Customize this title in frenchLa Corée du Sud mise sur le capital-risque public pour rester en tête

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S’appuyant sur son expérience en matière de développement industriel dirigé par le gouvernement, la Corée du Sud utilise des fonds gouvernementaux directs pour encourager les investissements en capital-risque, ont déclaré à Euractiv des chercheurs et des parties prenantes locales.

À première vue, les entreprises privées règnent en maître en Corée du Sud. Les marques de luxe s’affichent sur d’énormes panneaux publicitaires voyants dans les rues de Séoul, et les visiteurs ne peuvent tourner la tête sans voir un bâtiment appartenant soit à Hyundai, soit à une autre grande société sud-coréenne connue sous le nom de chaebols.

Même bon nombre des meilleures équipes sportives du pays appartiennent directement aux entreprises. Par exemple, le producteur d’électronique grand public LG a remporté les championnats coréens de baseball la semaine dernière.

Mais la prédominance des entreprises privées dans la vie publique coréenne contredit le rôle actif de l’État dans le développement économique et industriel de la Corée.

Développement industriel piloté par l’État

Depuis les années 1960, lorsque le gouvernement coréen a commencé à développer l’industrie à travers des plans quinquennaux, dont beaucoup ont été élaborés pendant les 24 années de dictature militaire, l’État a fait progresser le développement économique.

« Le gouvernement a financé toutes les sociétés chaebol », a déclaré à Euractiv Eric Kim, professeur associé à la Keio Business School et fondateur et PDG d’une société de gestion de données.

Yong Jun Baek, chercheur à l’Institut national coréen des technologies vertes, a résumé la situation pour les journalistes la semaine dernière à Séoul : « Le développement coréen est très, très dirigé par l’État ».

« Il appartenait au gouvernement de fixer les jalons, de définir les stratégies et d’aider les entreprises à suivre cette stratégie », a-t-il déclaré. « C’est ainsi que notre pays s’est développé, et je suppose que le chemin historique ne fait que se poursuivre. »

Selon Eric Kim, les raisons de cette forte implication gouvernementale résident dans l’Histoire.

« Il était nécessaire que le gouvernement soutienne l’industrie et stimule la croissance économique, principalement parce que nous devions développer notre pays, mais bien sûr, la concurrence entre le Sud et le Nord a aidé », a-t-il déclaré.

« Il fallait prouver que nous sommes un meilleur système. »

Capital-risque piloté par l’État

Aujourd’hui, ce modèle étatique est également utilisé dans le pays pour encourager les jeunes entreprises innovantes. Kim affirme que le capital-risque (VC) est « vraiment important » en Corée, avec des valorisations élevées et d’importants fonds de capital-risque.

« Mais le moteur fondamental de la croissance du secteur du capital-risque et des startups en Corée était un fonds soutenu par le gouvernement », a-t-il déclaré.

Par exemple, le gouvernement coréen a créé la Korea Venture Investment Corporation (KVIC). Le KVIC gère deux fonds majeurs : un fonds de fonds doté de plusieurs milliards de dollars d’argent public à investir dans des fonds de capital-risque et un fonds de contrepartie gouvernemental, permettant au KVIC d’investir directement dans des startups dans lesquelles des fonds de capital-risque approuvés par le gouvernement ont investi, augmentant ainsi l’investissement global dans la startup.

« Personnellement, je pense que le rôle du gouvernement est de financer le marché s’il n’existe pas encore », a déclaré Kim à Euractiv, rappelant que les grands conglomérats industriels coréens étaient initialement financés par de généreux prêts gouvernementaux.

« Le gouvernement a un rôle clé dans l’établissement du marché. Une fois le marché établi, le secteur privé pourra intervenir », a-t-il déclaré.

Succès et défis

Historiquement, cette stratégie semble avoir mené le pays assez loin. La Corée du Sud est fière de son évolution, passant d’un pays déchiré par la guerre et ravagé par la faim à la 13e économie mondiale, et elle souhaite que les gens connaissent son succès.

Par exemple, la Corée du Sud souhaite accueillir l’Expo 2030 à Busan en mettant l’accent sur l’innovation technologique et invite les médias internationaux (comme, dans ce cas, Euractiv) à prouver qu’ils sont dignes de se montrer sur la scène internationale.

Mais des nuages ​​pèsent sur le modèle de développement sud-coréen. S’appuyant sur les États-Unis pour sa sécurité et sur la Chine pour sa prospérité, le pays risque de devenir l’un des grands perdants d’un conflit de superpuissances entre les deux.

De plus, jusqu’à récemment, son modèle de développement était basé sur le « rattrapage » par rapport à d’autres pays plus industrialisés.

Un « suiveur rapide » peut-il devenir un leader ?

« Nous utilisons un modèle de « suiveur rapide » », a expliqué Kim à Euractiv. « Par exemple, des entreprises américaines ou japonaises élaborent des normes technologiques, mais notre compétence était de rattraper leur retard très, très rapidement. C’est une capacité tout à fait unique.

Mais alors que l’industrie coréenne se rapproche de plus en plus du leadership technologique dans certains domaines, tels que les semi-conducteurs, un modèle de « suiveur rapide » pourrait ne plus suffire. Il est donc d’autant plus important de se concentrer sur les entreprises innovantes locales.

Selon Kim, la Corée suit une stratégie de « sélection et concentration » pour se concentrer sur certaines industries qu’elle juge importantes pour l’avenir. Dans le même temps, elle n’a pas peur de réaliser des investissements qui risquent fort de faire faillite.

Alors que les règles en matière d’aides d’État et les lourdes formalités administratives en Europe rendent difficile l’accès des startups au financement gouvernemental, la Corée semble moins réticente à prendre des risques.

« Je pense que la Corée est plus détendue dans ce domaine », a déclaré Kim à Euractiv, affirmant que la Corée s’attendait à ce que très peu de ses investissements soient couronnés de succès.

Si la Corée du Sud place 999 paris infructueux, mais que l’un des investissements contribue à créer une nouvelle puissance technologique comme Samsung, l’argent public a probablement été bien dépensé.

[Edited by Alice Taylor]

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