Customize this title in frenchLe créneau de la valeur nette des maisons bénéficiera d’une augmentation de la marque privée

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words La demande de prêts sur valeur domiciliaire, en particulier les marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) ainsi que les produits d’investissement en actions partagées, est maintenant plus forte qu’à tout moment depuis avant la crise financière mondiale il y a environ 15 ans. Cependant, les canaux de titrisation pour ces produits de capital immobilier commencent seulement à rattraper la demande croissante. Selon le Moniteur hypothécaire Black Knight. Ces débouchés de titrisation pour les produits immobiliers sont essentiels pour assurer la liquidité des opérations en cours. « La titrisation des HELOC n’était qu’une petite partie des RMBS [residential mortgage-backed securities] marché dans la période pré-crise financière, mais l’émission était encore relativement courante jusqu’en 2007 », déclare un automne 2022 DBSR Morningstar rapport axé sur le marché de la titrisation pour les HELOC. «Après cette période, la production HELOC a diminué alors que les valeurs par défaut ont augmenté et que la valeur des maisons a chuté, et les titrisations HELOC se sont effectivement arrêtées pendant près d’une décennie. « Finalement, un certain nombre de petites transactions se sont frayé un chemin sur le marché à partir de 2019, davantage d’émetteurs potentiels ont cherché à ajouter un financement de titrisation HELOC [in recent months]en particulier compte tenu de l’augmentation spectaculaire de la valeur des maisons, ce qui augmente la disponibilité de la valeur nette de la propriété. » UN Câble de logement l’analyse des données du rapport de notation des obligations et des informations fournies par les experts du secteur montre qu’entre 2019 et le 28 mars de cette année, il y a eu au moins 17 opérations de titrisation de marque privée impliquant des HELOC et / ou des résidences de deuxième rang (CES) à capital fermé. prêts participatifs et contrats de participation séparée. Ces 17 transactions étaient soutenues par des garanties sur valeur nette d’une propriété évaluées au total à 3,9 milliards de dollars. Huit de ces accords de titrisation ont été mis sur le marché depuis 2022, dont trois jusqu’à présent en 2023. Il s’agit notamment d’un accord combiné HELOC/CES de 279 millions de dollars émis via le conduit Towd Point HE Trust 2023-1 ; une offre soutenue par HELOC de 237 millions de dollars, FIGRE Trust 2023-HEI, sponsorisée par la fintech Prêt de chiffres; et une offre de 153 millions de dollars, ACHM Trust 2023-HE1, sponsorisée par Obtenir des prêts immobiliers – qui a également créé les HELOC servant de garantie pour la transaction. L’accord Towd Point impliquait des HELOC ainsi que des prêts CES émis par des non-banques Hypothèque Rocket et Égaliseur de printemps. L’offre de Towd Point, selon un Agence de notation obligataire Kroll (KBRA) rapport, clôturé début mars, avant l’effondrement du 10 mars Banque de la Silicon Valley (SVB). Dans l’offre FIGRE, selon un rapport de notation des obligations publié le 28 mars par DBSR Morningstar, Figure Lending était à l’origine des HELOC dans le pool de garanties, avec Services Financiers Homebridge, Hypothèque de mouvement et Taux garanti contribuant également au pool de garantie HELOC. Nick Smith, fondateur et PDG d’une société de capital-investissement basée à Minneapolis Gestion du capital du parc de riz, a expliqué que le consommateur est désormais moins bien loti chaque jour « car l’inflation dépasse la croissance de ses revenus ». Il a dit que si ces consommateurs veulent maintenir le même style de vie, ils ont peu d’options maintenant. « La seule façon de le faire est de puiser dans l’épargne ou d’extraire une partie de leur valeur nette de certains autres actifs qu’ils détiennent [such as a home] », a ajouté Smith. « Les taux d’épargne ont chuté à des niveaux historiquement bas et l’utilisation des cartes de crédit augmente de manière significative. « Je pense que cette tendance va se poursuivre, et vous allez voir beaucoup d’offre de prêts sur valeur domiciliaire sur le marché à l’avenir parce que les consommateurs le veulent. Et je pense que les investisseurs en titres à revenu fixe vont dire: « OK, il y a du volume là-bas », et tant que le prix est approprié, ils voudront participer. « Je pense que ce sera un marché en plein essor assez important. » Le besoin de débouchés sur le marché des capitaux, tels que les titrisations, pour les prêts sur valeur domiciliaire est particulièrement aigu pour les non-banques qui dépendent de lignes de crédit renouvelables à court terme, appelées lignes d’entrepôt, pour leurs flux de trésorerie. C’est également vrai pour les entreprises de technologie financière qui se concentrent sur l’expansion de leur portée sur le marché des investissements en actions partagées. « Les non-banques ne peuvent pas le créer, ou ne le créeront pas [HELOCs]s’ils ne savent pas qu’ils ont une titrisation dans laquelle l’investir, ou s’ils… ont besoin d’un partenaire bancaire qui a accepté d’acheter les prêts sur la base d’un flux à terme », a déclaré John Toohig, responsable du négoce de prêts entiers chez Raymond James à Memphis. « … La plupart des non-banques n’ont que des lignes d’entrepôt, et comme ils n’ont pas la confiance nécessaire pour faire demi-tour et le vendre immédiatement [HELOC loans]beaucoup peuvent avoir peur de se lancer sur le marché HELOC. Le HELOC le plus courant que Toohig voit, a-t-il dit, est « un 10 ans, IO [interest-only] Amortissement sur 20 ans, avec un privilège garanti en deuxième position. Toohig a ajouté que le taux d’intérêt sur un HELOC est normalement variable, « généralement le taux préférentiel, plus 1,5 à 2 points ». Le tumulte du marché provoqué par la récente chute de SVB, la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis, s’est également répandu sur le marché secondaire et a perturbé les titrisations de marque privée généralement à la mi-mars, ont déclaré des experts du marché. En outre, la demande globale de prêts sur valeur nette du logement a ralenti au cours des derniers mois de 2022, les taux d’intérêt à taux fixe sur 30 ans étant passés dans la fourchette de 7 % fin octobre et en novembre. « Nous avons déjà constaté un ralentissement des émissions à travers [securitization] secteurs en fait, il ne s’agit donc pas seulement de prêts hypothécaires », a déclaré David Petrosinelli, un trader senior basé à New York avec InspèreX, un souscripteur et distributeur de titres axé sur la technologie qui exploite plusieurs pupitres de négociation à travers le pays. « Je pense juste que nous sommes susceptibles de voir peut-être un peu plus d’une période de temps prolongée où nous ne voyons tout simplement pas beaucoup de transactions. « Mais finalement, cependant, comme tout le reste, il y a une saison, et [those home-equity securitizations] reviendra. » Prêts sur valeur domiciliaire traditionnels Rob Barber, directeur général d’une société de données immobilières ATTOMa déclaré que le volume de montage HELOC de 60,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022 était en hausse de 27,4% par rapport au quatrième trimestre 2021. Malgré la baisse du montage au quatrième trimestre de l’année dernière, il a déclaré que les HELOC représentaient toujours 20,7% de tous les prêts du quatrième trimestre 2022 – près de cinq fois le niveau de 4,6% du premier trimestre 2021, selon ATTOM. Les taux d’intérêt, bien qu’ils soient toujours volatils, ont depuis reculé de la barre des 7 % et plus pour un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans atteinte à la fin de l’année dernière. Fin mars, ils étaient inférieurs d’au moins un demi-point de pourcentage, selon Freddie Mac’s étude de marché la plus récente. La demande des emprunteurs pour les produits sur valeur domiciliaire pour le reste de cette année devrait continuer de croître – à moins de secousses futures du marché, selon les experts du secteur. Parmi les non-banques qui proposent des HELOC et/ou des produits hypothécaires de second rang fermés (CES) figurent Rocket Mortgage, Guaranteed Rate, United Wholesale MortgageHomebridge, Movement Mortgage et prêtDépôt. En fait, Rocket Mortgage a été l’un des principaux initiateurs de prêts CES pour la première titrisation de marque privée de deuxième hypothèque sur valeur domiciliaire cette année – l’accord Towd qui a été conclu début mars et impliquait des prêts assaisonnés en moyenne de trois mois, selon KBRA. Cet accord impliquait une combinaison de prêts HELOC et CES, le prêteur sur valeur domiciliaire Spring EQ étant à l’origine des HELOC pour la transaction de titrisation. Rocket a émis 47% des prêts CES pour l’accord, les prêts CES représentant 69% du pool de garanties…

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