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Par Sean Bray, directeur de la politique européenne, Tax Foundation
La charge complète permanente est une politique fiscale efficace et neutre qui permettra aux marchés d’allouer efficacement les investissements privés tout en orientant l’économie vers les objectifs climatiques de l’UE, écrit Sean Bray.
Pour les décideurs politiques européens, la protection de la planète n’est pas un débat, c’est une obligation légale.
La transition verte de l’UE – décrite dans le Green Deal européen et légalement inscrite dans la loi européenne sur le climat – vise à atteindre la neutralité climatique de l’UE d’ici 2050.
Mais si l’UE veut avoir une chance de remplir son engagement, elle aura besoin d’une politique fiscale favorable à la croissance pour encourager l’investissement privé.
Bruxelles doit créer un espace pour les investissements productifs
S’il y a une chose que nous savons avec certitude, c’est que révolutionner l’économie de tout un continent coûte cher.
Cela nécessite de « verdir » le stock de capital physique, de construire de nouvelles infrastructures énergétiques et de gérer les changements sociétaux associés à l’évolution de la dynamique du marché.
Et bien que le prix total soit difficile à cerner, une estimation globale de McKinsey & Company évalue le coût total de la transition à 28 000 milliards d’euros sur 30 ans, soit un peu moins d’un milliard d’euros par an.
En revanche, la Cour des comptes européenne estime que le soutien financier de l’UE pourrait contribuer à fournir plus de 200 milliards d’euros par an de 2021 à 2027.
Le message est clair : le financement public ne peut tout simplement pas combler le déficit. Il doit être comblé par des investissements privés.
Que peuvent faire les gouvernements ? Bruxelles peut rendre le système plus efficace en achevant l’union des marchés des capitaux pour mobiliser l’épargne privée dans des investissements productifs.
La protection de règles strictes en matière d’aides d’État limitera également une course aux subventions vers le bas qui, autrement, nuirait au marché unique.
Une dépense complète pourrait aider
Souvent, les gouvernements nationaux utilisent des incitations fiscales vertes temporaires ou des programmes de dépenses publiques pour guider les décisions d’investissement, mais ces politiques s’accompagnent de coûts de conformité qui entravent l’investissement et risquent d’évincer l’investissement privé.
Il existe cependant une politique fiscale favorable à la croissance qui pourrait aider à accélérer les décisions marginales d’investissement vert : la passation en charges complète.
La passation en charges complète permet aux entreprises de déduire immédiatement le coût total de certains investissements dans des technologies, des équipements ou des bâtiments nouveaux ou améliorés.
Il incite les entreprises à investir davantage, ce qui, à long terme, augmente la productivité des travailleurs, augmente les salaires et crée plus d’emplois.
En outre, cela élimine le biais du code des impôts contre le capital, car les entreprises sont autorisées à déduire les coûts en capital de la même manière qu’elles déduisent les coûts de main-d’œuvre.
Le cas de l’Espagne contre l’Estonie
Considérez les différentes structures d’incitation en Espagne et en Estonie.
Imaginez qu’une entreprise de livraison veuille investir 10 millions d’euros pour renouveler sa flotte avec des véhicules électriques.
Dans le cadre du taux spécial d’amortissement accéléré de 32 % appliqué aux nouveaux véhicules électriques en Espagne, l’entreprise ne pourrait récupérer que 92,7 % du coût d’investissement.
Mais en Estonie, qui a un système d’imposition des bénéfices distribués qui fonctionne comme une dépense intégrale, l’entreprise récupérerait la totalité du coût de l’investissement.
C’est une différence de 730 000 €, de quoi inciter une entreprise à prendre le risque.
Le passage de l’Estonie à la passation en charges complète par le biais de son système d’imposition des bénéfices distribués a été une aubaine pour son économie.
Il est le leader européen en termes d’investissement en capital par habitant, de financement en capital-risque par habitant et de startups par habitant.
De plus, la croissance de son PIB par habitant depuis 2000 (l’année où il a changé de système fiscal) a dépassé celle des États-Unis et de l’OCDE : 119 % à 27 % et 26 %, respectivement.
Pour être clair, le principal compromis de la dépense intégrale est une diminution des recettes publiques, du moins à court terme.
Plus les entreprises retiennent pour investir, moins les coffres publics reçoivent. Mais ce n’est pas tout.
La dépense complète fait partie d’un long jeu
Étant donné que la passation en charges complète facilite la croissance économique à long terme grâce à de nouveaux investissements commerciaux, cette croissance a de très bonnes chances de compenser une grande partie de la perte de recettes fiscales au fil du temps.
À long terme, cela signifie une économie européenne plus prospère et plus respectueuse de l’environnement.
Pour lutter contre le changement climatique et maintenir le mode de vie européen, la transition verte de l’UE nécessitera qu’environ 80 % des quelque 28 milliards d’euros proviennent d’investissements privés.
Alors que les programmes de dépenses publiques peuvent aider à orienter les investissements vers des projets risqués, une politique fiscale fondée sur des principes sera beaucoup plus importante pour les entreprises qui prennent des décisions d’investissement marginales.
La passation en charges complète permanente est une politique fiscale efficace et neutre qui permettra aux marchés d’allouer efficacement les investissements privés tout en orientant l’économie vers les objectifs climatiques de l’UE.
Si le changement climatique est la menace existentielle que les décideurs pensent qu’il est, alors les gouvernements devraient utiliser toutes les armes de leur arsenal pour atteindre les objectifs de la transition verte.
Sean Bray est directeur de la politique européenne à la Tax Foundation, où il étudie les questions de fiscalité internationale en mettant l’accent sur la politique fiscale en Europe.
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