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Le Réserve fédéraleLa pause de la hausse des taux d’intérêt de la Fed donnera un soupir de soulagement prudent au secteur du logement, mais les observateurs craignent déjà que le train de douleur induit par les taux ne s’arrête complètement avant un certain temps et que la volatilité persiste.
Les projections économiques mises à jour de la Fed ont montré que les banquiers centraux prévoyaient que l’inflation pourrait terminer 2023 à 3,2 % par rapport à la projection de mars à 3,3 % ; inflation PCE de base à 3,9 % après suppression des prix de l’alimentation et du carburant, une augmentation par rapport à la projection de mars de 3,6 % ; le taux de chômage devrait grimper à 4,1 % d’ici la fin de l’année, une baisse par rapport aux 4,5 % projetés en mars ; et le PIB réel a été révisé à la hausse à 1 % par rapport à la projection de mars de 0,4 %
Les rendements obligataires et l’inflation se sont davantage éloignés de l’impasse du plafond de la dette que les canaux de données économiques normaux, Logan Mohtashami, analyste principal chez Câble de logementa dit.
« Les rendements et les taux obligataires ont commencé à augmenter alors que le plafond de la dette se rapprochait de plus en plus, et nous avons dû faire face à de telles enchères sur le marché obligataire qui ont poussé les rendements à la hausse, même après un rapport sur l’inflation modérée », a déclaré Mohtashami.
Une fois les adjudications d’obligations terminées, les données économiques devraient avoir un impact sur les rendements du Trésor à 10 rendements, a-t-il ajouté.
Les taux hypothécaires à taux fixe de 30 ans n’évoluent pas en tandem avec le taux de référence de la Fed, mais suivent généralement le rendement des bons du Trésor à 10 ans.
L’évolution des taux hypothécaires dépendra de la réaction des marchés aux nouvelles données économiques, Melissa Cohn, vice-présidente régionale de Guillaume Raveisa dit.
Par exemple, le rapport sur les ventes au détail et les demandes d’assurance-chômage de cette semaine indiqueront dans quelle direction le marché obligataire et les taux hypothécaires évolueront, a noté Cohn.
« Si ces rapports continuent de montrer que l’économie est trop chaude, la Fed pourrait prendre des mesures lors de sa prochaine réunion. Si les chiffres restent trop élevés, ne soyez pas surpris de voir les taux de la Fed augmenter à nouveau le mois prochain », a déclaré Cohn.
L’industrie du logement veut plus qu’une simple pause de la Fed
L’industrie du logement – aux prises avec un faible inventaire dû en grande partie au fait que les propriétaires ne veulent pas renoncer à leurs faibles taux hypothécaires – souhaite que la Fed ne se contente pas de freiner l’augmentation des taux d’intérêt. L’industrie veut un arrêt complet. Il y a une possibilité que cela se produise, mais la «pause hawkish» et les plans pour deux autres hausses de taux de 25 points de base ne sont pas de bonnes nouvelles pour l’industrie.
L’inflation s’est modérée, mais elle reste bien au-dessus du niveau de confort de la Fed, ce qui augmente la probabilité que la banque centrale procède à de nouvelles hausses de taux.
La possibilité d’une autre hausse ou deux a également augmenté étant donné l’absence de resserrement du crédit que la Fed attendait du secteur bancaire, Selma Hepp, économiste en chef chez CoreLogicindiqué.
Les responsables de la Fed s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux soit à 5,6 % d’ici la fin de l’année, soit une augmentation de 50 points de base par rapport à la projection de mars de 5,1 %.
En conséquence, les taux hypothécaires, bien que toujours en baisse progressive, devraient rester plus élevés pendant le reste de l’année, a ajouté Hepp.
Le taux hypothécaire fixe de 30 ans est passé à 6,97 % mercredi Nouvelles hypothécaires quotidiennes, une baisse par rapport à plus de 7 % à la fin octobre, mais toujours supérieure à celle de début janvier, lorsque les taux se situaient à des niveaux bas de 6 %. Les taux sur la plateforme Optimal Blue du Mortgage Rates Center de HousingWire, qui couvre environ 42% du marché, étaient à 6,71% mercredi.
« Les taux hypothécaires ont généralement augmenté au cours du mois dernier, ce qui a ralenti le rythme de l’activité sur le marché du logement, car les acheteurs potentiels ont été très sensibles à toute modification des taux cette année », Association des banquiers hypothécairesa déclaré le vice-président directeur et économiste en chef de (MBA), Mike Fratantoni.
Le Association nationale des agents immobiliers (NAR) fait valoir que la Fed ne devrait pas envisager de relever à nouveau les taux d’intérêt étant donné que l’inflation a ralenti à 4% et que la mesure de l’inflation de l’IPC repose fortement sur les données des loyers de l’année précédente.
« Il existe un décalage de politique monétaire entre la décision et l’inflation. Les hausses de taux des mois précédents n’ont pas encore exercé leur force à un moment où l’inflation a déjà ralenti à 4 %. Il n’est pas nécessaire d’envisager d’augmenter les taux d’intérêt », a déclaré Lawrence Yun, économiste en chef de la NAR.
Si la Fed augmente encore les taux d’intérêt, l’abordabilité des acheteurs sera considérablement affectée sur certains marchés, Marty Green, directeur d’un cabinet d’avocats hypothécaires Polunsky Beitel Vert, indiqué.
L’abordabilité est devenue un défi pour les acheteurs d’une première maison, car les prix des maisons restent élevés, les taux hypothécaires ont plus que doublé par rapport à 2020 et les guerres d’enchères sont devenues monnaie courante sur la plupart des marchés.
Alors que l’écart entre les taux hypothécaires et les taux du Trésor a été anormalement important alors que la Fed a commencé à resserrer son cycle (au nord de 300 points de base), cet écart devrait commencer à se réduire et les taux hypothécaires auront tendance à baisser si la Fed continue la pause pendant plus d’une réunion. , dit Vert.
Agent immobilier.comL’économiste en chef de Danielle Hale s’attendait également à ce que les projections révisées de la Fed puissent exercer une pression à la hausse sur les taux d’intérêt à court terme.
À long terme, toutefois, le retour de l’inflation vers la cible de 2 % devrait entraîner une baisse graduelle des taux d’intérêt, y compris des taux hypothécaires.
« [It’ll be] une bonne nouvelle pour les acheteurs de maisons, dont beaucoup ont exprimé leur inquiétude dans une récente enquête sur l’impact des taux hypothécaires élevés et des prix des maisons sur leur capacité à se permettre d’acheter une maison », a déclaré Hale.