dépend moins d’une augmentation de ses multiples de valorisation déjà élevés que d’une augmentation de ses multiples de valorisation. sur l’expansion attendue du marché lui-même.
Ils ont également souligné que Super Micro Computer a eu un impact significatif sur le marché des serveurs en offrant un équilibre entre des solutions sur mesure qui dépassent l’efficacité des sociétés de marque et offrent un délai de commercialisation plus rapide par rapport aux sociétés Original Design Manufacturer (ODM).
Dans ce contexte, les analystes prévoient un taux de croissance annuel composé (TCAC) de plus de 43 % du chiffre d’affaires pour Super Micro entre l’exercice 2023 et 2027. Les prévisions de chiffre d’affaires pour 2027 suggèrent que l’entreprise devrait atteindre une croissance de 10 à 15 %. part du marché des serveurs AI, qu’ils considèrent « comme conservateur compte tenu de son avance précoce ».
« Les marges brutes se modèrent en raison du pouvoir de fixation des prix des clients, mais comme les entreprises représentent jusqu’à 70 % du marché des serveurs d’IA d’ici 2027/28, nous nous attendons à ce que les marges brutes de Super Micro se rétablissent », ont ajouté les analystes.