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La plus grande question dans l’esprit des initiateurs de prêts est de savoir si les taux hypothécaires baisseront jusqu’à la fin de 2023, offrant un certain répit dans l’environnement de taux élevés qui a étouffé le volume des prêts pendant une grande partie de l’année.
Que se passe-t-il avec les taux hypothécaires ?
Les économistes ont souligné que le marché interprétait Réserve fédérale Les commentaires du président Jerome Powell lors de la dernière conférence de presse du Federal Open Market Committee (FOMC) sont conciliants par rapport à ses remarques précédentes.
« La façon dont j’interprète ce qui s’est passé, après la conférence de presse de Powell, c’est que le marché revient à son comportement du début de l’année, où il n’arrêtait pas de signaler à la Fed que nous voulons des baisses de taux. » Fannie Maé » a déclaré l’économiste en chef Doug Duncan à HousingWire. « Donc, comme la Fed n’a pas augmenté ses taux, le marché s’est empressé de dire : ‘Eh bien, les taux vont être réduits.’ La baisse du rendement du Trésor à 10 ans n’est que cette réponse.
Duncan a ajouté que les commentaires de Powell étaient équilibrés, indiquant que des progrès ont été réalisés dans la réduction de l’inflation, mais qu’un risque haussier pour l’inflation persiste. Plus important encore, Powell a souligné que le comité ne réfléchissait pas à des réductions de taux.
« Cela ne me surprendrait pas du tout s’il y avait des discours intermédiaires qui faisaient remonter les taux sur le rendement du Trésor à 10 ans », a déclaré Duncan.
S’exprimant le 9 novembre – un peu plus d’une semaine après que la Fed ait maintenu ses taux de référence stables – Powell a déclaré que la banque centrale n’était pas convaincue d’avoir fait suffisamment pour faire baisser l’inflation.
« Mes collègues et moi sommes satisfaits de ces progrès, mais nous pensons que le processus visant à ramener l’inflation durablement à 2 % a encore un long chemin à parcourir », a déclaré Powell jeudi, s’adressant à l’audience du Fonds monétaire international à Washington, DC.
Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté après le discours, en grande partie dû à une mauvaise vente aux enchères d’obligations, mais le marché obligataire a chuté par rapport au sommet de jeudi, a noté Logan Mohtashami, analyste principal de HousingWire.
« Les enchères d’obligations douteuses de jeudi ont fait monter les rendements et les taux, et le ton belliciste de Powell a maintenu les taux à ce niveau, mais les rendements de vendredi matin ont juste légèrement baissé », a déclaré Mohtashami. « Il sera intéressant de voir quelle sera la réaction (du marché) au prochain rapport (de l’IPC). »
Où vont les taux hypothécaires ?
L’orientation du rendement du Trésor à 10 ans et des taux hypothécaires dépendra des données entrantes, notamment de l’indice des prix à la consommation (IPC) et des chiffres des ventes au détail, ont souligné les économistes.
Danielle Hale, économiste en chef à Agent immobilier.com, a noté que l’économie se trouve dans un cycle monétaire où les variations des taux hypothécaires sont basées sur « des attentes qui peuvent évoluer de façon démesurée par rapport aux changements dans les données réelles ».
Le rapport sur l’IPC d’octobre 2023 – qui devrait être publié le 14 novembre – pourrait faire monter les taux hypothécaires si les chiffres de l’IPC sont plus élevés que prévu, a prévu Hale.
L’inflation globale devrait globalement être modérée d’un mois à l’autre, en partie en raison de la baisse des prix du pétrole par rapport à leurs sommets de fin septembre.
La séquence de baisse des taux hypothécaires pourrait se poursuivre jusqu’en décembre si les prochains chiffres d’inflation se révèlent comme prévu, a prévu Hale.
Bien que la croissance économique au troisième trimestre ait été « assez forte » à un taux annualisé de 9,4 % et que plusieurs indicateurs du marché du travail continuent de se montrer solides, à mesure que l’inflation se calme, la banque centrale devrait faire une pause à ce niveau pendant un certain temps, a déclaré Michael Fratantoni, MBA. économiste en chef.
Fannie Mae et le MBA s’attendent tous deux à ce que la Fed maintienne ses taux stables lors de sa dernière réunion du FOMC de 2023 prévue les 12 et 13 décembre.
Est-ce suffisant pour soutenir la création de prêts hypothécaires ?
Avec la baisse des taux hypothécaires, les acheteurs commencent à se rendre compte que c’est peut-être le moment idéal pour eux d’entrer sur le marché alors que la demande est moindre, a déclaré John Crivea II, conseiller hypothécaire agréé et initiateur de prêts chez Groupe Financier Mpire.
Crivea II a vu plus de tripler le nombre de leads au cours de la semaine dernière et voit davantage d’activité à l’horizon.
« Si les taux baissent de plus en plus, les gens sont plus enthousiastes et reviennent sur le marché, vous allez maintenant revenir là où nous étions il y a deux ans avec de multiples offres dans la fourchette de cinq à dix », a déclaré Crivea II.
L’allégement bienvenu des taux hypothécaires n’aidera cependant pas beaucoup les prêteurs, s’attendent les économistes.
« La variation de 25 points de base (pdb), soit un quart de pour cent, place très peu de ménages dans le jeu plutôt que hors du jeu. Cela ne change donc pas la donne. Si les taux tombaient en dessous de 6 %, alors vous assisteriez à une reprise du volume de production », a déclaré Duncan.
Les demandes de refinancement ont tendance à augmenter lorsque les taux hypothécaires baissent, a noté Hale. Mais pour que le secteur connaisse un mini boom du refi, il faudrait que les taux hypothécaires tombent en dessous de 7 %.
« Les taux hypothécaires n’ont dépassé que 7 % depuis août et, étant donné la lenteur des ventes de maisons au cours des derniers mois, peu de propriétaires auraient besoin de refinancer par une baisse plus faible », a déclaré Hale.
L’écart entre les taux hypothécaires et les rendements du Trésor reste environ 120 points de base plus large que d’habitude, en raison d’une combinaison de facteurs, a noté Fratantoni.
La prévision de base de MBA est que les taux hypothécaires finissent 2023 à 7,2 %, atteignent 6,1 % fin 2024 et chutent à 5,5 % d’ici 2025. Fannie Mae s’attend à ce que le taux hypothécaire moyen à taux fixe sur 30 ans atterrisse à 6,8 % en 2023. et passer à 6,9% en 2024.
Les prêteurs ont souligné que toute baisse des taux améliore l’abordabilité, tandis que le manque de stocks de logements et la hausse des prix des logements continueront de constituer un défi.
Les LO espèrent que la fin de 2023 sera différente de la même période de l’année dernière, lorsque leur activité d’origination était paralysée, en grande partie à cause de taux hypothécaires dépassant largement la barre des 7 %.
« Nous avons connu une douleur extrême l’année dernière à la même époque, car une hypothèque à 7 % était absolument choquante à ce moment-là après des taux de 3 %. Personne ne s’était habitué à cet environnement de taux d’intérêt plus élevés parce que cela s’est produit si vite », a déclaré Neo’s Mettle.
« Le quatrième et le premier trimestre sont toujours les plus difficiles pour le secteur hypothécaire. Les gens pensent que les taux ont culminé juste au-dessus de 8 %. Je pense que ce sera une année beaucoup plus favorable pour ces raisons.