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En 2024, les « Magnificent Seven », un groupe regroupant les plus grandes entreprises technologiques, ont vu la plupart de leurs membres poursuivre leurs impressionnantes performances de 2023, à l’exception des actions Tesla (NASDAQ :). Face à une myriade de défis tels que la baisse des ventes et la concurrence croissante en Chine, l’action Tesla a largement sous-performé.
Aujourd’hui, les analystes de Bernstein ont réduit leur objectif de cours, suggérant un risque de baisse de 30 % pour le titre.
Faiblesse des actions Tesla
Bien qu’Apple (NASDAQ 🙂 soit également l’un des sous-performants, TSLA est nettement à la traîne par rapport à ses pairs de Magnificent Seven tels que Microsoft (NASDAQ :), Meta Platforms (NASDAQ 🙂 et Nvidia (NASDAQ :), qui continuent de se livrer à la tendance actuelle. frénésie de l’intelligence artificielle (IA), contribuant de manière significative au succès global du marché.
Notamment, Microsoft a récemment rejoint le club exclusif des 3 000 milliards de dollars de valeur marchande, tandis que Nvidia est devenue la troisième entreprise la plus valorisée au monde, dépassant Aramco saoudienne (TADAWUL :).
Pour l’action Tesla, cependant, 2024 n’a pas été aussi bonne, avec une chute de plus de 30 % depuis le début de l’année. Cette baisse s’explique en partie par un autre rapport sur les résultats décevants publié en janvier, provoquant une forte baisse de 12 % en un jour, la baisse la plus importante depuis plus d’un an.
Ajoutant aux défis de Tesla, des rapports ont fait état la semaine dernière de réductions de production dans son usine de Shanghai, impactant à la fois l’approvisionnement national et international.
Cet ajustement, dû à des ventes médiocres et à une concurrence accrue en Chine, a conduit à une réduction des journées de travail pour les employés, selon Bloomberg News. Les employés travaillent désormais cinq jours par semaine, contre six jours et demi auparavant, selon le rapport.
En Chine, malgré une hausse de 17 % des ventes globales de véhicules particuliers et de 37,5 % des ventes de véhicules à énergies nouvelles au cours des deux premiers mois de l’année, Tesla a connu une baisse de ses livraisons.
Selon les chiffres de l’Association chinoise des voitures particulières, les livraisons de véhicules de l’entreprise au cours des deux premiers mois de 2024 ont totalisé 131 812 véhicules, soit une baisse de 6 % par rapport à l’année dernière. De plus, seulement 53 % de ces véhicules ont été vendus sur le marché local, même après que Tesla ait mis en œuvre des réductions de prix au début de l’année.
Bernstein abaisse son objectif d’actions
La performance décevante de l’action Tesla cette année a entraîné de multiples baisses d’objectifs de cours parmi les analystes de Wall Street, la dernière en date étant venue de Bernstein mardi.
Les analystes du courtier ont réduit leur prix cible sur TSLA de 150 $ à 120 $, citant une valorisation élevée même après de récentes baisses.
« Le cours de l’action Tesla reste élevé sur presque tous les paramètres de valorisation par rapport à celui des équipementiers automobiles traditionnels et à plus forte croissance, et semble également cher par rapport à ses attentes de croissance réduites par rapport aux comparaisons technologiques », ont-ils écrit.
« Notre DCF indique désormais une juste valeur de 93 $ (contre 120 $), principalement en raison de la baisse des estimations des marges des terminaux, mais également en raison d’une poussée de la croissance de l’adoption des véhicules électriques », ont ajouté les analystes.
La révision à la baisse est influencée par plusieurs facteurs, a noté Bernstein, notamment des comparaisons avec des sociétés similaires, une évaluation révisée des flux de trésorerie actualisés (DCF) pour 2050, des perspectives optimistes à court terme et un « crédit partiel pour la valeur des autres activités de Tesla », principalement Conduite entièrement autonome (FSD).
« Malgré la sous-performance du titre depuis le début de l’année, nous avons du mal à voir un catalyseur pour TSLA. Nous prévoyons une croissance timide en 2024, ainsi qu’en 2025, remettant en question le récit de croissance de l’entreprise », ont conclu les analystes.
Bernstein a maintenu une note de sous-performance sur l’action Tesla.