Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
Les sociétés hypothécaires non bancaires ont augmenté leur rentabilité en tant que groupe au troisième trimestre 2023, par rapport au trimestre précédent, grâce à la performance de leurs activités de gestion et d’origination. C’est une bonne nouvelle dans le contexte actuel de contraction du marché.
Analystes de la société de notation de crédit Moody’s Investors Services a écrit lundi dans un rapport qu’ils ne s’attendent pas à de nouvelles améliorations au cours des trimestres suivants, dans un contexte de taux hypothécaires élevés et d’une offre déprimée de logements à vendre.
« En raison de la hausse des taux hypothécaires depuis l’été et d’une baisse saisonnière à venir des demandes d’achat, la rentabilité sera probablement plus faible au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024 avant de s’améliorer au deuxième trimestre 2024 », écrivent les analystes dans le rapport. « Mais la baisse saisonnière sera moindre qu’elle ne l’a été historiquement, compte tenu du niveau déjà faible des activités d’achat. »
Selon les données, la rentabilité de base de 12 sociétés de financement hypothécaire non bancaires américaines notées par Moody’s – mesurée comme le bénéfice avant impôts, hors juste valeur et éléments non récurrents, divisé par la moyenne ajustée des actifs corporels gérés – s’est améliorée pour atteindre une moyenne de 1,7 % au cours de l’année. troisième trimestre 2023, contre 1,2% au deuxième trimestre et 0,4% au premier trimestre.
Parallèlement, le résultat net du groupe rapporté au patrimoine moyen s’est amélioré à 2,4% de juillet à septembre, contre 1,8% au trimestre précédent. Hors les deux entreprises non rentables – Finances de l’Amérique et prêtDépôt – il s’est établi en moyenne à 3,4% au troisième trimestre.
L’analyse comprend Hypothèque fusée, Services Financiers Pennymac, Prêts hypothécaires en gros unis, M. Cooper, Hypothèque Liberté, Fiducie de placement hypothécaire Pennymac, Prévoyant, Rythme, Planète Accueil, OcwenFinance of America et LoanDepot.
La performance du troisième trimestre a été stimulée par des évaluations positives de la juste valeur des droits de gestion des prêts hypothécaires (MSR), comme prévu dans un environnement de taux hypothécaires élevés, et par une augmentation des revenus de montage.
Les volumes à taux bloqués sont restés stables au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre en moyenne pour les entreprises, mais ont diminué de 4 % par rapport au même trimestre de l’année dernière – aux niveaux de taux actuels, les originations de refinancement ne sont pas rentables, ont écrit les analystes.
Cependant, les marges moyennes des gains sur ventes ont légèrement augmenté pour atteindre 1,37 % au troisième trimestre, contre 1,35 % au deuxième trimestre, principalement en raison de l’amélioration des marges des détaillants et des grossistes.
Selon le rapport, les entreprises continuent de réduire leurs dépenses, mais à un rythme plus lent qu’en 2022 ou début 2023. Par exemple, les salaires et rémunérations ont augmenté de 1 % au troisième trimestre 2023 par rapport au trimestre précédent. En 2022, il a baissé de 23 % par rapport à 2021.
En 2024, les analystes de Moody’s s’attendent à une rentabilité légèrement supérieure à celle de 2023.
« Nous supposons un léger ralentissement de l’activité économique, une légère baisse des taux hypothécaires par rapport aux niveaux actuels et une poursuite de la réduction des dépenses par les entreprises », écrivent les analystes de Moody’s.
Les analystes ont ajouté que si l’activité économique ralentissait « sensiblement plus que prévu : ou si les taux d’intérêt augmentaient encore, les effets pourraient « freiner les volumes de ventes de logements et les souscriptions d’achats de prêts hypothécaires ».
En fin de compte, cela réduirait la rentabilité des sociétés hypothécaires non bancaires. Certaines sociétés de prêts hypothécaires sont cependant mieux positionnées que d’autres.
« Les entreprises disposant de franchises plus solides et de niveaux de capital suffisants continuent de sacrifier leur rentabilité pour accroître leur part de marché, continuant ainsi à faire pression sur leurs concurrents plus faibles », écrivent les analystes.