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Acheter des données d’application
L’année dernière, lorsque les taux hypothécaires sont tombés de 7,37% à 5,99%nous avons obtenu trois bons mois de données positives sur les demandes d’achat jusqu’à la première semaine de février avant que les taux hypothécaires ne commencent à augmenter à partir de 6%-8%. Nous devons nous concentrer sur les données hebdomadaires pour voir si la baisse des taux hypothécaires peut à nouveau stimuler les demandes d’achat, car nous travaillons à partir de niveaux historiquement si bas qu’il n’en faut pas beaucoup pour faire bouger les choses.
Jusqu’à présent, nous avons eu des impressions positives dos à dos, et la baisse d’une année sur l’autre est au niveau le plus bas de toute l’année. Cependant, cela est dû à des comparaisons extrêmement faciles d’une année sur l’autre. Voyons à quoi cela ressemble pendant la période critique allant de la deuxième semaine de janvier à la première semaine de mai 2024. N’oubliez pas que les données d’application apparaissent 30 à 90 jours avant d’atteindre les données de ventes.
Les données des demandes d’achat ont augmenté de 3 % par rapport à la semaine dernière, pour que le cumul de l’année compte 20 tirages positifs, 23 tirages négatifs, et une semaine plate.
Taux hypothécaires et rendement à 10 ans
Le rendement à 10 ans variait entre un sommet de 4,69% à un minimum de 4,38% la semaine dernière, et les taux hypothécaires sont passés d’un sommet à 7,58% à un minimum de 7,36%. Plus important encore, les données de l’IPC ont été révélées, et il semble que cela ait pu être le dernier clou dans le cercueil du pays. Réserve fédérale en termes de hausse des taux, le taux de croissance de l’inflation s’étant suffisamment ralenti pour que le marché intègre désormais quelques baisses de taux en 2023.
Pourtant, le rendement à 10 ans et les taux hypothécaires sont plus élevés aujourd’hui que l’année dernière, et le taux de croissance de l’inflation est inférieur au taux de croissance de l’inflation culminant en 2022. J’ai parlé de la baisse potentielle des taux hypothécaires à partir de maintenant dans ce récent podcast. Comme je l’ai souligné, si le marché croit que la Fed en a fini avec les hausses de taux, l’histoire dit que la prochaine grande décision sera une baisse des rendements obligataires et des taux hypothécaires.
Données hebdomadaires sur l’inventaire des logements
En tant que personne convaincue que le stock de logements augmentera avec des taux plus élevés, j’espérais que lorsque les taux hypothécaires dépasseraient 7,25% nous aurions quelques semaines cette année de 11 000-17 000 croissance, ce qui n’est pas beaucoup. J’ai échoué 100% du temps jusqu’à présent.
Nous serions généralement en déclin saisonnier à l’heure actuelle, mais la croissance des stocks s’est récemment accélérée en raison de taux plus élevés. Ainsi, des taux plus élevés ont fait leur effet, mais pas assez à mon goût. Les taux hypothécaires ont baissé, c’est donc quelque chose à considérer l’année prochaine s’ils continuent de baisser, car cela signifie traditionnellement que les données sur les stocks sont stables ou inférieures, en supposant que l’économie soit toujours en expansion.
L’année dernière, selon Altos Research, le pic saisonnier des stocks de logements était le 28 octobre.
- Changement d’inventaire hebdomadaire (10 novembre-17 novembre): Les stocks sont passés de 566 941 à 569 898
- Même semaine l’année dernière (11 novembre-18 novembre) : les stocks ont chuté de 572 347 à 569 571
- Le plus bas des stocks pour 2022 était 240 194
- Le pic des stocks pour 2023 jusqu’à présent est 569 898
- Pour le contexte, les annonces actives pour cette semaine dans 2015 étaient 1 120 115
La seule histoire positive des stocks pour 2023 est que les données sur les nouvelles inscriptions – bien qu’elles aient tendance aux niveaux les plus bas jamais enregistrés dans l’histoire – n’ont pas créé un tout nouveau niveau bas, quelle que soit la hausse des taux hypothécaires. Même si nous avons constaté une baisse notable d’une semaine à l’autre, les nouvelles inscriptions sont positives d’une année sur l’autre, toujours à leurs niveaux les plus bas jamais enregistrés. J’ai parlé de la façon dont les données sur les nouvelles inscriptions constituent un fond sur CNBC récemment.
Traditionnellement, un tiers de toutes les maisons bénéficient d’une baisse de prix avant de se vendre. Lorsque les taux hypothécaires augmentent et que la demande diminue, le pourcentage de logements bénéficiant de réductions de prix augmente généralement. C’est pourquoi il est si fou que cette année, même avec des prix et des tarifs immobiliers plus élevés récemment, nous n’ayons pas été en mesure de rattraper les baisses de prix de 2022, lorsque les prix des logements baissaient de mois en mois.
Même si les taux hypothécaires ont atteint 8 %, nous sommes restés constamment 4 % en dessous des niveaux de baisse de prix de l’année dernière. Si les taux hypothécaires baissent davantage au cours des six prochains mois, ces données seront intéressantes à l’approche du printemps 2024.
- 2023 : 39%
- 2022 : 43%
- 2021 : 28%
La semaine à venir : indice économique avancé et ventes de maisons existantes
Cette semaine est un jour férié avec Thanksgiving, mais nous avons des données économiques importantes à venir : l’indice économique avancé et le rapport sur les ventes de maisons existantes. Nous devrions assister à une reprise de l’offre mensuelle de logements, avec des taux hypothécaires en hausse autant que pour ce rapport. Les gens attendront de voir comment se dérouleront les ventes du Black Friday, mais le Black Friday ne signifie plus la même chose qu’il y a 30 ans. Nous verrons si le marché obligataire et les taux hypothécaires sont volatils au cours d’une semaine de négociation de vacances.