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© Reuter. Le personnel de sécurité garde le jour de la séance d’ouverture de la Conférence consultative politique du peuple chinois (CCPPC), devant le Grand Hall du peuple, à Beijing, en Chine, le 4 mars 2024. REUTERS/Tingshu Wang
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Par Antoni Slodkowski, Andrew Hayley et Eduardo Baptista
PÉKIN (Reuters) – Le Premier ministre chinois Li Qiang a annoncé mardi un objectif ambitieux de croissance économique d’environ 5 % pour 2024, promettant des mesures pour transformer le modèle de développement du pays et désamorcer les risques alimentés par les promoteurs immobiliers en faillite et les villes endettées.
En présentant son premier rapport d’activité lors de la réunion annuelle de l’Assemblée populaire nationale, le parlement chinois, Li a également signalé une augmentation des dépenses de défense, tout en durcissant son discours sur Taiwan.
En fixant un objectif de croissance similaire à celui de l’année dernière, qui sera plus difficile à atteindre alors que la reprise post-Covid s’essouffle, Pékin indique qu’il donne la priorité à la croissance plutôt qu’à toute réforme, même si Li s’est engagé à adopter de nouvelles politiques audacieuses, selon les analystes.
« Il est plus difficile d’atteindre 5% cette année que l’année dernière parce que le chiffre de base est devenu plus élevé, ce qui indique que les plus hauts dirigeants sont déterminés à soutenir la croissance économique », a déclaré Tao Chuan, analyste macroéconomique en chef chez Soochow Securities.
La croissance inégale de l’année dernière a mis à nu les profonds déséquilibres structurels de la Chine, allant de la faiblesse de la consommation des ménages à des retours sur investissement de plus en plus faibles, suscitant des appels en faveur d’un nouveau modèle de croissance.
La Chine a commencé l’année avec une débâcle boursière et une déflation à des niveaux jamais vus depuis la crise financière mondiale de 2008-09. La crise immobilière et les problèmes d’endettement des gouvernements locaux ont persisté, augmentant la pression sur les dirigeants chinois pour qu’ils proposent de nouvelles politiques économiques.
Alors que l’admiration suscitée par le miracle économique chinois s’estompe rapidement, certains économistes ont établi des comparaisons avec les décennies perdues du Japon depuis les années 1990, appelant à des réformes favorables au marché et à des mesures visant à accroître les revenus des consommateurs.
« Nous ne devons pas perdre de vue les pires scénarios », a déclaré M. Li dans le Grand Palais du Peuple, place Tiananmen.
« Nous devons poursuivre la transformation du modèle de croissance, procéder à des ajustements structurels, améliorer la qualité et accroître les performances. »
Il n’y avait cependant aucun calendrier ni détails concrets pour les changements structurels que la Chine avait l’intention de mettre en œuvre, Li mettant également l’accent sur la stabilité comme « la base de tout ce que nous faisons ».
Li a reconnu qu’atteindre l’objectif « ne sera pas facile », ajoutant qu’une politique budgétaire « proactive » et une politique monétaire « prudente » étaient nécessaires. L’objectif prend en compte « la nécessité de stimuler l’emploi et les revenus et de prévenir et désamorcer les risques », a indiqué M. Li.
Le Fonds monétaire international prévoit que la croissance de la Chine s’élèvera à 4,6 % en 2024, et qu’elle diminuera jusqu’à 3,5 % en 2028.
Les actions chinoises et le yuan sont restés largement inchangés.
« Les décideurs politiques semblent satisfaits de la trajectoire actuelle », a déclaré Ben Bennett, stratège en investissements pour la région Asie-Pacifique chez Legal And General Investment Management.
« C’est décevant pour ceux qui espéraient une plus grande poussée… Il existe un soutien rhétorique à la dette des collectivités locales et au secteur immobilier, mais la clé est de savoir comment cela est appliqué dans la pratique. »
STIMULUS MODÉRÉ
La Chine prévoit d’enregistrer un déficit budgétaire de 3 % de sa production économique, contre 3,8 % révisé l’année dernière. Surtout, il prévoit d’émettre 1 000 milliards de yuans (139 milliards de dollars) de bons du Trésor spéciaux à très long terme, qui ne sont pas inclus dans le budget.
Le quota spécial d’émission d’obligations pour les gouvernements locaux a été fixé à 3 900 milliards de yuans, contre 3 800 milliards de yuans en 2023. La Chine a également fixé l’objectif d’inflation à la consommation à 3 % et vise à créer plus de 12 millions d’emplois urbains cette année, maintenant le taux de chômage à environ 3 %. 5,5%.
« Il est peu probable que la Chine procède à des mesures de relance de type bazooka », a déclaré Tommy Xie, responsable de la recherche sur la Grande Chine à la banque OCBC. « Il y a encore beaucoup de contraintes à l’heure actuelle quant à la manière dont la Chine peut soutenir l’économie par le biais de dépenses budgétaires. »
Les plans budgétaires prévoyaient une augmentation des dépenses de défense de 7,2 % cette année, comme en 2023 – un chiffre étroitement surveillé par les États-Unis et les voisins de la Chine, qui se méfient de ses intentions stratégiques alors que les tensions augmentent à propos de Taiwan.
Le budget de la défense chinoise a doublé depuis l’arrivée au pouvoir du président Xi Jinping il y a plus de dix ans. Cette année marque la 30ème augmentation consécutive des dépenses de défense, selon une étude de l’Institut international d’études stratégiques.
Le rapport de Li a également abandonné les mentions précédentes de « réunification pacifique » avec Taiwan.
« La Chine montre qu’au cours de la décennie à venir, elle souhaite développer son armée au point d’être prête à gagner une guerre si elle n’a d’autre choix que d’en mener une », a déclaré Li Mingjiang, chercheur en défense à la Rajaratnam School of International. Études.
« NOUVELLES FORCES PRODUCTIVES »
Face à une crise démographique qui menace également le passage à un modèle de croissance tiré par la consommation, le planificateur d’État chinois s’est engagé à améliorer les politiques de soutien à la natalité, tout en augmentant les prestations et les pensions de base de sa population âgée croissante.
Concernant le secteur immobilier, Li s’est engagé à financer des projets « justifiés » et à fournir davantage de logements sociaux alors que Pékin cherche à résoudre la surabondance de propriétés inachevées qui inquiètent les acheteurs.
Alors que Li a déclaré que la Chine souhaitait réduire la surcapacité industrielle, il a également signalé davantage de ressources pour l’innovation technologique et la fabrication de pointe, conformément aux efforts de Xi en faveur de « nouvelles forces productives », a déclaré M. Li.
La Chine lèvera également toutes les restrictions sur les investissements étrangers dans le secteur manufacturier et formulera des plans de développement pour l’informatique quantique, le big data et l’intelligence artificielle dans le cadre de ses efforts pour atteindre l’autosuffisance technologique.
Certains analystes ont critiqué la politique axée sur le secteur manufacturier de la Chine, affirmant qu’elle exacerbe la surcapacité industrielle, approfondit la déflation et accroît les tensions commerciales avec l’Occident.
« La recherche de la vitesse a cédé la place à un changement de modèle de croissance », a déclaré Hu Yuexiao, économiste en chef chez Shanghai Securities.
(1 $ = 7,1987 renminbi)