Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
© Reuter.
SHANGHAI (Reuters) – L’organisme chinois de réglementation des valeurs mobilières a approuvé trois demandes pour les premiers REIT cotés en bourse du pays, bien que les acteurs du marché affirment que les inquiétudes persistantes concernant le secteur immobilier pèseront sur l’appétit pour les nouveaux produits.
Les fiducies de placement immobilier commercial (REIT) approuvées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) sont soutenues par des propriétés détenues par SCPG Holdings Co. Ltd., Shanghai Xingxiumao Business Management Co. Ltd et l’unité commerciale de China Resources Land.
Les trois candidatures ont été approuvées, selon les informations des bourses de Shanghai et de Shenzhen publiées dimanche et lundi.
Les centres commerciaux, les supermarchés et autres propriétés axées sur le commerce de détail relèvent généralement des projets d’infrastructures dits liés à la consommation.
Ces approbations surviennent après que la Chine a élargi en mars le champ d’action des REIT aux propriétés liées à la consommation, dans le cadre des efforts visant à soutenir un secteur immobilier en difficulté. Les REIT permettraient aux fonds des investisseurs d’affluer vers les propriétaires fonciers tout en donnant aux promoteurs la possibilité de se retirer de leurs projets.
Mais après des années de répression par Pékin de l’endettement dans le secteur immobilier, avec des ventes et des défauts de paiement de certains des plus grands promoteurs immobiliers chinois, les investisseurs se méfient.
« Nous traiterons les nouveaux produits avec un examen plus minutieux », a déclaré Zheng, trader dans la division de gestion de patrimoine d’une banque, qui préfère utiliser uniquement son nom de famille car il n’est pas autorisé à parler aux médias.
Zheng a déclaré qu’il avait déjà vendu des REIT que la banque détenait plus tôt, citant la baisse des rendements.
Introduit pour la première fois en 2020, le marché naissant des REIT en Chine est évalué à environ 14 milliards de dollars, soit une fraction du marché américain, plus mature, de 1 000 milliards de dollars. La CSRC n’avait jusqu’à présent approuvé que des REIT soutenus par des logements abordables et certains projets industriels et d’infrastructures.
Les REIT publics sont émis par des fonds communs de placement.
Leur performance a jusqu’à présent déçu avec un indice de REIT lancé en 2021 par la China Securities Index Company en baisse de 27 % jusqu’à présent cette année et proche de ses plus bas records.
Huaxia China Communications Construction Expressway, qui a établi un record lorsque son REIT a été sursouscrit 100 fois par les investisseurs publics en 2022, a perdu 40 % depuis son lancement.
Christina Zhu, économiste au sein de la société d’analyse Criat, affirme que la tarification est essentielle, et des exemples passés ont montré que les REIT projetaient parfois des flux de trésorerie futurs trop optimistes à partir de leurs actifs sous-jacents pour augmenter leurs valorisations.
Ben Charoenwong, professeur adjoint à l’Université nationale de Singapour, a déclaré que les REIT reflétaient toujours les fondamentaux économiques sous-jacents.
« Avec la demande globale, particulièrement tirée par les dépenses de consommation et le ralentissement en Chine, les REIT de détail continueront probablement à souffrir », a déclaré Charoenwong.
SCPG Holdings, Shanghai Xingxiumao Business Management et China Resources Land n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Reuters.