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© Reuter. Des policiers paramilitaires montent la garde devant le siège de la Banque populaire de Chine, la banque centrale (PBOC), à Pékin, en Chine, le 30 septembre 2022. REUTERS/Tingshu Wang/photo d’archives
SHANGHAI/SINGAPOUR (Reuters) – La banque centrale chinoise a laissé son taux directeur inchangé tout en retirant vendredi des liquidités provenant d’une opération de prêt politique à moyen terme, alors que les autorités continuent de donner la priorité à la stabilité monétaire dans un contexte d’incertitude quant au calendrier prévu des réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Le resserrement monétaire historique de la Fed a soutenu le dollar et fait pression sur le yuan au cours des dernières années. Réduire les taux avant une décision de la Fed ou d’autres grandes banques centrales élargirait les écarts de rendement, ce qui pourrait exercer davantage de pression sur la monnaie locale.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a déclaré qu’elle maintenait inchangé le taux de 387 milliards de yuans (53,80 milliards de dollars) de prêts à un an au titre du mécanisme de prêt à moyen terme (MLF) accordés à certaines institutions financières, à 2,50 % par rapport à l’opération précédente.
Alors que 481 milliards de yuans de prêts du MLF doivent expirer ce mois-ci, l’opération a abouti à un retrait net de 94 milliards de yuans du système bancaire. Il s’agit du premier retrait d’espèces via l’instrument de liquidité depuis novembre 2022.
La banque centrale a déclaré que l’opération de prêt de vendredi avait « pleinement répondu à la demande des institutions financières » de maintenir une liquidité du système bancaire raisonnablement suffisante, selon un communiqué en ligne.
« Le retrait net d’argent est un signal évident, faisant écho au contenu du rapport d’activité du gouvernement sur la prévention de la stagnation des fonds », a déclaré Xing Zhaopeng, stratège principal pour la Chine chez ANZ.
« Étant donné que les grandes banques commerciales n’ont pas encore abaissé leurs taux de dépôt, les chances d’une nouvelle baisse des taux directeurs sont faibles. »
Dans une enquête Reuters menée auprès de 36 observateurs du marché, 32, soit 89 %, s’attendaient à ce que la banque centrale maintienne inchangé le coût d’emprunt des prêts MLF à un an.
La Chine s’est fixé un objectif ambitieux de croissance économique d’environ 5 % pour 2024, promettant des mesures pour transformer le modèle de développement du pays et désamorcer les risques alimentés par les promoteurs immobiliers en faillite et les villes endettées.
Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a déclaré la semaine dernière que la banque maintiendrait le yuan fondamentalement stable et a envoyé un message accommodant au marché en affirmant que la Chine disposait de « riches outils de politique monétaire ».
Les investisseurs ont depuis multiplié leurs paris sur le fait que les autorités mettront en œuvre davantage de mesures d’assouplissement monétaire, y compris une nouvelle réduction des réserves bancaires, pour soutenir la deuxième économie mondiale.
L’opération MLF « pourrait suggérer qu’une réduction du taux de réserves obligatoires (RRR) est à venir », a déclaré Frances Cheung, stratège taux à la banque OCBC.
« Il se peut qu’il y ait une intention de remplacer une partie du MLF par des liquidités libérées par une réduction des RRR. Après tout, il y a eu de fortes allusions de la part des responsables à une réduction des RRR. »
La banque centrale a également injecté 13 milliards de yuans via des prises en pension à sept jours tout en maintenant le coût d’emprunt inchangé à 1,80%, a-t-elle indiqué dans un communiqué.
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