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Düsseldorf Le plus grand producteur privé de gaz industriels Messer obtient un nouvel actionnaire dans le fonds souverain singapourien GIC et restructure le groupe. Cela a été annoncé mardi par la société familiale Messer SE. L’entreprise n’a pas donné de chiffres précis.
Dans les milieux financiers, on dit que GIC prend une participation minoritaire d’environ 20 % dans la société hessoise et paie plus de deux milliards d’euros pour cela.
Pour le 125e anniversaire de l’entreprise familiale, l’entrepreneur Stefan Messer s’offre un gros cadeau. Parce que l’accord d’un milliard d’euros avec GIC est l’étape décisive pour redonner à la famille le contrôle total de l’activité opérationnelle – un plan sur lequel Messer travaille depuis des années.
Le groupe a jusqu’à présent exploité une grande joint-venture avec l’investisseur financier CVC, dans laquelle les activités en Amérique du Nord et du Sud et dans plusieurs pays d’Europe occidentale sont regroupées. Selon les cercles, CVC détient 42% des actions. Cependant, les droits de vote sont répartis presque également, de sorte que jusqu’à présent, Messer a dû se coordonner et s’entendre sur toutes les questions avec l’investisseur financier.
Messer veut maintenant utiliser l’argent de Singapour pour racheter les parts de CVC et dissoudre la joint-venture appelée Messer Industries. L’activité opérationnelle doit être réintégrée dans l’entreprise familiale Messer SE, qui exploitera alors seule toutes les entreprises mondiales. Cela devrait être terminé d’ici la fin de 2023.
Messer est en concurrence avec Linde, Air Liquide et Air Products
GIC de Singapour reprendra une participation minoritaire dans la société faîtière, qui est bien en deçà d’une minorité de blocage. Dans tous les cas, les fonds publics sont davantage considérés comme des actionnaires silencieux – contrairement aux investisseurs financiers. Messer aurait alors de nouveau les mains plus libres dans sa propre entreprise.
Messer SE est le plus grand fournisseur privé du secteur mondial des gaz industriels. La société hessoise est en concurrence avec les « Big Three » – les sociétés cotées Linde, Air Liquide de France et Air Products des États-Unis.
Stefan Messer a quitté la direction de l’entreprise fin avril et dirige depuis lors le conseil de surveillance. Bernd Eulitz, qui dirigeait Knorr-Bremse AG et a travaillé pendant de nombreuses années au conseil d’administration du concurrent Linde, est devenu le nouveau PDG l’année anniversaire.
L’entreprise hessoise est le plus grand fabricant privé de gaz industriels au monde.
(Photo : obs)
En 2022, Messer a réalisé un chiffre d’affaires de 4,2 milliards d’euros et un bénéfice ajusté (Ebitda) de 1,2 milliard d’euros. La joint-venture avec CVC représentait 62% des ventes et près des deux tiers des bénéfices.
Lorsque la joint-venture a été conclue en 2019, la société avait déjà déclaré qu’elle ramènerait toutes les activités mondiales entre les mains de la famille le plus rapidement possible. Maintenant, l’occasion s’est présentée.
CVC fait apparemment une très bonne coupe. Dans les milieux financiers, on dit que le prix de vente de l’action est d’un bon trois milliards d’euros. C’est près de cinq fois plus que ce que l’investisseur financier avait payé en 2018.
Stefan Messer connaît Dibelius depuis ses jours chez Goldman Sachs
À l’époque, Messer avait repris la quasi-totalité des activités nord-américaines de son concurrent Linde, ainsi que plusieurs sites en Amérique latine. Comme ils ne pouvaient pas gérer seuls l’acquisition, la société hessoise a fait appel à CVC. L’investisseur financier a apporté les fonds propres nécessaires à la reprise et l’entreprise familiale a apporté son activité en Europe occidentale en tant qu’actif.
A l’époque, la création de la joint-venture était la meilleure solution pour Messer afin de ne pas avoir à assumer seul les risques d’un rachat aussi important et de l’intégration qui s’ensuivrait. Cependant, l’investisseur financier a reçu des droits de vote égaux dans les décisions.
C’était une étape inhabituelle pour Stefan Messer, mais la constellation reposait sur une relation personnelle de confiance. Une vieille connaissance était assise en face de lui chez CVC en 2018 : Alexander Dibelius, directeur allemand de Goldman Sachs jusqu’en 2015 et depuis lors directeur de la branche allemande de l’investisseur. Les deux se connaissaient d’un accord précédent.
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Messer a été fondée en tant qu’entreprise familiale, mais a vendu les trois quarts de ses actions au groupe Hoechst en 1965. En 1998, Stefan Messer accède au conseil d’administration en tant que représentant de la troisième génération. Son rêve de garder l’entreprise et de la ramener entre les mains de la famille s’est transformé en un plan concret. Avec la dissolution de Hoechst après 1998, la possibilité de mise en œuvre s’est ouverte, mais la famille n’avait pas l’argent pour le racheter.
Celui-ci a été apporté en 2001 par les deux investisseurs financiers Allianz Capital Partners et Goldman Sachs, avec Dibelius à la barre. Pour Messer, il ne s’agit au départ que d’une liaison temporaire : quatre ans plus tard, il reprend les parts de la société de capital-investissement, bien qu’à un prix élevé : l’entreprise doit vendre ses activités aux États-Unis et en Allemagne.
Stefan Messer a ensuite reconstruit ce dernier, et il a récupéré le premier en 2018 avec l’aide de CVC. Depuis lors, l’objectif de Messer pour le groupe est : une présence mondiale, contrôlée par la famille. Il y est rapidement parvenu.
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