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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Quatre mille dollars américains sont comptés par un banquier comptant des devises dans une banque de Westminster, Colorado, le 3 novembre 2009. REUTERS/Rick Wilking/File Photo
Par Samuel Indyk et Rae Wee
LONDRES (Reuters) – Le dollar a légèrement augmenté vendredi, mais devrait néanmoins terminer 2023 sur une perte, annulant deux années consécutives de gains, freiné par les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale américaine pourrait commencer à assouplir ses taux d’intérêt dès mars.
Le billet vert a grimpé le dernier jour de bourse de l’année, même si les fluctuations des devises ont été pour l’essentiel modérées au milieu d’une accalmie pendant les vacances précédant la nouvelle année.
Depuis que la Fed a lancé son cycle agressif de hausse des taux au début de 2022, les attentes quant à l’ampleur de la hausse des taux américains ont été un énorme moteur du dollar.
Mais alors que les données économiques ont ensuite montré des signes de ralentissement de l’inflation aux Etats-Unis, les investisseurs se sont tournés vers la date à laquelle la Fed pourrait commencer à réduire ses taux – des attentes qui se sont renforcées après une orientation accommodante lors de la réunion politique de la banque centrale en décembre.
Contre un panier de devises, le billet vert a augmenté de 0,12% vendredi à 101,35, passant d’un plus bas de cinq mois à 100,61 atteint lors de la séance précédente.
Le titre était toujours en passe de perdre plus de 2% sur le mois et sur l’année.
« Les marchés s’attendent à une baisse plus rapide aux Etats-Unis et sont moins sûrs que la Banque centrale européenne (BCE) la fasse aussi rapidement, c’est pourquoi le dollar est très faible », a déclaré Niels Christensen, analyste en chef chez Nordea.
« Nous avons également un appétit pour le risque positif, ce qui est un autre point négatif pour le dollar. À l’horizon 2024, la faiblesse du dollar sera un thème des réunions des banques centrales de mars. »
Dans le même temps, l’affaiblissement du dollar a apporté un soulagement aux autres devises, l’euro se situant pour la dernière fois à 1,1049 $, se situant juste en dessous du pic de cinq mois de 1,11395 $ atteint jeudi et en passe d’augmenter de plus de 3 % sur l’année, sa première année positive depuis. 2020.
La livre sterling était sur la bonne voie pour un gain annuel de 5 %, sa meilleure performance depuis 2017. La livre sterling était en baisse de 0,2 % pour la dernière fois ce jour-là, à 1,2711 $.
Même si les décideurs de la BCE et de la Banque d’Angleterre (BoE) n’ont pas signalé de baisse imminente des taux lors de leurs réunions politiques de ce mois-ci, les traders continuent de parier qu’un changement de cap de la Fed et la perspective d’une baisse des taux américains l’année prochaine laisseraient place à d’autres changements majeurs. les banques centrales devraient emboîter le pas.
« Même s’il semble que le marché ait évolué trop loin et trop vite, les faits sont que la croissance est inexistante en Europe, qu’elle ralentit aux États-Unis et que l’inflation est en baisse à l’échelle mondiale », a déclaré CJ Cowan, gestionnaire de portefeuille chez Quilter Investors.
« La BCE est notoirement lente à changer de cap politique, donc presque deux réductions prévues d’ici avril semblent agressives, même si cela pourrait être la bonne chose à faire. »
Ailleurs en Europe, la couronne norvégienne s’est renforcée par rapport à l’euro et au dollar vendredi après que la banque centrale norvégienne a annoncé qu’elle réduirait fortement ses achats de devises pour le fonds souverain en janvier, les ramenant à 350 millions de couronnes norvégiennes (34,41 dollars). millions) par jour contre 1,4 milliard auparavant.
« C’était une surprise qu’ils annoncent un chiffre aussi bas », a déclaré Christensen de Nordea.
« C’est une bonne nouvelle pour la couronne norvégienne et cela soutient le rallye auquel nous avons assisté en décembre. »
CONTRASTE ASIE
Le yen devrait chuter de plus de 7 % en 2023, prolongeant ses pertes pour la troisième année consécutive, alors que la monnaie japonaise continue de subir la pression de la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon (BOJ).
Alors que le marché s’attend à ce que la BoJ abandonne ses taux d’intérêt négatifs en 2024, la banque centrale continue de maintenir sa ligne accommodante et a fourni peu d’indices sur si et comment un tel scénario pourrait se réaliser.
« Les perspectives pour le Japon sont encourageantes à l’horizon 2024, avec des attentes de croissance économique robuste et une amélioration de l’inflation qui montre des signes de durabilité », a déclaré Aadish Kumar, économiste international chez T. Rowe Price, citant une monnaie faible et une politique accommodante comme » supports clés » à la vue.
« Toute mesure potentielle visant à resserrer la politique monétaire via une hausse des taux d’intérêt représente un risque majeur pour les perspectives. Étant donné que la BoJ ne voudra pas risquer de détruire tout le bon travail accompli jusqu’à présent, nous pensons qu’elle restera conciliante dans sa communication et maintiendra sa politique. accommodant. »
Le yen était en baisse de 0,3% à 141,835 pour un dollar.
En Chine, l’économie se dirigeait vers une perte annuelle de près de 3 %, sous la pression d’une reprise post-Covid chancelante dans la deuxième économie mondiale.
Le yuan s’est établi pour la dernière fois à 7,111 pour un dollar, tandis que son homologue offshore s’est établi à 7,1286 pour un dollar.
(1 $ = 10,1702 couronnes norvégiennes)